Daniela Desormeaux: "El riesgo de depender demasiado de ciclos del cobre es asumir como permanentes ingresos transitorios"
Daniela Desormeaux: "El riesgo de depender demasiado de ciclos del cobre es asumir como permanentes ingresos transitorios" "La volatilidad debe asumirse como parte del escenario", afirma la economista, subrayando los riesgos de tomar decisiones con una mirada de corto plazo.
En un escenario presente que los valores del cobre bordean los US$6 la libra, el principal producto de exportación del país no solo impulsa expectativas de crecimiento, sino que también condiciona decisiones clave en inversión minera y política fiscal.
Para la economista Daniela Desormeaux, el efecto más inmediato de un ciclo alcista es claro: "Precios 'altos' generan incentivos para producir más y para impulsar nuevos proyectos o expansiones". Este fenómeno responde a una lógica económica directa. "Con mejores precios, iniciativas que antes eran marginales o no rentables pasan a ser viables", explica, lo que resulta especialmente relevante para la minería chilena, que enfrenta desafíos como menores leyes minerales, mayores costos y una productividad más exigida. únicamente en coyunturas tiene efectos directos sofavorables.
Este peligro se vuelve más relevante en un contexto global cambiante. "Si uno analiza la duración de los ciclos económicos, vemos que desde la pandemia éstos son mucho más cortos, pero a la vez más pronunciados", explica. En otras palabras, el cobre -como otros commodities. está sujeto Sin embargo, "el principal riesgo es asumir como permanentes ingresos que pueden ser transitorios y además muy volátiles", a fluctuaciones más intenafirma.
En ese sentido, ensas y difíciles de anticipar. fatiza que "la volatilidad debe asumirse como parte ¿ Es buena noticia el alto precio del cobre? del escenario, especialmente en el corto plazo", El impacto del precio del lo que obliga a la industria cobre no se limita al seca evitar decisiones basadas tor productivo.
También bre las arcas fiscales. "Un mayor precio se traduce en mayor recaudación fiscal, vía royalties, tributación y aportes directos", explica Desormeaux, lo que "entrega mayor holgura a las finanzas públicas". No obstante, "no solo importa el precio spot que vemos hoy, o el precio que pueda cerrar el año. También son clave las expectativas de largo plazo", plantea la experta. Esto se debe a que Chile utiliza parámetros estructurales para estimar sus ingresos permanentes. "El cobre influye directamente en cuanto gasto se compromete, resguardando la estabilidad fiscal en el tiempo", sostiene.
Sin embargo, el atractivo de los precios altos convive con una característica clave del mercado del cobre: su volatilidad. "Es importante tener presente que los precios son cíclicos", advierte Desormeaux, agregando que están "fuertemente influenciados por las condiciones macroeconómicas globales". De hecho, subraya que la lógica de inversión minera trasciende los ciclos de precio de referencia del precios: "Las decisiones de www.diariolongino.cl Reportaje inversión se toman con un la política pública es muy horizonte de largo plazo, considerando los tiempos de desarrollo que requieren los proyectos". Mejorar la productividad Pese a estos riesgos, Desormeaux plantea que los periodos de altos precios también representan una ventana estratégica. "Estos ciclos pueden ser una oportunidad para destinar recursos a inversiones que mejoren la productividad de largo plazo”, señala. Entre ellas menciona infraestructura, capital humano, innovación, mejoras en permisos y desarrollo relevante", enfatiza.
Finalmente, la economista instala una reflexión sobre la dependencia del país respecto de este recurso. "Generalmente se habla de la maldición de los recursos naturales", indica, advirtiendo que el problema no es la abundancia de recursos, sino su gestión.
En esa línea, concluye: "El tema no es el recurso en sí, sino cómo se administran los ingresos que genera y cómo se diseñan políticas públicas que permitan mayor resiliencia y generar rentas más allá de los tecnológico. "Ahí el rol de minerales"..