Autor: CATALINA MUÑOZ-KAPPES

La “ayuda” de Donald Trump a Chile: el cobre llega a récord tras decisiones económicas y militares de la Casa Blanca
La “ayuda” de Donald Trump a Chile: el cobre llega a récord tras decisiones económicas y militares de la Casa Blanca E l “ M a k e A m e r i c a G r e a t Again” de Donald Trump ha generado, sin proponérselo, un efecto recaudatorio para Chile. Hay dos datos que ayer lo mostraron. Por un lado, el cobre con un máximo de US$ 6,279 por libra. Por el otro, un tipo de cambio que llegó a operar por debajo de los $860. El precio del metal subió 6,54% en un solo día. No se veía algo así desde enero de 2009. Y el dólar cerró en $858,45 en sus transacciones más líquidas.
Según Felipe Sepúlveda, analista jefe de Admirals, el precio del cobre se vio impulsado en la jornada de ayer por las tensiones geopolíticas y la incertidumbre, luego de que el Presidente de Estados Unidos amenazara a Irán con ataques militares de mayor magnitud si no accede a un acuerdo comercial con Washington.
“Una enorme armada se dirige a Irán (... ) Como le dije a Irán u n a v e z : ¡ L L E G U E N A U N ACUERDO! No lo hicieron, y hubo la Operación Martillo de Medianoche, una destrucción masiva de Irán. ¡El próximo ataque será mucho peor! ”, escribió Trump en la red social Truth Social el miércoles. La “tormenta perfecta” en finanzas El contexto indica que el precio de los metales ha venido subiendo con fuerza desde el año pasado. “El fuerte repunte del cobre debe leerse como parte de una tendencia más amplia en el mercado de metales, y no como un fenómeno aislado.
Al igual que el oro y la plata, el cobre se ha visto favorecido por una creciente preferencia de los inversionistas por activos tangibles, en un contexto de creciente incertidumbre sobre el sistema monetario y financiero internacional”, indica Juan Carlos Guajardo, director ejecutivo de la consultora Plusmining.
En ese sentido, las variables financieras están teniendo un peso en la variación del cobre, lo que Guajardo describe como una “verdadera tormenta perfecta financiera”. Los aspectos que han empujado al alza el valor del metal son “un dólar debilitado, en niveles bajos en términos históricos, junto con un aumento de la aversión al riesgo producto de las tensiones geopolíticas y de las declaraciones y posibles políticas económicas de Donald Trump, que han reavivado temores en torno a inflación persistente, déficits fiscales elevados y un mayor desorden en las reglas del comercio internacional”, comenta.
Para Emanoelle Santos, la principal lectura sobre el alza del cobre ayer es de mercado, más que de un “balance físico puro”. “El gatillo inmediato ha sido una ola de posicionamiento especulativo en China que aceleró el momentum y contagió al resto del complejo de metales, en un contexto donde muchos inversionistas están buscando activos reales como resguardo ante mayor incertidumbre geopolítica y comercial”, explica. A esta situación se le agregan las noticias provenientes de Estados Unidos.
“A ese impulso se le sumó una caída abrupta del dólar que, por mecánica, mejora el poder de compra de los consumidores fuera de Estados Unidos y vuelve más atractivas las materias primas denominadas en esa moneda, justo cuando las señales desde Washington sobre aranceles y tensiones con Irán elevan la prima por riesgo y alimentan la rotación hacia metales”, indica. Volatilidad continuará Para el futuro, se espera una alta volatilidad en el precio del metal. Por un lado, el alto valor del metal está respaldado por “episodios recurrentes de estrechez de oferta”, dice Santos, y por una demanda industrial que se mantiene constante.
“Pero el mercado también está mostrando que hay metal disponible en el muy corto p l a z o, c o n i n v e n t a r i o s e n Shanghái, Londres y Nueva York subiendo en semanas recientes (... ). Con ese mix, lo más razonable es esperar alta volatilidad, con retrocesos potencialmente bruscos si se enfría el impulso especulativo o rebota el dólar”, acota. N El impulso del oro en AMSA Tras el rally del cobre no solo hay factores financieros, sino que además existe un contexto de estrechez de oferta del metal.
Ayer Antofagasta Minerals (AMSA), uno de los mayores grupos mineros del mundo, reportó que en 2025 obtuvo 653.700 toneladas de cobre, una disminución de 1,6% en la producción respecto a 2024, cuando el rendimiento alcanzó las 664.000 toneladas.
La compañía entregó el resultado luego de que el miércoles anunciara que Andrónico Luksic Craig saldría del directorio de la matriz de la minera, Antofagasta Plc, para ser reemplazado por su hijo Andrónico Luksic Lederer desde el 1 de marzo. Antofagasta Minerals se podría beneficiar por otro de los metales en rally. La compañía aumentó su producción de oro en 13,1%, de 186.900 onzas en 2024 a 211.100 en 2025.
El precio de este metal superó una nueva barrera al cotizarse sobre US$ 5.500 por onza ayer, aunque cerró finalmente por debajo de esa barrera, en US$ 5.342 por onza. $858,45 fue el cierre del dólar observado ayer. Autor: CATALINA MUÑOZ-KAPPES. La incertidumbre y las variables financieras son uno de los principales impulsores al rally de los metales, incluido el de la principal exportación de Chile. El precio del metal registró ayer su mayor incremento diario desde 2009 $858,45 fue el cierre del dólar observado ayer.