Perspectivas económicas para 2025
Perspectivas económicas para 2025 Aunque la reciente cifra de actividad mensual estuvo en línea con las expectativas del mercado, los últimos datos revelan una cierta aceleración de la economía. Esta es acotada, y principalmente asociada al comercio y servicios, pero apunta a que el crecimiento este año estaría sobre 2%, como lo viene ratificando la encuesta de expectativas económicas del Banco Central. La próxima publicación del Informe de Política Monetaria posiblemente ratifique esta perspectiva alcista en la actividad. La contracara de estas mejores cifras es la inflación, que se ha mantenido alta. La esperada para diciembre se ubica marginalmente sobre 4%, y ha aumentado s i g n i f i c a t i v a mente desde el último mes de 2024. De darse tal proyección, se completarían más de cuatro años con la inflación anual por sobre 4%, con la excepción de algunos meses a comienzos del año pasado. El impacto de las tarifas eléctricas explica parte del último aumento de la inflación, pero su persistencia es un fenómeno más generalizado. En parte, porque la depreciación del tipo de cambio ha sido continua y también porque algunos componentes de la demanda se han mantenido más dinámicos.
Aunque parezca paradojal, el bajo dinamismo de la economía es superior al crecimiento potencial, lo que dificulta la convergencia de la inflación a la meta delBanco Central, y le pone presión a su capacidad de seguir bajando la tasa de interés. Más aún, algunos analistas sugieren la posibilidad de que el próximo movimiento de tasa de interés sea al alza, lo que también ha sido mencionado como opción en Estados Unidos, por ejemplo. El otro gran desafío para este año es la consolidación fiscal. Las cifras fiscales han sorprendido negativamente, y por un margen que no es despreciable.
El llamado del Consejo Fiscal Autónomo a hacer un ajuste fiscal relevante es urgente y no debe ser desatendido, tanto por las implicancias de mediano plazo d e i n c u m p l i r con las metas fiscales como por l o s e f e c t o s d e corto plazo que pueda tener un ajuste fiscal de mayor magnitud a partir del próximo año. Las perspectivas de estabilización económica y algo de mayor crecimiento se enfrentan, por cierto, con un escenario internacional altamente desafiante e incierto, además de un período electoral en Chile cuyos efectos no deben ser minimizados. La última elección presidencial se dio en un contexto muy complejo, donde la discusión constitucional tenía un lugar central y los discursos refundacionales encontraban fuerte eco. Los actores políticos tanto el Gobierno como las principales candidaturas deberán trabajar para despejar ciertos fantasmas y consolidar un espacio de recuperación sostenido de la economía. El llamado del Consejo Fiscal Autónomo a hacer un ajuste fiscal relevante es urgente y no debe ser desatendido..