Megaproyectos mineros y brotes verdes en construcción revitalizan a Salfacorp
Megaproyectos mineros y brotes verdes en construcción revitalizan a Salfacorp En los últimos 12 meses, la acción sube 26% gracias a las buenas perspectivas de la actividad minera y mejores condiciones financieras. La compañía lidera la construcción del proyecto minero Centinela, que supone una inversión de US$ 4.400 millones. POR FEUPE LOZANO En En los últimos años, las empresas empresas dedicadas al rubro de la construcción han enfrentado un cóctel dificil de digerir.
Altas tasas tasas de interés, menor profundidad del mercado de capitales y mayor aversión al riesgo por parte de los bancos han dificultado el repunte de la actividad, lo que ha causado más de 700 quiebras de empresas ligadas en rubro en los últimos cinco años. Pero algunas compañías han sabido diversificarse y esquivar los obstáculos. Una de ellas es Salfacorp, con operaciones en Chile, Perú y Panamá. Su acción anota un alza de 26% en el último año, gracias a una estrategia estrategia de diversificación aplaudida por el mercado.
La compañía, que informará sus resultados 2024 la próxima semana, anotó utilidades por $ 33.597 millones a septiembre, un 1,4% más que en el mismo periodo de 2023, mientras que sus ventas Acción de Salfacorp $ subieron 6,6%. ¿La clave? La reactivación de la construcción de grandes proyectos mineros en Chile. Salfacorp está construyendo Centinela, iniciativa del grupo Luksic que supone una inversión de US$ 4.400 millones y que estará lista en 2027.
La división deingenieriayconstrucción deingenieriayconstrucción de Salfacorp IICSAJ, con centra el 80,5% de los ingresos de la compañia, pero, según Feller Rate, se trata de actividades bien diversificadas, lo que mitiga el riesgo: “Su actividad en dicho segmento está diversificada en distintas áreas, tales como montaje industrial, servicios a la mineria y construcción”, señaló.
A septiembre de 2024, Salfacorp tenia 123 proyectos en construcción, de los cuales 66 corresponden a este segmento, e incluyen clientes como Minera Escondida, Minera Centinela, SQM, Minera reck, Minera Ojos del Salado (Lundin Miningj, Minera florida, florida, Aguas Antofagasta, Walmart Chile, Antamina (Perúl, Energia 2000 Resultados Millones $ UTILIDADES INGRESOS EDITDA 785118 8&dL9b823 ENE-SEP 2023 ENE-SEP 2024 (Panamá & CACJ, entre otros. Esto le ha permitido a la compañía que su backlog de obras pendientes crezca 50% a septiembre. Según cifras de Salfacorp, Centinela Centinela supone el 34% de su backlog, mientras que el resto de la minera concentraba el 25% al noveno mes de 2024. En tanto, la construcción de viviendas viviendas sociales con subsidio, otra de las lineas de negocio relevantes de Salta corp, tenia el 15% de las obras pendientes en construcción. Un informe de Credicorp desta có que, además de Centinela, las ampliaciones de Quebrada Blanca y Collahuasi agregarán inversiones por unos US$ 6.300 millones. El analista de Bci Corredor de Bolsa, Ignacio Sobarzo, sostuvo que “nuestras perspectivas para Salfacorp se mantienen muy positivas, dado que se está viendo una importante actividad en el sector minero. Para 2025 y 2026 vemos crecimientos en ingresos en el rango de 5% para 34 Minería Proyecto Centinela 6,6 subieron las ventas de la Compañía a septiembre de 2024. ambos años.
Lo relevante esta ria en la ganancia de los controladores para 2025, donde estimamos un crecimiento de 30,9%, debido al proyecto Centinela”. La corredora asignó un precio objetivo de $ 690, un upside potencial del il% respecto a su cotización actual. Señales mixtas inmobiliarias El segmento inmobiliario, en el que Salfacorp opera a través de Inmobiliaria Inmobiliaria Aconcagua, aún no se recupera de la menor demanda ylas altastasas hipotecarias tras la pandemia.
A septiembre de 2024, los ingresos de Aconcagua cayeron 10%, mientras mientras que la utilidad de esta linea de negocio se hundió 33%. Sobarzo, de Bci Corredor de Bolsa, señaló que las tasas de interés han tendido a normalizarsetrasalcanzarsu normalizarsetrasalcanzarsu máximo en 2022, pero la debilidad de la demanda seguirá impactando a la compañia. Sin embargo, comienzan a aparecer brotes verdes en esta área.
Según Credicorp, ya en el primer semestre de 2024 Salfacorp habia logrado un alza de 34,2% en sus promesas de venta de casas Y departamentos. ¿Acción barata? El upside potencial de la acción coincide con múltiplos de valoración atractivos.
Según la estimación de Bci, la relación precioutilidad de Salfacorp será de 5, lx en 2025, casi en línea con su promedio de los últimos últimos cinco años (6,2x), pero muy por debajo del promedio de los últimoslo años (9,4xj. En 2026, según Bci, esta métrica repuntaria a 5,4x, todavia bajo el promedio. Las mejores condiciones macro proyectadas por el mercado para este año ayuda rían al repunte de las empresas vinculadas al sector inmobiliario y la construcción.
Según la Cámara Chilena de la Construcción (CChCj, este año se registrará un repunte de 5,7% de la inversión en infraestructura, gracias a los recursos destinados para la actividad productiva por US$ 12.233 millones, casi US$2.000 millones más que lo estimado enjulio pasado. También, También, subió la proyección degastoen construcción, el que, según la CChC, se elevará desde US$5.820 millones a US$ 6.979 millones, impulsada por casi todos los sectores, en especial la minería.
En viviendas, según el gremio, se registrará un repunte de 2,2%, con un alza de 8,3% en la construcción pública y de 0,4% en la privada. 0 Backlog por segmento A septiembre2024En 4 736.276 -p 3 Otros o Edificación No Residencial 14 Proyectos Innobiliarios “Esta tendencia refuerza nuestras perspectivas positivas para el sector en los próximos años.
Esperamos que la mejora de las condiciones macroeconómicas, macroeconómicas, una menor inflación que debería reducir los costos de construccióncon una combinación de tasas hipotecarias más bajas y restricciones bancarias más flexibles, crearán un entorno más favorable para la construcción residencialÇ señaló la corredora en un informe. Credicorp estimó un precio objetivo de $ 710 para el papel de Salfacorp. rUECC sacopp Otra constructora, lngevec, reveló ____________ mejores condicionesfinancieras para la industria. A fines de 2024. informó que habia recibido un crédito por UF 600.000 por Banco de Chile, Santandere Santandere ltaú, marcando una señal sobre la incipiente normalización del riesgo de este rubro.
NOMBRE 1 e PROMEDIO MÓVIL DE 200 ois 1 e PRELIO GÓS 6100 lY-O2-2J25 530 455 380 E E ?vl A M J 2024 A SUND E E 2025 RiENTE RLOOMHERG Indicadores Máx. 52 Semanas 629,9 J. 2 3 Mm. 52 Semanas 500,5 proyectas en Beta2años 0,77 construcción EwEbitdafwdl2M NA desarrollaba Salfacorp al Retorno Esperado 1.4% tercer trimestre del año MarketCap (US$ MM) 421. pasado..