Autor: por RODRIGO WAGNER

COLUMNAS DE OPINIÓN: Cuidemos a los trabajadores jóvenes de las AFP caras
COLUMNAS DE OPINIÓN: Cuidemos a los trabajadores jóvenes de las AFP caras PUNTO DE VISTA Cuidemos a los trabajadores jóvenes de las AFP caras de las AFP caras --por RODRIGO WAGNER-stos días parece haber muchos avances para discutir una reforma de pensiones que mejoraría el sistema. Pero las reformas legales no son lo único que deberíamos pensar estosaños. Por ejemplo, yo creoquelainformación que le damos alos trabajadores para que puedan elegirsus fondos de pensiones es bastante deficiente y a algunos francamente los perjudica. Hay varios ejemplos, de los cuales hoy elijo uno. Merefiero ala relación entre comisión al sueldo versus rentabilidad del fondo. En la publicidad algunas AFP recalcan el sermás baratas, mientras otras administradoras intentan expresar que ellos tendrían más rentabilidad.
Incluso si creemos que algunas AFP podrían tener algún retorno mayor en el próximo año cosa nada obvia en los datos -, igual persiste la pregunta de cómo la gente debería sopesar el costo extra versus el retorno. A diferencia de elegir entre autos o papas fritas, donde la gente puede preferir distintos atributos, acá se trata de cuánta plata obtienes. Por eso podemos pensar que hay gente se está confundiendo al pagar AFP más caras. Un ejemplo son algunas personas que cotizan de manera permanente -sinlagunas pero que llevan poco tiempo, digamos menos de una década, aproximadamente. Como te puedes cambiar fácilmente de AFP, la decisión comisión versus retorno no necesita cálculos complicados con interés compuesto exponencial, de ese que nosconfunde anosotros los humanos, porque tendemos a pensar linealmente.
De hecho, la matemática es sorprendentemente simple, pero igual es común que la gente se confunda porque mezclamos porcentajes de distintas bases: un 1% de tu sueldo mensual no es lo mismo que un 1% de tu fondo acumulado. Conviene cambiarse a una AFP que es 1% más cara en comisión solo si secumple una relación. Un ejemplo fácil, si ganas $10 millones al año, entonces hoy cotizas tu10% por un total de $1 millón.
También pagarías una comisión extra de $100 mil eseaño en el fondocaro. ¿Cuánto extra tendría que rentaresefondo para que valga la pena pagar esas $100 "lucas" de comisión adicional, que perjudica tu sueldo líquido? La respuesta es que la multiplicación de tu fondo de pensión acumulado por la rentabilidad extra que crees que recibirás, debe ser mayor a los $100 mil mensual del ejemplo.
Osea que si tienes un saldo equivalente a10 años de tus cotizaciones saldo de $10 millones en el ejemplo-, entonces justo necesitarías una rentabilidad extra de1% adicional sobreel fondo, para recién justificar irte a una AFP cara.
Si en cambio tienes un fondo con el equivalente a cinco años de cotizaciones, entonces necesitas que rinda al menos 21% extra en rentabilidad, para que justifique el costo que estas pagando. ¿Y esasaltas rentabilidadesrequeridas extra se dan en los datos? Cómo adelantamos, esextremadamente difícil que se den en forma sistemática esas diferencias. Siuno mira las estadísticas de la Superintendencia de Pensiones para el fondoC, las diferencias son del orden de medio punto entre la que rentó más y la querentó menos. Y recientemente, varias de esas diferencias no tienen tanto que ver con los cobros de comisión. O sea es extremadamente difícil que les convenga alos más jóvenes estaren AFP más caras. En resumen, en un mercado generado porel Estado, para que la gente ahorre, creo que también hay un deber de ayudar a las personas a elegir mejor. PhD de Harvard, profesor en la Escuela de Negocios UAI y director de Espacio Público..