Autor: EYN/EL MERCURIO INVERSIONES

Dólar se acerca a la barrera de los $1.000 antes de reunión de política monetaria del Banco Central
Dólar se acerca a la barrera de los $1.000 antes de reunión de política monetaria del Banco Central Divisa estadounidense alcanzó su mayor nivel en más de dos años:En el mercado apuntan a que el mensaje que dé esta semana el organismo rector podría llevar al tipo de cambio a otro nivel.
Las alarmas del mercado cambiario se encendieron ayer, luego de que el dólar alcanzó su mayor nivel en más de dos años y se acercó a la barrera de los $1.000, en una sesión de compras especulativas justo antes de que el Banco Central decida hoy el futuro de su tasa de interés referencial.
La divisa estadounidense avanzó $4,5 y cerró el lunes en una cotización de $992, máximo desde septiembre de 2022, estimulado por las apuestas del mercado de que el instituto emisor rebajará su Tasa de Política Monetaria en un cuarto de punto porcentual hasta 5%. En el aumentó de la divisa también incidió la caída de 0,63% hasta US$ 4,05 en el precio del cobre, principal exportación del país. Con ello, el dólar acumuló un avance de $18,2 en diciembre y de $116,9 en lo que va del año.
Débil resistenciaLa barrera de los $1.000 en el dólar “es un nivel de resistencia débil en este momento”, advierte Eduardo Moutinho, market analist de Ebury, en referencia a la facilidad con que la divisa podría cruzar ese umbral. Y ahora, buena parte de su destino podría estar en manos del Banco Central.
Un mensaje expansivo del emisor local, ya sea en la Reunión de Política Monetaria que concluirá este martes o en el nuevo Informe de Política Monetaria (IPoM) el miércoles, y “que sugiera que los recortes irán más allá de los que el mercado espera, podría llevar al tipo de cambio sobre los $1.000”, advierte Ariel Nachari, estratega jefe de Inversiones de SURA Investments.
“Si el Banco Central da señales de ir más rápido con los recortes, relativo a su último IPoM y a lo que tiene incorporado el merca-do en sus activos financieros, que es una TPM sobre el 4,5% durante todo el 2025 (desde el 5,25% actual), el peso chileno se va a depreciar”, dice Juan Ángel San Martín, economista sénior de Bci Estudios.
Eso sí, cree que ese movimiento sería “transitorio”. “Para impulsar al dólar sobre los $1.000 tendría que venir un mensaje muy similar al del IPoM de septiembre, es decir, una TPM neutral (de 4%) alcanzándose a mediados de 2025”, dice Felipe Alarcón, economista asesor de EuroAmerica.
No es, sinPero Moutinho, de Ebury, advierte que lo que ocurra con la Fed “podría ser el principal factor para una nueva ola de ventas del peso”. Es su escenario base: un central estadounidense más restrictivo este miércoles, sugiriendo un ritmo más gradual de recortes, llevaría a alzas de tasas en EE.UU. e impulsaría nuevamente al dólar, señala. Sebastián Puffe, asociado senior trading de Credicorp Capital, coincide en la importancia del mensaje de este emisor.
“Se espera un recorte, pero el tono respecto a la rapidez con que vengan las rebajas hacia adelante será especialmente relevante”, dice. embargo, su escenario base: espera que las proyecciones del corredor de la TPM (visión de tasas del emisor) apunten a una referencia de alrededor de 4,25% para terminar el 2025.
Felipe Ramírez, economista jefe de Coopeuch, también espera que el nuevo corredor internalice un ritmo de bajas de TPM más pausado que el previamente estimado, “coherente con algo más de inflación proyectada para el 2025”, dice. No obstante, el mercado internaliza que la TPM no cae de alrededor de 4,6% en todo el año, según cálculos de Pacífico Research basados en la tasa swap promedio cámara. Incorpora una referencia bajando 25 puntos base este martes para luego ver una pausa en enero. AÍCRAGNÉBURUna Fed “determinante”. Divisa estadounidense alcanzó su mayor nivel en más de dos años: Ayer, el dólar cerró sus operaciones más líquidas en $992, su mayor nivel desde septiembre de 2022