Autor: C. MUÑOZ-KAPPES
Nombre, OPA y visto bueno: Qué falta en la fusión Bicecorp-Security
Nombre, OPA y visto bueno: Qué falta en la fusión Bicecorp-Security MOVIMIENTOS EN LA INDUSTRIA FINANCIERALa OPASí, se anticipaba la aprobación, pero en Grupo Security y en Bicecorp se sentían en ese suspenso propio de las esperas prolongadas. Hasta ayer.
En la tarde de este viernes, el alivio de ambos grupos financieros se transmitió con frenesí vía email y mensajes de WhatsApp: la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) informaba su autorización el paso regulatorio final para que ambas empresas inicien su proceso de fusión. Con esto, comienza la fase decisiva para el cambio de propiedad de la filial aseguradora y bancaria de Grupo Security a Bicecorp y su controlador, Forestal OHiggins.
Esta aprobación se suma a la que ya dio la Fiscalía Nacional Económica (FNE) hace tres semanas y despeja el camino para lanzar la Oferta Pública de Adquisición de Acciones (OPA). Es el camino a través del cual los conglomerados buscan crear un nuevo grupo que logre competir con mayor fuerza en los segmentos en los que están, como el sector bancario, asegurador y de inversiones.
“Estas aprobaciones representan un hito clave en el proceso de consolidación de esta operación de integración, la que ha superado todas las etapas regulatorias”, afirmaron en un comunicado Bicecorp y Grupo Security. ¿Nombre?Más importante, con estas autorizaciones los conglomerados financieros están a un paso de poder empezar a planificar la forma final que tendráel grupo resultante de la fusión.
En abril, el gerente general de Bicecorp, Juan Eduardo Correa, señaló a “El Mercurio” que “con respecto a decisiones de estructura, estamos siendo súper cautelosos y conservadores, como debemos ser, con respecto a que necesitamos las aprobaciones previas, particularmente de la FNE, para conversar de cualquier tipo de planificación más profunda en términos de estructura, de cómo vamos a operar en el futuro, etcétera. No podemos hacerlo (antes), dada la normatividad de libre competencia”. Según estableció la promesa decompraventa, hasta que se declare el éxito de la OPA se deben conducir los negocios de manera independiente. Por lo tanto, aún se debe resolver esa dimensión para discutir cuál será el organigrama y nombre del conglomerado resultante de la fusión.
Lo que ya se sabe es que el Grupo Matte es el que controlará la nueva entidad, y que apoyará tres directores que provendrán del grupo de accionistas de Security que suscribieron al acuerdo de fusión. El porcentaje de control que tendrá el Grupo Matte dependerá del éxito que tenga la OPA. Con las aprobaciones de la CMF y de la FNE, están las condiciones para que Bicecorp y su controlador, Forestal OHiggins, lancen una OPA por las acciones de Grupo Security. Como ocurre normalmente en este tipo de transacciones, no se puede garantizar el resultado exitoso antes de que se inicie el camino. Sin embargo, según estableció la promesa de compraventa, la OPA se declarará exitosa si el 62% de las acciones con derecho a voto de Security la acepta. Y aquí hay que considerar un dato: el grupo de accionistas que suscribieron la fusión suma el 65,23% de las acciones. El visto buenoSuponiendo que se declare el éxito de la OPA, queda un último paso: se deben celebrar juntas extraordinarias de accionistas en donde se apruebe la incorporación de Grupo Security a Bicecorp. El conglomerado resultante podría intensificar la competencia con otros actores en los sectores financieros donde está presente. “Esta integración permitirá crear una entidad financiera más robusta y competitiva”, resaltaron en el comunicado.
Por ejemplo, en el sector bancario, la institución financiera resultante será la séptima más grande del país y se acercará más a los principales jugadores.. Ayer los conglomerados comunicaron que la CMF autorizó el cambio de propiedad de la filial bancaria y aseguradora de Grupo Security. Con esta aprobación, están a un paso de poder discutir la estructura y marca del nuevo ente financiero. MOVIMIENTOS EN LA INDUSTRIA FINANCIERA