Autor: C. MUÑOZ -KAPPES

“Esperamos dos recortes más de la tasa este año”
“Esperamos dos recortes más de la tasa este año” La decisión del Banco Central estuvo completamente en línea con lo esperado, resalta la economista jefe de Fintual, Priscila Robledo. "La decisión no sorprendió, ni en la magnitud del recorte ni el tono del comunicado, ni el sesgo", dice. --¿ Cuántas bajas se podrían esperar en el resto del año? "Nosotros esperamos dos recortes más de la tasa este año.
Esos dos recortes podrían volverse tres, pero nuestro escenario base es que quedan dos recortes más". --¿ Había espacio para un recorte mayor? "Yo creo que no era necesario recortar en una magnitud mayor, porque la tasa ya está cerca de su nivel neutral y no hay prisa para que baje rápidamente.
Por un lado, tienes a la economía que se mantiene relativamente estable y si bien el mercado laboral muestra debilidades, estas son más estructurales y es difícil pensar que se puedan abordar con un punto más o un punto menos en la tasa de interés. Por otro lado, la inflación ha bajado consistentemente, pero aún se mantiene por encima de la meta, y el precio de algunos servicios en particular muestra algo de resistencia a bajar.
Es decir, todo apuntaba a que bajaran la tasa, pero de forma gradual. --Se nota un tono de cautela respecto a la guerra comercial. ¿Qué factores creen que van a afectar las decisiones de las próximas reuniones? "Totalmente. Los mercados han mostrado un comportamiento atípico ante la alta incertidumbre en este episodio arancelario. Parte de esto es una depreciación del dólar a nivel global, cosa que normalmente uno no ve cuando hay alta incertidumbre global. Además, si uno compara Chile con otros países que ya están viendo un golpe de esta mayor incertidumbre, sí se nota que está relativamente menos expuesto Chile. Esto ha dado soporte al peso chileno y eso es algo que le permite al Central recortar las tasas más cómodamente.
Pero si llegara a verse un escenario en el que la economía local está más débil y en el que estas expectativas se reviertan, yo creo que el Central no dudaría en bajar la tasa rápidamente hasta el 4% o incluso levemente por abajo de eso". Priscila Robledo, de Fintual: "Esperamos dos recortes más de la tasa este año" Ni la magnitud del recorte ni el tono del comunicado fueron una sorpresa para el mercado, dice la economista. C. MUÑOZ-KAPPES Priscila Robledo, economista jefe de Fintual.. Por factores externos asociados a EE.UU., la economista no era partidaria de recortar la tasa en esta reunión. Carolina Grúnwald, de Prudential: