El poder de BlackRock en la bolsa chilena
El poder de BlackRock en la bolsa chilena La La firma de origen estadounidense estadounidense gestiona una de las mayores fortunas del mundo: mundo: US$ 11,6 billones (millones de millonesi. Un monto que equivale al Producto Interno Bruto (PIB) de Chile multiplicado por 30 veces y que la posiciona como líder en su industria. Lejos de frenar su expansión, en los últimos cinco años BlackRock registra una tasa de crecimiento del 60% en sus activos bajo adniinistración. adniinistración. El 2024 marcó un nuevo récord en captación de fondos netos y, por primera vez, sus ingresos superaron el umbral de US$ 20 mil millones. Dedicada a gestionar activos y proveer soluciones de inversión y asesoría, su tamaño la ha convertido convertido en una de las instituciones financieras con mayor peso en el mercado. Y Chile no ha quedado al margen. En el mercado accionario local, la compañia gestiona USS 2.367 millones, el equivalente al 1,9% del principal indice bursátil local, el S&P IPSA, según los registros de Bloomberg. Los chilenos también han logrado logrado un espacio en la compañía. Actualmente, Axel Christensen es estratega jefe de inversiones para América Latina y Silvia Fernández es la directora y country manager en territorio nacional.
La presencia de la gestora en el país se remonta a los 2000; sin embargo, fue en 2009 cuando se instaló en oficinas, y hoy opera a un costado del Hotel Vi, en Isidora 3000, en la comuna de Las Condes. En medio de un constante crecimiento crecimiento en los últimos años, los flujos de capital a Chile a través de sus vehiculos de inversión también han ido al alza.
Su Fondo Cotizado en Bolsa [ETF, por sus siglas en inglés) iShares MSCI Chile que replica el indice que lleva su nombre administra IJS$ 641 millones, y este año registra registra un incremento de flujos netos por US$ 28 millones y de US$ 186 millones en los últimos cinco años. junto a él, el ETF iShares Core MSCI Emerging Markets lMl lndex que invierte en 24 mercados emergentes, incluidos Chile suma nuevosflujos por USS 2.900 millones en 2025. El auge coincide con los retornos retornos que están dejando las bolsas emergentes, en medio del intento del Presidente Donald Trump por cambiar las cadenas productivas mundiales, los tratados de comercio internacional, entre otros asuntos. Liderando la participación Chile representa menos del 1% del capital administrado a nivel mundial por BlackRoclç sin embargo, en las 29 compañias locales donde invierte, la gestora suma el 1,6% de la propiedad en promedio. Posiciones considerables, que suelen superar a lasAFP locales ya los gestores de fondos chilenos e internacionales. SQM es su mayor apuesta, al sumar el 4,25% de la propiedad y tener US$ 400 millones invertidos. Cifra que la posiciona como el séptimo mayor accionista de la compañía, según Bloomberg.
Con USS 145 millones en Enel Chile, la gestora administra el 2,9% de la propiedad, imponiéndose sobre todas las AFPy los gestores internacionales, internacionales, como Vanguard [1,4%). La misma situación se repite en Concha y roro. En la viña controlada por la familia Guilisasti, BlackRock tiene el 2,7% de la propiedad y USS 24 Enel Copec Américas 1 0:7 Mali Cenco Plaza MalI FI. EN1E &O4JIBERG SQM Enel Chile Viña Concha y Toro Parque Arauco Entel Emb.
Andina CAP CMPC Aguas Metropolitanas SMU Banco de Chile Cencosud millones, superando la posición del mayor fondo soberano del mundo, Norges Bank, que registra el 1,2%. Asimismo, en Enel Américas y Latam Airlines, la gestora se ubica en el top 3 de los accionistas sin considerar al controlador, y en las cinco empresas más grandes del IPSA, BlackRock figura dentro del top 5 de los accionistas, al excluir a los controladores. ParqueArauco es su ternera mayor posición porcentual, al sumar el 2,5% de la propiedad. En la firma dedicada alnegocio de real estate, la gestora también se impone a las AFP, aunque su competidor Vanguard la supera con el 3,3% de las acciones. El valor del voto Tener el poder para tomar decisiones decisiones al interior de las compañías, compañías, votar sobre sus estrategias y nombrar directores es uno de los principales incentivos de ser accionistas. Para este punto, hay equipos especializados en la industria que votan en las juntas. En este caso, BlackRock lnvestment Stewards hip es el área al mando de dicha estrategia.
Instalado en las oficinas dewall Street, el senior executive en Gobierno Gobierno Corporativo de las Américas, Gabriel Hasson, es quien toma las decisiones de los fondos indexa dos IETFI en acciones, sector que representa el 90% de los activos bajo gestión en renta variable. Considerando la estrategia de inversión pasiva de estos fondos, en la práctica el equipo opera con perfil poco activista. “Generalmente, los fondos indexados van avotarafavor de lo que diceel directorio”, señala una fuente cercana al interior de la firma.
Una visión que comparte el gerente gerente de Investor Relations de una firma local: “Son bastante tranquilos y, al igual que los otros fondos de inversión, cumplen regularmente enviando sus votos sobre los aspectos aspectos a discutir”. De todas formas, en los últimos años BlackRock ha ido buscando disminuir su responsabilidad en los negocios a los que tiene exposición. La firma está implementando una opción adicional para que el dueño de la acción, que compra a través de BlackRock, tenga ese poder de decisión. “Permite participar más directamente directamente en el proceso de votación por poder” señala públicamente la firma. El plan se lanzó en 2022 y, por ahora, solo opera en EEUU para los clientes institucionales. El objetivo es que se extienda a otras regiones, por lo que, aún en Chile, la gestora sigue teniendo el poder de decisión de los activos que administra.
POR FRANCISCO NOGUERA El S&P IPSA registra un alza sobre el 22% durante el año, mientras que el S&P 500 no alcanza el 2%. Porcentaje de participacion en la propiedad “El cuestionamiento al excep__________ A cionalismo estadounidense ha generado un giro hacia mercados emergentes y paises como Chile”, detalla desde Wall Street una fuente al interior de la compañia. a. a p2, O a2166 2,47 a237 2,9 2,04 2 196 e 1,97 a, 82 Las inversiones de BlackRock en la bolsa chilena us$ millones Total inversión: us$. e J millones SQM 196,4 172,9 171,1 155,4 145 121,1 flanco Latam Falabella Cencosud Santander Enel de Chile Airlines Chile 78 46,0 42 34,5 32,3 29,5 24 23,1 22,8 20,7 17,8 18,810 ,gig, i g, CMPC Parque Colbún Itaú Aguas CCU Viña Engie Entel SMU Aguas Cap Pipley ILC Sud. quiñenco Arauco Andinas Concha Chile Metropolitana vapores y Toro BCI Emb. Andina.