Autor: POR MARÍA PAZ INFANTE

Las nueve razones de las AFP para oponerse a la licitación del stock en la reforma de pensiones
Las nueve razones de las AFP para oponerse a la licitación del stock en la reforma de pensiones POR MARÍA PAZ INFANTE En la discusión en torno a la reforma de pensiones ha tomado fuerza la idea de licitar una proporción del stock de afiliados, vale decir, una parte de la cartera de los antiguos usuarios y no solo de los nuevos, como ocurre actualmente. La medida está contenida en el proyecto de ley del Ejecutivo y ha sido promovida por el economista y senior fellow de la UAI, Salvador Valdés. Junto con tener adeptos, la idea también tiene detractores, por ejemplo, las AFP.
A través de una minuta titulada "Licitaciones de afiliados antiguos: 9 razones por las que no es una buena idea", el gremio comenzó a difundir, entre actores del mundo previsional, los argumentos que demostrarían que la licitación del stock no es una política pública que mejore la pensiones. No sube pensiones El documento de las AFP asegura que la licitación no subirá las pensiones.
Así, mencionaron que elevar la tasa de cotización a la cuenta del trabajador, enfrentar las lagunas previsionalese informalidad laboral, hacerse cargo del aumento de las expectativas de vida, modernizar el régimen de inversiones y educar a las personas en materia previsional sí serían las medidas adecuadas para este objetivo. "Ninguna modificación en la organización del sistema tendrá un impacto tan relevante como la de los parámetros, que podría llevar a multiplicar las pensiones por tres o cuatro veces", estableció el documento. 1 da O rara] lam puras ALS y ñ A Dra a MANI MANI licitación del stock en la reforma de pensiones Una minuta que distribuyó el gremio entre distintos actores del debate previsional establece una serie de argumentos en contra de la idea que se discute en el Congreso.
No Ane a gran parte de afiliados En segundo lugar, argu= mentaron que la licitación del stock de afiliados no se aplicaría a gran parte delos afiliados, pues "se debe considerar que, en torno a 50% de los afiliados, hoy no está pagando comisión por la administración de sus fondos". Administrar pensiones no es un commodity "La administración de pensioñies no es un commodity", consignó el tercer punto.
Detallaron que plantear la licitación de afilia dos antiguos, independiente de la modalidad en que se implemente, "asume que la administración de pensiones es un commodity, como un GWh de energía". Libertad de elegir Otra razón por la que se loponen las AFP es que la licitación invadiría la libertad de elección y "vulneraría un principio elección y "vulneraría un principio Repetto: "La derecha no puede quedarse pegada en el 0%-6%" "El Gobierno ha cedido mucho, el proyecto que ingresó ni siquiera es el de la campaña", sostuvo. "El Gobierno ha cedido mucho, el proyecto que ingresó ni siquiera es el de la campaña", dijo este martes la economista y directora de Espacio Público, Andrea Repetto, respecto de la reforma de pensiones, en con versación con Radio Pauta.
Sin embargo, destacó que en la discusión en el Congreso "no todos los senadores parecieran estar cerrados a un componente solidario". Respecto de la incorporación de un mecanismo de solidaridad, sostuvo que "la derecha no puede quedarse pegada en el 0%-6%, en que nada vaya a un fondo común, porque eso sig= nifica que no habrá reforma". Para la economista, "parte del problema en esta ocasión, en términos políticos, es que se trató de cambiar todo al mismo tiempo", pero aseguró que "fue tiempo", pero aseguró que "fue tiempo", pero aseguró que "fue tiempo", pero aseguró que "fue tiempo", pero aseguró que "fue tiempo", pero aseguró que "fue La economista y directora de Espacio Público, Andrea Repetto. un error que se reparó". "El Gobierno ha tenido que retroceder, moverse al centro y moderar su propuesta. Pre= tender cambiar el sistema por completo de una vez es muy riesgoso", finalizó. JULIO CASTRO. muy enraizado en la población". Efectos de enfocarse en costos También, argumentaron quediná licitación enfocada en los costos derivaría en un peor servicio, rentabilidad y pensión.
Alfijar el precio como única varia= ble de decisión, la minuta de las AFP asegura que "minaría el potencial de rentabilidad, seguridad o servicio a los afiliados, puesto que disminuyen los recursos disponibles". Control del Estado El sexto punto que pu sieron sobre la mesa es que la licitación mezclada con la creación de un ente público generaría un control por parte del Estado. "Un ente público que administre los ahorros y que participe de las licitaciones tiene una probabilidad mucho más alta que un privado de poderircon una comisión muy baja, sobre todo si es subsidiado por el Estado", afirmó la minuta.
Con ello, aseguraron que el sultado probable "después de li taciones sucesivas adjudicadas al Estado es la creación de un (cuasi) Estado es la creación de un (cuasi) Estado es la creación de un (cuasi) Estado es la creación de un (cuasi) Estado es la creación de un (cuasi) Estado es la creación de un (cuasi) Estado es la creación de un (cuasi) Estado es la creación de un (cuasi) Estado es la creación de un (cuasi) monopolio estatal". Impacto en mercados Otra razón que levantaron es que las licitaciones del stóék, en un modelo con fondos generacionales, tendría un impacto en los mercados, considerando que este tipo de régimen implicaría invertir una proporción mucho mayor en activos ilíquidos. Por ende, producto de la licitación, el administrador de pensiones tendría que liquidar en los mercados un monto muy importante, lo que generaría impactos en volatilidad y rentabilidad de los fondos.
Premisas incorrectas 'Además, seoponen alaidea asegurando que la licitación del stock se basa en "premisas incorrectas", ya que la industria destacó quesíhaycompetencia y "losretornos no son sobre sobrenormales". Potencial caso de exproptación Por último, la minuta-eStábleció que "en el caso de implementarse una licitación de afiliados ya existentes, implicaría una expropiación de la inversión 5 realizada por los dueños de las administradoras para captar esa parte de su cartera, lo cual, en caso de no sercompensado, vulneraría la Constitución y los tratados de libre comercio que ha firmado el Estado", afirmó el documento. Así, advirtieron que se podrían enfrentar eventuales juicios y ge neraría cuestionamientos de constitucionalidad..