JAOKY ABITBOL, EL ESPAÑOL QUE MANEJA FONDOS DE MÁS DE US$ 3 MIL MILLONES: " ME ESTÁ GUSTANDO LO QUE ESTOY VIENDO EN CHILE"
JAOKY ABITBOL, EL ESPAÑOL QUE MANEJA FONDOS DE MÁS DE US$ 3 MIL MILLONES: " ME ESTÁ GUSTANDO LO QUE ESTOY VIENDO EN CHILE" Jacky Jacky Abitbol, a inicios de enero, estuvo en ChiLe menos de una semana. Fue su primera vez Es el fundador de Cathay Innovation. el fondo de venture capitaL de Cathay. vehículo de inversión creado por el empresario chino Ming-Po Cai en 2006. Entre private equity y capital de riesgo manejan cerca de USS 6 mil miLlones y en Chile tienen tres inversiones: XepeLin. Reuse y Pulsar (basado en California). Está, dice Abitboi sorprendido por eL nivel de sofisticación de Los family office nacionales. “Yo creo que aqui son más sofisticados que en España Además. confiesa, la gusta la ambición que ve en Los emprendedores chilenos. Afirma -muy convencidoque no trae capital turista. sino que buscan una relación a Largo plazo con La región. Esta es su historia. Navegando la ola de las puntocom AbitboL estudió administración de empresas en Madrid. Creció y se educó en La capitaL de España. AL egresar hizo un NIBA en La universidad de Boston. Era finaLes de Los años go y el mundo tech estaba en auge con La primera ola de internet. En Estados Unidos su primer trabajo fue en una consultora estratégica llamada Fantine. un 5pm off de Mckinsey. Mckinsey. Ahí, recuerda, su rol era acercar startups startups a grandes corporativos. Y desde ahi, levantaron un fondo de inversión justo antes de la burbuja puntocom en 2001 Esa fue su primera experiencia Levantando Levantando recursos para invertirlos en firmas incipientes.
El madriLeño -que hoy está basado en Parishabla inglés. español francés. itaLiano. hebreo y “aLgo de árabe, porque estuve metido en un proyecto en Oriente Medi& En IsraeL trabajó en La empresa SanDisk y en 2011 asumió como director de inversiones de la francesa Orange. Ahí manejó eL fondo corporativo de La firma y por primera vez tuvo acceso a información información de Los mercados emergentes. Con esa cantidad de data se Le prendió una ampolleta y vio una oportunidad.
No La quiso dejar pasar US$2 miL miLLones Levantados En 2015, junto a otros tres ejecutivos de Orange, Abitbol sejuntó con el fundador fundador de Cathay Capital Ming-Po Cai, para crear Cathay Innovation. la vertical vertical de venture capital de este holding financiero. Ahi. eL españoL asumió la responsabilidad de Europa y Levantaron un fondo de US$ 300 milLones que invirtió invirtió en Estados Unidos. Europa y China. Una de las claves de este veh[cuLo, dice. fue que tuvimos La suerte de interesar. aparte de fondos institucionales, a fondos fondos soberanos y famiLy offices. que es un poco el núcleo de los LPs. También a grandes grupos corporativos como Valeo.
Michelin o BNP Cardif”. Tuvieron varios champions (empresas que multiplican el capitaL invertido y permiten permiten devolverle dinero a Los inversionistas), inversionistas), pero uno de los más importantes fue Pinduoduo. un competidor de ALibaba en China. Hicieron la serie A y hoy la firma cotiza en el Nasdaq a más de US$ 140 mil millones. ElLos entraron a una valoración valoración de unos pocos cientos”, dice entre risas. “Es un fund returne(, describe. Lideraron también la serie E de Chain Bank. un neobanco en Estados Unidos. cuando era una incipiente fintech. Hoy. tiene una valorización de US$25 mil millones. En Europa su ganador fue Glovo, la firma de deLivery española que tuvo presencia en Chile.
De La propiedad salieron en 2021 y -asegura“ha sido uno de Los mejores retornos para una compañia españoLa Y va más alLá: cuenta que este primer fondo nos ha posicionado en eL top cinco de los mejores vehículos de VC a nivel mundiaL en términos de retorno En 2019 levantaron un segundo fondo. esta vez de US$ 650 milLones, y abrieron oficinas en eL sudeste asiático. Además. se especializaron en cuatro verticales: salud digital fintech. consumo y energia JAOKY ABITBOL, EL ESPAÑOL MANE QU FO DE MI ES E NDO USS LION TA JA. A L M DEM 3M1 ES: 5 E GUSTANDO LO QUE ESTOY VIENDO EN CHILE” Habla cinco idiomas y visitó Chile por primera vez a principios de enero. Nacido y educado en Madrid, este inversionista dice estar “sorprendido” con el nivel de sofistificación del mercado local. Va participan de tres empresas fundadas por chilenos y adelanta que vienen más. a. JAOKY ABITBOL, EL ESPAÑOL QUE MANEJA FONDOS DE MÁS DE US$ 3 MIL MILLONES: " ME ESTÁ GUSTANDO LO QUE ESTOY VIENDO EN CHILE" inteligente.
A este vehículo entraron nuevos corporativos como Sanofi (una de las farmacéuticas más importantes de Europa). Pernod Ricard (dueños de AbsoLut, Ramazzotti y Ballantines). LOréal y casi la mitad deL CAC francés (eL índice que agrupa a las 40 firmas más grandes de ese país). Entrada a Latam Fue con este vehículo de inversión que empezaron a mirar Latinoamérica Cuenta AbitboL que en una presentación sobre empresas en el sudeste asiático se dió cuenta del potencial de la región aL ver cómo habian penetrado WhatsApp, WhatsApp, Netflix y Uber Partieron invirtiendo en startups en Brasily México de manera oportunista, oportunista, sin una estrategia de por medio. A principios de 2020 el madriLeño viajó a CDMX y Bogotá y sejuntó con emprendedores emprendedores e inversionistas. Tenemos La intención de venir Les dUo. El proyecto estuvo parado hasta mediados de 2021 por eL Covid-ig. pero en noviembre de ese año decidieron levantar un fondo fondo especifico para Latam de US$25 millones. Armaron equipo en la región. contrataron contrataron al argentino Federico Gómez y ya han hecho seis inversiones. AL mismo tiempo. levantaron eL tercer fondo de Cathay de US$ 1.000 millones. Con éste! pretenden invertir tickets de entre US$10 millones y US$30 millones, con capacidad de llegar a US$ loo miLLones. Buscamos dar tranquilidad a Los founders founders con decirLes: Si en un momento necesitas una serie C, no te preocupes, te podemos financiar”, destaca. Justamente. dice el españoL, ese es uno de los grandes doLores de la región: no hay muchos fondos que lideren rondas desde la serie C en adelante. El motivo por el que hemos decidido estar aquí es porque están Los fondos americanos, pero para eLlos su mercado no es Latam.
Ven una compañia buena y vienen, pero cuando estás en momentos momentos como Los úLtimos tres años, eLLos se focalizan en lo suyo, porque tienen que asegurarse de que eL g5% de su cartera se refinancie. Y las excepciones que han hecho aquí, si no les va bien, la dejan de lado. En Europa pasa exactamente lo mismo “Estoy seguro de que vamos a seguir invirtiendo aquí” AbitboL asegura que en Latam todavia no hay liquidez. Tienes casos como Nubank Nubank y Mercado Libre, pero se cuentan con los dedos de una mano Para que esta situación cambie, dice. se debe cumplir un ciclo. Si entras a una serie B con una vaLoración muy alta y no tienes el nivel de ingresos que necesitas para levantar otra ronda, te quedas estancado. estancado. Eso lo vemos en Europa también. Eso. dice, es también debido a Lo fragmentada que está la industria. Hay un tamaño de mercado muy grande, pero nada te da la garantía de que si has tenido éxito en Chile también te irá bien en Colombia o Perú.
Tienes que tener un tamaño Lo suficientemente importante importante como para desarrolLarte y atraer a un fondo que diga: Este puede ser un lider regionaL Mientras, en Estados Unidos o en China las compañias escaLan mucho más rápido porque ya tienen un mercado mercado Local. ¿Diferencias entre Los emprendedores europeos y los chilenos? Dice que La ambición es la misma, pero Los locaLes tienen una influencia americana, porque muchos de eLLos han estudiado en Estados Unidos. Y agrega: En Europa. históricamente tú saLías de una buena universidad con el objetivo de trabajar en un gran grupo. Pero desde que se ha creado este ecosistema donde hay dinero, los jóvenes quieren emprender, y veo acá lo mismo. El madriLeño afirma que una de las filosofias de su fondo es querer ayudar Nos preguntamos: d, Cómo podemos contribuir si venimos a ChiLe? Y bueno. traemos los corporativos y eL conocimiento conocimiento global.
Por ejemplo, si estás haciendo un copycat (La versión regional de una empresa más grande, como Cornershop de lnstacart) y te interesa saber qué cosas han hecho bien o maL estamos nosotros Este es el caso de Reuse, empresa chilena de venta de equipos electrónicos electrónicos reacondicionados. Cathay tiene una inversión muy similar en el sudeste asiático asiático (Revelo). Las métricas de Reuse. comparadas con las que vimos cuando entramos a Revelo, eran mejores. Por eso dkjimos: Oye, bastante impresionante impresionante lo que están montando. Por eso digo que no va a ser La última vez. Me está gustando Lo que estoy viendo. Sinceramente Sinceramente estoy sorprendido e impresionado impresionado con la calidad de los fundadores. Estoy seguro de que vamos a seguir invirtiendo aqui ¿ Ves una reactivación en eL mercado? mercado? Creo que han sido años muy malos.
En primer lugar, está la situación económica económica global Luego está la Locura de la que hemos participado todos en 2020 y 2021 Hay una corrección y también tienes tienes a Estados Unidos estancado con los POs. Lo que estamos viendo en EEUU, Asia y Europa también Lo estamos empezando a ver aqui. pero va a tardar un poco más. El 2025 Lo estamos viendo con un dealflow con muy buena caLidad y emprendedores. Yo pienso que el crecimiento va a voLver +.