“Nuestra estrategia sigue muy alineada en buscar inversiones de largo aliento en activos alternativo"
“Nuestra estrategia sigue muy alineada en buscar inversiones de largo aliento en activos alternativo" Apocassemanasdequecomience 2025, la gigante de administración de activos, BlackRock, redefinió sus prioridades de inversión, centrán doseen la infraestructura necesaria para abordar las megafuerzas: inteligencia artificial (lA), transición transición energética y fragmentación geopolítica. Según el último outíook de la gestora, estas tendencias emergen emergen en un contexto marcado por incertidumbreeconómicaypolítica.
En conversación con DF, eldirectorde eldirectorde estrategia de inversiones para América Latina de ElackRock, Axel Christensen, afirmó que “estamos frente a un ciclo muy diferente al tradicional, precisamente por el impacto que están teniendo estas fuerzas disruptivas, y lo hemos podido palpar en algunas cifras que no conectan con lo que sería un ciclo tradicional”. El ejecutivo destacó que la economía economía de EEUU muestra resiliencia, con un alto crecimiento y bajo desempleo, a pesar de tasas de interés elevadas.
Este escenario, según Christen sen, iustra el impacto de las fuerzas disruptivasy refuerza la necesidad deunenfoquedeinversiónadaptado al nuevo entorno. ¿Qué implicancias tiene lo que está ocurriendo para los in versionistas? El manual que uno utilizaba cuando los ciclos eran más tradicionales tradicionales los vamos a dejar de lado y escribir un texto nuevo.
Los cambios se están produciendo a una velocidad mayor y eso lleva a que tengamos que revisar nuestra estrategia de inversión con una frecuencia mucho mayor y estar abiertos a hacercambios que antes, a lo mejor tomábamos más tiempo en hacer, y ahora los tendremos que comprimir. ¿Y sobre los activos? Como es tan difícil de predecir cuándo se producen esos cambios, nos hemos enfocado mucho en buscar alternativas de inversión que sean más resilientesy adaptables, independiente del escenario que finalmente sevayaadar. Compañías de alta calidad, que tienen muchos recursos propios a loscuales pueden acceder en el escenario en el cual nos encontremos.
Construir portafolios ¿ Cómo se conforman los portafoios portafoios en este nuevo escenario? Para la gran mayoría de inversionistas inversionistas en el mundo, el mio de activos típicos es 60%4o% (renta fija y acciones respectivamente). Ahora, estamos agregando activos adicionales.
Hablamos quizás de un 6o%-3o%-lo% o 5o%-3o%-2o%. ¿Cuál es el tercer elemento? Las inversiones en alternativos, en los que la industria ha ido avanzando en ofrecer vehículos que permiten mayor liquidez, con ventanas de entrada, salida y ciertas valorizaciones valorizaciones más periódicas. ¿Qué rol cumple el hasta 20% en exposición en alternativos? Es un poco más ilíquido, esrtuctural, esrtuctural, pero precisamente también juega un rol de diversificación.
Tienen ciclos de precios diferentes diferentes a los mercados públicos, y esa diferenciación es algo que se debe “Los cambms se están produciendo a una vehcidad mayor y eso Hoya a que tengamos que revisar nuestra estrategia de mversión con una frecuencia mucho mayor y estar abiertos a hacer ajustes” buscar porque permite incorporar un nivel de diversificación mayor.
El ejemplo perfecto ocurrió en 2022, cuando las acciones como los bonos a nivel global tuvieron un muy mal año, y sin embargo, algunos activos en el sector de mercados privados tuvieron un desempeño mucho más resiliente. Por ello, cumple un rolde anda y de diversificación de riesgo. ¿Cómoveelpanoramadetasas en EEUU para 2025? Todavía están las condiciones para seguir reforzando una rebaja de tasas por parte de la Reserva Federal. Algunos de los efectos de estos cambios estructurales mantienen mantienen la inflación un poquito más alta, sobre todo la fragmentación geopolítica. No digo exageradamente exageradamente alta inflación, pero más cerca del 3% que el 2% proyectado por el mercado.
Activos alternativos ¿ Por qué proyecta un boom en la infraestructura? Porque puede incluir todo lo necesario para que vayan avanzando las megafuerzas y, por lo tanto, algunos fondos tradicionales de infraestructura han comenzado una mezcla, por ejemplo, de un activo físico como un centro de procesamiento de datos, peto que tiene un componente tecnológico muyfuette. Además, vemos que por la amplitudy por la profundidad, la transiciónenergéticasevaarequerir US$35 trillones de inversión en los próximos años.
También, hay perspectivas de apreciación de valor muy importantes. importantes. ¿Cómo percibe la permisología en los distintos mercados? Este es un tipo de inversión en donde hay muchos puntos de contacto con el sector gubernamental, gubernamental, ya que tienen un impacto muyimportante donde se realizan. Es parte del paisaje de invertir en este sector. Pero hay un entendimiento entendimiento de los gobiernos de la necesidad de atraer capital privado, muchasveces extranjero, porque los recursos locales no alcanzan.
Por lo tanto, hayque generar condiciones, ya sea pata atraer capitaly para dar seguridad jurídica. ¿Qué tan importante es la seguridad jurídica? La claridad y la estabilidad en términos regulatorios es muy importante, pero son parte de los riesgos habituales de este tipo de inversión, que en el caso de Blac kgock, venimos haciendo hace muchos años en buena parte de la región, en energías renovables, pero también, en concesiones ae roportuarias, caminos, concesiones carcelarias, entre Otros.
Se reporté que BlackRockdejó la idea de levantar un nuevofondo delaestrategiaLongTermPrivate III El ejecutivo destacó que este tipo de inversiones permiten una mayor diversificación de los portafolios y pueden ser ms resilientes en momentos de adversidad de los mercados públicos. POEr c. MUÑOz Y 5. FUENTtS.
“Nuestra estrategia sigue muy alineada en buscar inversiones de largo aliento en activos alternativo" “Nuestra estrategia sigue muy alineada en buscar inversiones de largo aliento en activos alternativo" Apocassemanasdequecomience 2025, la gigante de administración de activos, BlackRock, redefinió sus prioridades de inversión, centrán doseen la infraestructura necesaria para abordar las megafuerzas: inteligencia artificial (lA), transición transición energética y fragmentación geopolítica. Según el último outíook de la gestora, estas tendencias emergen emergen en un contexto marcado por incertidumbreeconómicaypolítica.
En conversación con DF, eldirectorde eldirectorde estrategia de inversiones para América Latina de ElackRock, Axel Christensen, afirmó que “estamos frente a un ciclo muy diferente al tradicional, precisamente por el impacto que están teniendo estas fuerzas disruptivas, y lo hemos podido palpar en algunas cifras que no conectan con lo que sería un ciclo tradicional”. El ejecutivo destacó que la economía economía de EEUU muestra resiliencia, con un alto crecimiento y bajo desempleo, a pesar de tasas de interés elevadas.
Este escenario, según Christen sen, iustra el impacto de las fuerzas disruptivasy refuerza la necesidad deunenfoquedeinversiónadaptado al nuevo entorno. ¿Qué implicancias tiene lo que está ocurriendo para los in versionistas? El manual que uno utilizaba cuando los ciclos eran más tradicionales tradicionales los vamos a dejar de lado y escribir un texto nuevo.
Los cambios se están produciendo a una velocidad mayor y eso lleva a que tengamos que revisar nuestra estrategia de inversión con una frecuencia mucho mayor y estar abiertos a hacercambios que antes, a lo mejor tomábamos más tiempo en hacer, y ahora los tendremos que comprimir. ¿Y sobre los activos? Como es tan difícil de predecir cuándo se producen esos cambios, nos hemos enfocado mucho en buscar alternativas de inversión que sean más resilientesy adaptables, independiente del escenario que finalmente sevayaadar. Compañías de alta calidad, que tienen muchos recursos propios a loscuales pueden acceder en el escenario en el cual nos encontremos.
Construir portafolios ¿ Cómo se conforman los portafoios portafoios en este nuevo escenario? Para la gran mayoría de inversionistas inversionistas en el mundo, el mio de activos típicos es 60%4o% (renta fija y acciones respectivamente). Ahora, estamos agregando activos adicionales.
Hablamos quizás de un 6o%-3o%-lo% o 5o%-3o%-2o%. ¿Cuál es el tercer elemento? Las inversiones en alternativos, en los que la industria ha ido avanzando en ofrecer vehículos que permiten mayor liquidez, con ventanas de entrada, salida y ciertas valorizaciones valorizaciones más periódicas. ¿Qué rol cumple el hasta 20% en exposición en alternativos? Es un poco más ilíquido, esrtuctural, esrtuctural, pero precisamente también juega un rol de diversificación.
Tienen ciclos de precios diferentes diferentes a los mercados públicos, y esa diferenciación es algo que se debe “Los cambms se están produciendo a una vehcidad mayor y eso Hoya a que tengamos que revisar nuestra estrategia de mversión con una frecuencia mucho mayor y estar abiertos a hacer ajustes” buscar porque permite incorporar un nivel de diversificación mayor.
El ejemplo perfecto ocurrió en 2022, cuando las acciones como los bonos a nivel global tuvieron un muy mal año, y sin embargo, algunos activos en el sector de mercados privados tuvieron un desempeño mucho más resiliente. Por ello, cumple un rolde anda y de diversificación de riesgo. ¿Cómoveelpanoramadetasas en EEUU para 2025? Todavía están las condiciones para seguir reforzando una rebaja de tasas por parte de la Reserva Federal. Algunos de los efectos de estos cambios estructurales mantienen mantienen la inflación un poquito más alta, sobre todo la fragmentación geopolítica. No digo exageradamente exageradamente alta inflación, pero más cerca del 3% que el 2% proyectado por el mercado.
Activos alternativos ¿ Por qué proyecta un boom en la infraestructura? Porque puede incluir todo lo necesario para que vayan avanzando las megafuerzas y, por lo tanto, algunos fondos tradicionales de infraestructura han comenzado una mezcla, por ejemplo, de un activo físico como un centro de procesamiento de datos, peto que tiene un componente tecnológico muyfuette. Además, vemos que por la amplitudy por la profundidad, la transiciónenergéticasevaarequerir US$35 trillones de inversión en los próximos años.
También, hay perspectivas de apreciación de valor muy importantes. importantes. ¿Cómo percibe la permisología en los distintos mercados? Este es un tipo de inversión en donde hay muchos puntos de contacto con el sector gubernamental, gubernamental, ya que tienen un impacto muyimportante donde se realizan. Es parte del paisaje de invertir en este sector. Pero hay un entendimiento entendimiento de los gobiernos de la necesidad de atraer capital privado, muchasveces extranjero, porque los recursos locales no alcanzan.
Por lo tanto, hayque generar condiciones, ya sea pata atraer capitaly para dar seguridad jurídica. ¿Qué tan importante es la seguridad jurídica? La claridad y la estabilidad en términos regulatorios es muy importante, pero son parte de los riesgos habituales de este tipo de inversión, que en el caso de Blac kgock, venimos haciendo hace muchos años en buena parte de la región, en energías renovables, pero también, en concesiones ae roportuarias, caminos, concesiones carcelarias, entre Otros.
Se reporté que BlackRockdejó la idea de levantar un nuevofondo delaestrategiaLongTermPrivate III El ejecutivo destacó que este tipo de inversiones permiten una mayor diversificación de los portafolios y pueden ser ms resilientes en momentos de adversidad de los mercados públicos. POEr c. MUÑOz Y 5. FUENTtS Capital.
Desde el mercado 5ost » vieron que, pese a que el primer Recursos critacos y redefinicion productiva: el op ntb retor o potencial de América Latina en efectivo vs capital invertido) se mantenía en o, 6 veces. ¿Qué Rl Con recursos clave y un ecosistema alternativo, pensando en el largo plazo? sucedió con esta estrategia? de inversión en desarrollo, la región No son excluyentes. Pero en las mega» No podría referirme al caso enfrenta desafíos de corto plazo y fuerzas, como el cambio del mando financiero particular.
Probablemente es una se proyecta crucial para la transición gracias a la tecnología, muchas de esas oportu situación específica de ese fon energética y las cadenas productivas. nidades no se están dando en mercado público, do.
Pero nuestra estrategia sigue orno que se estan dando recten en starlups o en estando muy alineada en buscar ¿ Cuáles son los atractivos de la región en compañías que están en etapa más temprana, inversiones de largo aliento en el corto, mediano y largo plazoS luego de abrítse a inversión en privare equíly o activos alternativos. Si uno pone la vista en las Oportunidades en canales más privados. Este año, BlackRock adquirió un de largo plazo, la región está muy bien tiluada. Creemos que es la mejor manera de apro operador importante en el espacio En el caso de la transición energética o ínfraes vechar las oportunidades.
No tenemos que de infraestructura que es GIP, yesta tructura ile lA, hay una serie de materias primas esperar necesariamente a que estas compañías semana también anunciamos la criticas que son claves en estos procesos, y se listen en bolsa para aprovecharlas, adquisición de un operador en el tenemos las mayores reservas de cobre, litio, ¿Qué factores van a definir el atractivo de espacio de crédito privado llamado tierras raras. Ahí hay una oportunidad muy Chile? HPS. Estamos poniendo la plata grande.
Lo mismo podríamos decir si miramos Chile tiene un norte muy bien definido donde ponemos la palabra. a México y Centroamérica, en este proceso ile con respecto a ter fuente de materias primas A nivel de estrategia, ¿almer redefiníción de las cadenas productivas, críticas para muchos de estos procesos.
Ahí es cado le gustariaver un más retorno Pero se requiere que muchos inversionistas bien clave la estabilidad, claridad jurídica y con» en efectivo? sean capaces de mirar a través de la incerti tinuidad de condiciones, de que se mantengan Lo que he visto, en términos dumbre de curto plazo, que va por ejemplo, las reglas del juego. También es muy relevante generales, y lo que los mismos en una región que todavía no rompe un ciclo que en el inicio puedan participar inversionis clientes que han mencionado, es de bajo crecimiento económico.
Romper ese tas locales. que antes de seguir invirtiendo en estancamiento es clave para atravesar el de» En ese sentido, la región yChile no es la un manager, por ejemplo, en un sierro y que lleguemos a lau oportunidades que excepción» cuenta con una base de inversión nuevo fondo, les gustaría ver que mencionaba, institucional local, como loo fondos de pensio les devuelvan plata, que en algún ?Las oportunidades en América Latina se nes compañías de seguros, fondos de inver momento se empiecen a reciclar ven más por los activos tradicionales o por lo sión, muy importantes. los flujos..