“Estos precios del cobre están muy por sobre lo proyectado para los proximos 10 años”
“Estos precios del cobre están muy por sobre lo proyectado para los proximos 10 años” "Estos precios del cobre están "Estos precios del cobre están "Estos precios del cobre están "Estos precios del cobre están muy por sobre lo proyectado para los próximos 10 años" lacadémico de ingeniería de la Universidad Católica, José Joaquín Jara, especialista en economía de minerales y políticas públicas relacionadas al sector minero, analiza que los precios actuales de la libra de cobre sobre US$6,0 libra "son valores significativamente por sobre lo esperado para los próximos diezaños". Hay una primera mirada favorable: "Estos períodos son importantes para la industria porque les permiten alas compañías generar ganancias por sobre las expectativas, generar caja parareinvertir en capital de sustentación de sus actuales operaciones y en proyectos de expansión o nuevas operaciones, y pagar dividendos a sus accionistas", asegura el especialista.
Pero una visión más profunda, sostiene Jara, "implica dos riesgos relevantes: i) bajas en productivi dad/aumentos de costos producto de buscar incrementos marginales de producción a cualquier costo, costos que son difíciles de revertir a futuro cuando los precios decaen; y i) ineficiencias enla asignación y uso del capital, financiando proyectos que son de baja rentabilidad o acelerando proyectos que no tienen los niveles de ingeniería para iniciar construcción, los que usualmente terminan en sobrecostos". INEFICIENCIAS, COSTOS, PRODUCTIVIDAD El académico en minería de la UC resalta que, en un contexto actual, de precios elevados en el cobre, hay riesgos de ineficiencias/aumentos decostos, además de riesgos de una ineficiente asignación y uso de capital. "También en períodos de precios altos aumentan los esfuerzos de terceras partes o grupos de interés por capturar parte de las rentas mineras excepcionales, lo que también es dificil de revertir cuando Especialista advierte efectos en productividad, sobrecostos y uso de capital ante escenarios excepcionales para la industria minera. bajan los precios", apunta.
Añade que, en este sentido, "las dos más usuales son requerimientos de incrementos salariales y bonos por parte desindicatos y trabajadores; y mayores impuestos y otros tributos por parte de gobiernos locales y nacionales; y también gasto social por parte de las comunidades". ¿Se mantienen los riesgos para la productividad, en el sentido de que estos precios podrían generar una menor presión para ser eficientes? Los riesgos siguen siendo los mismos. Sin embargo, la industria aprendió bastante con el súper ciclo delosaños 2004a 2012, en donde se cometieron muchos errores asociados a estas temáticas. Hoy la mayoría de las empresas tienen programas de asignación de capital basados en rentabilidad y eficiencia; y tienen un mucho mayor control de costos. Esto ha implicado que, a pesar de tener precios atractivosen los últimos años, los costos no se han disparado como en el cilo de precios altos previo.
Y cuando ha habido alzas en años puntuales, las empresas las han logrado revertir en gran parte. ¿Cómo suelen reaccionar los proyectos mineros, en términos de ejecufrente a ciclos como este? En estos períodos las empresas intentan acelerar la ejecución de sus proyectos, para tratar de aprovecharel ciclo positivo de precios. No obstante, esto usualmente trae consecuencias en la eficiencia del gasto, generando sobrecostos, y gasto, generando sobrecostos, y usualmente estos esfuerzos tampoco terminan en plazos menores de entrada en producción.
Además, al existir varias empresas en la misma situación, esto produce presión y alta demanda en las empresas de ingeniería y contratistas, lo que incrementa los impactos negativos en la ejecución de proyectos y la captura de valor por parte de esas terceras partes. terceras partes.
ANIVEL LOCAL Y GLOBAL ¿ Cómo podría afectar esto la relación de las empresas consus trabajadores yorganizacionessindicales? Creo que es natural que los grupos de interés busquen participar de los beneficios que se generan por períodos de bonanza o precios altos. En particular, sindicatos y tr bajadores.
Sin embargo, es importante que estos actores entiendan dos cosas: 1) el carácter transitorio de estos períodos; y por tanto, que los beneficios asociados a ello también deberían ser transitorios y no afectar la productividad delas operaciones; y ii) que estos períodos son importantes para que el negocio minero sea atractivo, ya que es un negocio de alto riesgo que r quiere un buen nivel de rentabilidad para atraer inversión y sostenerse en el tiempo, y extraer todos los beneficios de estos períodos de altos precios implica que no haya inversión a futuro para capital de sustentación o para invertir en e: pansiones o en nuevas operaci nes.
Esta es la misma lógica de los imEsta es la misma lógica de los imEsta es la misma lógica de los imEsta es la misma lógica de los imEsta es la misma lógica de los impuestos específicos y royalties a la actividad minera, los países o jurisdiciones pueden cobrar mayores tributos durante períodos de precios altos, pero no pueden ser demasiado altos si no desincentivan la inversión y la actividad. ¿Cómo se equilibran estos precios positivos con las presiones globales que enfrenta el sector, particularmente por combustibles y ácido sulfúrico? Aquí hay dos elementos.
Primero, que estamos viendo algo inusual en donde tenemos precios altos de combustible, que usualmente implican inflación y desaceleración económica e industrial, lo que a su vez impacta a la baja a los precios de loscommodities industriales como el cobre en forma temprana, con precios excepcionalmente altos de cobre. Esto posiblemente se debe al efecto de contrapeso que ha generado la descarbonización y electrificación como respuesta a esta crisis energética, lo que incrementa la demanda de cobre, y por tanto, aumenta los precios. Además, esto ha coincidido con un período de estrechez de producción por varias razones: retraso en entrada de proyectos, operaciones relevantescon problemas productivos, entre Otros. El segundo elemento es que los altos precios delos combustibles y el ácido sulfúrico impactan los costos delas empresas mineras. Para ello, la industria genera planes de con" tención de costos y eficiencia, intentando controlar esas alzas. No obstante, el saludable margen operacional que generar estos precios altos deberían permitir enfrentar estas alzas sin mayores inconvenientes.
Por tanto, la mayor preoición actual, en particular con elácido sulfúrico, no tiene tantarelación con el alza de precios, sino con la disponibilidad física de éste para los procesos productivos. para los procesos productivos. para los procesos productivos. para los procesos productivos. para los procesos productivos..