Autor: CAROLINA GRÜNWALD

ANALIZANDO CIFRAS DE CUENTAS NACIONALES EN PERSPECTIVA
ANALIZANDO CIFRAS DE CUENTAS NACIONALES EN PERSPECTIVA AnálisisEsta semana el Banco Central de Chile publicó las cifras de Cuentas Nacionales al tercer trimestre de este año.
Se creció un 2,3% anual durante el período, donde 5,5% corresponde a minería y 2% al “resto”. El PIB se puede medir por “el lado del Gasto” (es decir, los componentes de la Demanda Agregada: Consumo, Gasto de Gobierno, Inversión y Exportaciones Netas) o por el lado de la actividad (Transporte, minería, construcciónetc). Analizando las cifras publicadas, vemos que el crecimiento del PIB por el lado del gasto registra una demanda interna débil, la que, si bien creció más que el trimestre previo (0,5% anual), da cuenta deun consumo y una inversión que no logran despegar. Por el lado del consumo total, en tanto, vemos un crecimiento de 1,8% anual en el tercer trimestre. Mayor cifra que los dos trimestres previos, sí.
Pero, dentro de este consumo está el de los hogares (que representa en torno al 80% del total), el cual solo creció un 1% en el período, comparado con el consumo de Gobierno (que abarca el 20% restante) que creció 5,3%......acá radica el mayor impulso.
Si comparamos estas cifras con una perspectiva histórica, vemos que, en promedio, durante el período 2000-2024 el consumo creció 4,2% (muy por sobre los valores actuales). Conmás detalle aún, tenemos que para el período 2003-2013 el crecimiento fue de 5,9%, mientras que para 2014-2020,3%. Casi la mitad. Esto se divide en un 2,7% de crecimiento para el consumo de hogares, versus un 4,4% de crecimiento de consumo de Gobierno. Es decir, actualmente el consumo de los hogares está por debajo de su promedio histórico, mientras que el consumo de Gobierno está por sobre.
Por el lado de la inversión, en tanto, se registró nuevamente una cifra negativa para el trimestre: -0,2%, con un -1,1% para construcción y 1,2% de inversión en maquinaria y equipos. ¿Qué dice la historia?Pues bien: Para el período 20002024 la inversión en Chile creció en promedio un 5,5% dividiéndose en un 10% de crecimiento para el período 2003-2013 y de solo 0,8% para el período 20142024. Así, más allá de si este año la economía creciese 2,1% o 2,6%, lo claro es que nuestra economía ha perdido dinamismo y mucho. Tanto 2,1% como 2,6% son cifras insuficientes. Debemos volver a aquellas tasas de crecimiento de la inversión que teníamos previo al 2014. El consumo y el crecimiento vendrán como consecuencia. Recuerde: La inversión genera empleo, el empleo consumo y el consumo, crecimiento económico..