Autor: CARLOS ALONSO

“Es una buena noticia las mejores perspectivas, pero no sé si da para celebrar”
El academico de la Universidad de Chile y exsubsecretario de Hacienda, Alejandro Micco, si bien valora que la economía crezca más de lo previsto a principios de año, el escenario tampoco dice que es para celebrar. Si no más bien apunta a que se deben focalizar los esfuerzos de las políticas públicas a elevar el crecimiento de largo plazo de la economía chilena.
El Banco Central mejoró las perspectivas de crecimiento para este año, ¿Cómo ve la marcha de la economía que delineó el Ipom? Hay una pequeña mejoría en la perspectiva para el crecimiento de este año, pero no sé si es para celebrar, pero es mejor de lo previsto. Es una buena noticia también que haya una mejora en algunas variables de demanda interna. Sobre la evolución del escenario externo y los efectos de la guerra comercial, ¿Cómo cree que los evalúo el BC? Esa es otra buena noticia. El hecho que para el Banco Central el efecto de la guerra comercial ha tenido menos impacto de lo que se esperaba inicialmente. Lo segundo era que se ha demostrado que los efectos inflacionarios eran a la baja para Chile.
Y eso es lo que también está tomando en cuenta el BC para el escenario base de la política monetaria. ¿Y eso también se ve reflejado en el aumento en la proyección para el crecimiento de las exportaciones? Uno de los temas importantes para el crecimiento son las exportaciones, los términos de intercambio mejoran un 10% en relación a marzo no es poco y eso es favorable para el comercio internacional.
Todo eso hace mejorar las exportaciones desde el 4,3% previsto en marzo al 5,1%. Sobre la inversión, si bien se mantiene para este año la proyección hay una mejora para el 2026 y 2027, ¿se sustenta esa alza? Para este año la previsión que entregó el BC se mantiene plana, pero para el 2026 hay un aumento importante, donde se ven reflejados los proyectos de inversión mineros, principalmente.
Un elemento clave para que se mantengan estas mejores perspectivas es que el proceso electoral no aumente los riesgos a futuro. ¿El balance en actividad es positivo entonces? Se está normalizando la economía, pero faltan medidas más estructurales que mejoren el crecimiento de largo plazo, pero eso es mucho más difícil.
Por ahora estamos en la parte alta del ciclo, este año se crecerá por arriba del potencial, pero para que el potencial cambie se requieren de medidas más de largo plazo, que nos son de fácil implementación. Faltan políticas que apunten a la modernización del Estado, apoyo a la inversión, todo esos son temas que todavía están ausentes.
Ahora también ayudaría para generar un mejor ambiente el hecho de que el crecimiento sea un tema central en las campañas electorales. ¿Suscribe la visión para la inflación que tiene el BC? Sí, porque eso va en línea con el hecho de que los efectos de la guerra comercial no serán tan fuertes como lo esperado previamente, y que, de hecho, los efectos sobre la inflación son a la baja. Todo ese cuadro le da espacio al Banco Central a proyectar una política monetaria más relajada, lo que a su vez ayudará a apuntalar la actividad. Q Alejandro Micco: