Banco Central y las tarifas eléctricas
Banco Central y las tarifas eléctricas No ha estado exenta de críticas la discusión discusión respecto a cómo el reajuste de las tarifas tarifas eléctricas cambió cambió súbitamente la proyección de inflación inflación al alza el 2024 y 2025 del Banco Central Central (BC) y por tanto dejó cuasi-congelada la posibilidad de bajar bajar la tasa de política monetaria (TPM) en lo que resta del año.
A lo que Hacienda Hacienda demostró su desacuerdo desacuerdo porque señala señala que hay otros precios que simultáneamente simultáneamente bajan (dólar, (dólar, combustibles). El BC señala que ellos pudieron recién calibrar calibrar esto porque ahora existe la información información oficial del reajuste de las tarifas tarifas eléctricas.
En un clásico paper, Lucas, economista de Chicago Chicago (1972) señala que los agentes económicos económicos (en este caso es el BC) para hacer sus proyecciones utilizan toda la información pasada, presente y futura, futura, y que por tanto que este disponible. Era obvio que las tarifas tarifas congeladas subirían subirían (“la información si estaba disponible”), disponible”), sobre todo si se aplazó en enero 2022.
Y como dato para no soslayar; la deuda acumulada con el sector sector eléctrico alcanza al 2% del PIB por el no reajuste de las tarifas tarifas de distribución. ¿No debería haber alertado Hacienda (y Energía) al BC? ¿ No debería haberlo prospectado el BC en forma anticipada (no ahora) en su análisis de escenarios de riesgo? riesgo? Para eso, el discurso discurso oficial es que la política monetaria se operativiza en un horizonte a 24 meses, meses, tiempo suficiente para haber internalizado internalizado ex-ante estos reajustes venideros.
El costo es que el traspaso traspaso de cambios en la TPM al mercado del crédito es gradual, y que la mantención de la actual TPM, puede puede ralentizar la actual actual recuperación de la economía, la que tiene aún una magra inversión. El BC no tenía opción, pero el timing no es el adecuado. adecuado. ¡ Banco Central y las tarifas eléctricas Francisco Castañeda Economista y académico 1 U. Central.