Autor: EYN/AGENCIAS
Fed alerta por una incertidumbre “inusualmente elevada”
Fed alerta por una incertidumbre “inusualmente elevada” La Reserva Federal (Fed) mantuvo sus tasas de interés por cuarta reunión consecutiva, pese a las presiones de Donald Trump por un recorte, y degradó sus pronósticos para la economía y la inflación de Estados Unidos, como consecuencia de la guerra comercial.
Al profundizar sobre los fundamentos de los anuncios, el presidente de la Fed, Jerome Powell, advirtió que hay una incertidumbre "inusualmente elevada" y apuntó a que las expectativas de inflación a corto plazo han subido, con los aranceles impulsados por Trump como factor gravitante.
El representante del regulador estadounidense se pronunció al término de la reunión de dos días de la Comisión Federal de Mercado Abierto (FOMC, en inglés), que dejó sin cambios los tipos en su rango actual del 4,25 al 4,5% y también mantuvo su previsión de que para final de año habrá dos recortes. Cambio en cálculos Asimismo, ajustó sus pronósticos de crecimiento e inflación. Ahora, la Fed espera una expansión del PIB de 1,4% este año frente a 1,7% que preveía en marzo. La inflación, en tanto, sería de 3% y no de 2,7% como vaticinó anteriormente.
Powell apuntó en su conferencia de prensa que "los efectos sobre la inflación podrían ser de corta duración, reflejando un cambio puntual en el nivel de precios", pero también vio posible que "sean más persistentes". "Evitar este resultado dependerá de la magnitud de los efectos arancelarios y del tiempo que tarden en trasladarse completamente a los precios", afirmó.
El presidente de la Fed admitió que ya se han empezado a notar algunos efectos y adelantó que se prevén más "en los próximos meses". "También vemos aumentos de precios en algunas categorías relevantes, como ordenadores personales y equipos audiovisuales, que son atribuibles a los incrementos arancelarios", añadió.
No obstante, Powell mantuvo su postura de que no hay que tener prisa a la hora de bajar los tipos, pese a la presión constante que ha recibido por parte del mandatario estadounidense para que los reduzca cuanto antes: "Mientras la economía sea sólida creemos que lo correcto es quedarn o s d o n d e e s t a mos", concluyó.
Los comentarios de Powell fueron antecedidos por los dichos de Trump, quien muy temprano ayer afirmó que el jefe de la Fed es "estúpido" y está "politizado". "Francamente, tenemos un estúpido en la Fed, probablemente no recortará hoy". "No tenemos inflación, solo éxito, y me gustaría ver que las tasas de interés bajaran", añadió.
Delicado equilibrio La decisión de la Fed de mantener estables los tipos de interés, sumada a la última advertencia de Powell sobre los aranceles, subraya el delicado equil i b r i o q u e e n f r e n t a n l o s responsables políticos al guiar la economía. "Powell optó por lo seguro", declaró Haris Khurshid, director de inversiones de Karobaar Capital en Chicago. "Por ahora, se mantienen en dos recortes, pero están claramente desconcertados por los aranceles. No hay urgencia por actuar.
Es una situación difícil: el crecimiento se desacelera, la inflación persiste y el riesgo geopolítico se intensifica". Junto con estar pendientes de los comentarios de Powell, la atención de los operadores también se enfocó en la geopolítica. Trump anunció que sostendría otra reunión el miércoles para abordar el conflicto en Oriente Medio. Al preguntársele ese mismo día si estaba a punto de bombardear Irán, Trump respondió: "Puede que lo haga. Puede que no". Presidente J.
Powell destaca que han aumentado expectativas de inflación: Fed alerta por una incertidumbre "inusualmente elevada" Organismo dejó sin cambios sus tasas de interés, recortó su estimación de crecimiento de la economía estadounidense y elevó cálculo de inflación. EYN/AGENCIAS "Mientras la economía sea sólida creemos que lo correcto es quedarnos donde estamos", dijo Jerome Powell aludiendo a la mantención de tasas. EFE PROYECCIONES La Fed espera una expansión del PIB de 1,4% este año frente a 1,7% que preveía en marzo.
La inflación, en tanto, sería de 3% y no de 2,7%.. El organismo rector apunta a un crecimiento del PIB de entre 2% y 2,75% este año, mientras mantiene una convergencia de la inflación a 3% en la primera mitad de 2026.
Informe de Política Monetaria de junio no incluve impacto del conflicto Israel-Irán: Foco en déficit fiscal y reforma de pensiones El déficit fiscal fue otro de los temas que abordó la presidenta del Banco Central, Rosanna Costa, ante los requerimientos de los senado - res de la comisión de Hacienda Enfatizó en que es un desafío importante lograr que el tránsito de la política fiscal se dé de forma consistente con el umbral de deuda sostenible, por lo que los esfuerzos y apoyos que se alcancen para que esto sea viable son muy relevantes. "Niveles de deuda sostenible per - miten mejor acceso a los mercados internacionales y un nivel de finan= ciamiento en mejores condiciones”, enfatizó.
El escenario central del IPoM contempla el crecimiento del gasto fiscal del último informe de finanzas públicas (1FP). Sobre el mercado de capitales, Costa recordó que sufrió una jibarización y se han desplegado herramientas para su fortalecimiento. "Creo que la aprobación de la reforma previsional, a través del tiempo, va a ir acumulando ahorros adicionales y eso va a ir contribuyendo, pero eso requiere un proceso.
El mayor ahorro a nivel nacional es positivo, genera espacios de financiamiento, menor dependencia del financiamiento externo (... ) los esfuerzos que se hagan por fortalecerlo son valiosos por su impacto en el ahorro y también en el empleo”. INFLACIÓN Los desvíos de comercio reducirían los precios de algunos productos que importa Chile, principalmente bienes durables, lo que tendría un impacto negativo en la variación anual del IPC, de 0,3 puntos porcentuales.
EL BANCO CENTRAL ENTREGÓ AYER SUS NUEVAS PROYECCIONES PARA LA ECONOMÍA Y TAMBIÉN HIZO UN ANÁLISIS DE LOS RIESGOS Y DESAFÍOS PENDIENTES: Cinco definiciones del Informe de Política Monetaria La guerra comercial ha aumentado la incertidumbre en la economía mundial, pero hasta ahora no ha generado un mayor impacto en Chile.
Según el Banco Central, no se observan "grandes cambios en el comercio exterior chileno”. Su magnitud se prevé mayor en EE.UU. que en el mundo emergente, pues, en contraste con pasados episodios de incertidumbre, las condiciones financieras son más favorables. El escalamiento de los conflictos militares en Medio Oriente, liderado en lo más reciente por el enfrentamiento entre Israel e Irán, ha elevado la incertidumbre.
Pero el organismo rector admitió que "se desconoce su alcance, desarrollo y eventuales impactos sobre la economía mundial y chilena”. De hecho, en sus cálculos la entidad remarca que este conflicto no está incluido en los supuestos. En lo que va del año, la economía chilena ha tenido un mejor desempeño de lo que se preveía, en parte por factores transitorios que se registraron en los primeros meses de 2025. Sin embargo, la entidad proyecta "que estos factores comenzarán a disiparse en lo que queda del año”. Estima que el PIB evolucionará en torno a su tendencia en los próximos trimestres. La inflación se ha reducido y llegará a la meta en la primera mitad del próximo año.
La inflación actualmente se ubica en 4,4% por sobre la meta del 3%. En medio del complejo escenario mundial por el que transita la actividad económica local, el Banco Central enfatiza que "una inflación controlada aporta al bienestar” del país y permite un mayor margen de maniobra.
De no empeorar el escenario externo y la inflación continua por su camino de un gradual retroceso en los siguientes meses, en los próximos trimestres la tasa de interés referencial de la economía podría disminuir y aproximarse a su rango de valores neutrales. El BC evaluará los próximos movimientos considerando la evolución del escenario macroeconómico y sus implicancias para la inflación.
