Autor: MANUEL FERNÁNDEZ B.

El intenso 2026 de Südlich Capital: “Viene una fase bien activa de inversión”
El intenso 2026 de Südlich Capital: “Viene una fase bien activa de inversión” Pese al ambiente estival, en Südlich Capital solo transmiten intensidad. La administradora de fondos basada en Puerto Varas está en un momento clave, ya que su fondo de capital de riesgo Exploradores 1 se apresta a entrar a cerrar su fase de inversión. “Exploradores I lo empezamos a operar a mitad de 2022. Y un fondo de este tipo suele tener un período de inversión de tres a cinco años. Eso es lo que tarda en cerrar el portafolio. Hoy tenemos ocho empresas, en siete de las cuales somos el lead investor, y pensamos llegar a 13. Es decir, queremos concretar cinco inversiones nuevas”, explica Maxime Freyss, fund manager de Südlich. ¿Este año? “Sí, es lo más probable. Esperamos cerrar este año el portafolio. Tenemos los recursos para hacerlo y tenemos bastante avanzadas varias empresas en nuestro pipeline. No deja de ser desafiante, porque implica cinco due dilligences y un montón de actividades, pero creo que si no lo cerramos en 2026, será el primer semestre de 2027.
Ahora lo que viene es una fase bien activa de inversión y todo lo que eso conlleva”. ¿De qué magnitud serán esas inversiones? “Los tickets van a estar entre US$ 400 mil y US$ 500 mil en cada una de las cinco inversiones”. ¿Qué perfil están mirando para esas cinco inversiones? “Son empresas que están en la economía azul, basadas en recursos oceánicos, acuicultura y otras.
Hay varios prospectos en los que estamos avanzando y nos gusta porque es el foco que le queríamos dar al principio al fondo”. Con eso se cierra el portafolio, ¿pero es posible que reinviertan en él? “Tendremos espacio para hacer follow on e invertir en empresas del portafolio. Nosotros no hacemos follow on automático, es una decisión independiente y que se analiza en su propio mérito. En la práctica, a fines del año pasado hicimos dos follow on, pero cuando las empresas hacen una ronda nueva, preferimos no ser el lead investor.
De todos modos es un momento interesante, porque varias empresas del portafolio han logrado hitos concretos”. ¿Por ejemplo? “NeoCrop Technologies, que edita semillas genéticamente, ha tenido acuerdos comerciales importantes en Chile y Argentina, y avances regulatorios muy relevantes. Su trigo alto en fibra está listo para entrar al mercado y ser el segundo a nivel mundial, lo que da pie para seguir adelante.
Otro caso es Bifidice, que hace helados ricos en probióticos; vienen vendiendo todo el año pasado en Jumbo, están en todas las salas a nivel nacional, les ha ido súper bien en la venta y ahora Jumbo está evaluando llevar sus productos a Colombia y Argentina.
Y otro es Ainwater, con su sistema de monitoreo para plantas de tratamiento de agua, que el año pasado multiplicó por cuatro su facturación respecto de 2024 y ya tiene clientes en Chile, Brasil, México y empezando en Perú”. Además, el portafolio actual de Exploradores 1 incluye a Rubisco, ByBug, Codebreakers, Frankles y la israelí DriftSense. ¿Para cuando tienen prevista la fase de hacer exit? Para más adelante. Ahora vamos a empezar la fase de gestión del portafolio.
Para la desinversión, por reglamento interno, estamos pensando en un plazo de 10 años, que puede extenderse a 11 o 12, según el análisis del comité de inversión”. ¿Viene un Exploradores 2? “Sí, pero estamos evaluando el foco de inversión, la estructura.
Somos un fondo especialista y nos gusta eso, pero queremos ver si ampliarlo o especializarnos aún más”. ¿Esa gestión del portafolio incluye ayudar a las startups a lograr rondas de mayor tamaño? “Sí, siempre apoyamos el levantamiento de capital futuro, lo que implica apoyarse con fondos de afuera.
Sudlich es parte de una coalición internacional liderada por el Foro Económico Mundial que se llama Thousand Ocean Startups, que nos ha permitido establecer relaciones de confianza con fondos de EE.UU. y Europa, que esperamos que faciliten los levantamientos de capital futuro de las empresas del portafolio”. Maxime Freyss, socio y fund manager de Südlich Capital.
LATIPACHCILD Ü S Autor: MANUEL FERNÁNDEZ B.. Maxime Freyss, fund manager de la empresa, adelanta lo que viene para su fondo Exploradores 1, que apuesta por cerrar este año cinco inversiones en startups, principalmente con foco en océano, para cerrar un portafolio de 13 compañías. Además, está generando lazos con redes internacionales para facilitar los siguientes levantamientos a los emprendimientos con que trabajan. ADMINISTRADORA DE FONDOS CON BASE EN PUERTO VARAS