PENSIONES
PENSIONES SEÑOR DIRECTOR: El lmacec de 0% es una gota más en un vaso que puede rebalsarse muy pronto. Entanto, elgobierno destacalareforma de pensionescomo prioridad, pero insiste en terminarcon las AFP y licitarla administración de los ahorros de afiliados antiguos.
Hace unos meses, un grupo de economistas de Clapes UC publicó un estudio evidenciando elimpacto positivo que hatenido el sistema de capitalización individual en el crecimiento económico, la inversión y el empleo. ¿Por qué desarmarlo? Porotraparte, lalicitaciónpropuestapodriareducir las comisiones, pero no mejora las pensiones.
Siempre hay dos caminos para hacer más eficientelas instituciones: reducir costos (comisiones) o elevarlosingresos (rentabilidad). Lograr50 puntos base menos de comisión todos los meses elevaríalatasainterna de retorno (TIR) del afiliadoencerca de 0,4%. Sin embargo, 10 puntos base más de rentabilidad lo haríaen1,3%.Resultaevidente que, siporreducirlas comisiones se arriesgalarentabilidad, el balance no sería positivo. Esta situación merecuerda a Nerón. El gobierno, sinmirarlasituación asu alrededor, insisteencantar su propia canción. Matías Vargas Vera Investigador Observatorio Perspectivas.