La Fed, el factor clave que mueve la bolsa chilena
La Fed, el factor clave que mueve la bolsa chilena POR FRANCISCO NOGUERA La La incertidumbre política y económica predominó en los mercados este viernes y generó que las bolsas mundial es registraran amplias pérdidas al cierre de la semana.
El S&P IPSA no fue la excepción, y cerró esta semana con una caída de 1,82% La bolsa se vio afectada por las masivas liquidaciones de acciones, acciones, luego que el crecimiento del empleo en EEUU incumpliera las expectativas en julio y la tasa de desocupación alcanzara el 4,3%. Así, los inversionistas huyeron de la renta variable y se volcaron a comprar bonos del tesoro y refugios como el oro, que esta semana subió casi un 4%. Los analistas continúan estimando que en septiembre la Reserva Federal estadounidense recortará las tasas. Sin embargo, el mercado estima que el preciado “sotflanding” de la mayor economía del mundo seria cada vez más dificil de concretar. “Lo más importante que está afectando el IPSA es la expectativa expectativa de la evolución de la política monetaria por parte del banco central estadounidense”, apuntó el gerente de estudios de Renta 4, Guillermo Araya.
El operador de renta variable en Vector Capital, jorge Tolosa, coincide: “El comportamiento que tiene la bolsa se debe a las reacciones de la decisión de la Fed”. Mientras que la renta fila seduce a los inversionistas con mayores retornos, la renta variable es uno de los sectores más sensibles a ese escenario. “Al momento de invertir, lo que uno siempre mira es el premio porriesgo; en este caso, cuánto rendimiento tiene la renta variable con respecto a la renta fija. Cuando sube la tasa, ese premio por riesgo se comprime, por lo que la renta fija se vuelve más atractiva”, señaló el subgerente de estudios de renta variable en Rice Inversiones, Aldo Morales. En lo que va de 2024, el panorama ha dado un giro y las estimaciones preliminares del mercado no han coincidido con el rumbo de las tasas de politica monetaria.
Desde Rice Inversiones estimaban para fines de este año una inflación en torno a 3,3%; sin embargo, hoy esperan que termine en 4,2%. Los cambios llevaron a las corredoras corredoras de bolsa a ajustar sus precios objetivos del IPSA para fines de 2024. En los últimos meses, Renta 4 Corredora de Bolsa recortó en 300 puntos sus estimaciones, mientras que Bci Corredores de Bolsa lo hizo en 100 puntos. “Uno valora una empresa con el costo de deuda y el costo de capital. capital. Entonces, si el costo de deuda sube, el valor de la empresa baja inmediata mente deta 116 Araya. Alta concentración Al igual que en Wall Street las “Siete Magnificas” guian el desempeño desempeño del S&P 500, el S&P IPSA registra una alta concentración y su rendimiento depende de un puñado de firmas.
La Sociedad Química y Minera de Chile ISQMJ y el Banco de Chile, suman más del 25% del peso del índice, al mismo tiempo que 13 valores no alcanzan el 2%. “Banco de Chile y SQM son dos acciones que reflejan cómo es el país. Por un lado, seguimos siendo exportadores de commodities y, por otro, la actividad económica está ligada a la tasa de interés”, señaló Araya. S&P Global Ratings es la agencia que calibra el peso de las compañias en base a la capitalización de mercado mercado y la liquidez de las acciones. Y estas decisiones no han pasado desapercibidas.
El 17 de marzo de 2023, el IPSA cerró con una caída semanal de 5,22%, experimentando su peor rendimiento de los últimos 18 meses. ¿La razón? Ese día, S&P Global Ratings modificó el peso de las compañias. En abril de ese mismo año, el mercado volvió a experimentar otra caída, aunque esa vez fue debido a la alta concentración del indice. Tras el anuncio de la Estrategia Nacional del Litio, los inversionistas inversionistas se apresuraron a vender las acciones de SQM.
Aquella jornada de viernes, la compañía cerró su peorjornada bursátil desde 2020 y tumbó la bolsa chilena, que registró una caída de 3,2%. “Si bien el tema de la concentración concentración podría representar un riesgo, es algo propio de la naturaleza de los índices, y uno lo puede ver en otros mercados, tal como en Estados Unidos con el sector tecnológico”, explicó Morales de Rice Inversiones.
Pero los rendimientos de SQM y el Banco de Chile no alcanzan a explicar todos los factores que mueven el indice local, ya que ambas compañías suman un promedio de rendimiento del 3,5% desde comienzos de 2023, mientras que el IPSA a nota un avance del 22%. Efectos del cobre y litio La bolsa chilena, al igual que todas las latin oaniericanas, tiene una correlación considerable con los precios de las materias primas. Apesarde que ninguna empresa minera minera de cobre está listada en la Bolsa de Santiago, el mercado reconoce que el precio del commodity incide en la economia del pais.
La Fed, el factor clave que mueve la bolsa chilena A pesar de que el 25% de la ponderación del S&P IPSA está concentrado en dos empresas -SQM y Banco de Chile-, los analistas explican que las decisiones de la Reserva Federal estadounidense son las principales guías para la evolución de la plaza local.
Las accionas de SQM-S se recuperaron parcialmente después de las masivas liquidacwnes del yiernes qce respondieron ala Estrategia Nacional del L, tm. 2814/2023 Var semanal 5416 3,62% Lía El ananciode la Estrategia Nacional del Litio provocó pánico en los inxersinnistas SQM-B cerró su peor jornada tairsátil desde 2O2Dy Iornrbó la bolsa chilena 211412023 Var. semanal 5227 -3,51% S&P Global Rati ngs 5&P Global rehalanceó tas ponderaciones de las compañias que pertenecen al indice IPSÍI. Además, la semana cerró con eentas considerables de acciones locales por parte de ineersionistas extranjeros. 17/3/2023 var. semanal 5112 -5,22 Ecbrrrc Marzo Abril Mayo.
La Fed, el factor clave que mueve la bolsa chilena El apacente control de la inflación en Chile llevó a los agentes de mercado a elevar sus expectativas de una reducción de tasas EEUU vivio una semana similar que enfrió las opciones de que la red siga subiendo las tasas. 14/7/2023 Var semanal 6131 3,17t Las 10 mayores variaciones semanales del S&P IPSA Ponderación de las 29 empresas en el indice S&P PSA. cs. ç o o o o tIlINTE: ernoverno É cf ta5 L st. ti s \lk 52 e “El cobre es una gran locomotora de cómo debería marchar la bolsa.
Hay mucha correlación entre su precio y el comportamiento del IPSA, analizó el operador de renta variable de Vector Capital, Jorge Tolosa. aTodo lo que pasa en la economia finalmente se ve reflejado en la bolsa. El cobre tiene un efecto indirectoÇ agregó Aldo Morales.
Quien si tiene un impacto directo directo en el PSA es el litio, y su relevancia se refleja en SQM, ya que el 69% de los ingresos de la empresa provienen de la línea de negocio que explota litio.
Es por eso que el desplome del precio del commodity en un 86% desde noviembre de 2022, ha arrastrado el desempeño bursátil de la compañía, que en el mismo periodo ha visto una caída del 59% en el precio de sus acciones. Durante lo que queda del año, el desempeño de SQM seguirá frenando frenando los resultados de las empresas chilenas. Según recientes estimaciones estimaciones de JP Morgan, se espera que las compañías locales registren una expansión de las utilidades de 5,4% durante 2024, cifra que sube a 24,8% al aislar a SQM. En plena temporada de entrega de resultados, las proyecciones de los analistas para el segundo trimestre han dado un impulso a las cotizaciones bursátiles de las compañias. Desde Bci Corredores de Bolsa dicen que las empresas PSA expandirán expandirán en un 12,2% sus ingresos, en 27,5% el Ebitda consolidado y en 106,3% las utilidades, respecto al mismo periodo del año anterior. “Este segundo trimestre se verá impulsado por una recuperación en consumo discrecional que seria promovida por un positivo desempeño desempeño del sector retail, destacando la favorable evolución en Falabella7 señalaron desde Bci Corredores de Bolsa. Desde JP Morgan coinciden con estas expectativas.
“Se espera que este repunte en los resultados sea impulsado en gran medida por el sector retail, donde las estimaciones para 2024 apuntan a un crecimiento del 120% respecto al año anterior”, indican. /. P LATAI4 Latam vid una calda semanal de SRI!. , lo que irnplicósu peor semana desde el 25 de noviembre de 2022.6110)2023 Var semanal 5659 -2,98t S&PIPSA l. atvm 19.51. ), FalaDella (lot) [MP )11t)lideraronlos aeaores de la semana l. a aerulinea alcanza un nuevo móicimn desde su salida del Capitulo 11.26/1 f2024 Ver. semanal 6059 3,66% La bolsa chilena cerró su mepr semana en casi dos atas, tras la recuperación ile las acciones de SQM 19.65 ). Sólo dos empresas IPSA cerraron a la Ña. Con un nuevo máximo histórico cerrir el SAP PSA. Las alzas del selectivo fueron lideradas por Falabella (1614v SQM-S 1141%). 1 Var 4,7 it 16)2/2024 Var. semanal 6331 s, oiet 27 empresas IPSA cerraron la semana con pórdidas ea el precio de sus papeles.
SQM encaben la baja cnn una cauda cercana al St. 19/4/2024 Var. semanal 6385 Junio a Agosto Septiembre FitcliRatings Fitch mantuvo la nota soberana de la deuda chilena el PSA surtió cinco semanas de avances. l. as acciones de Sl)M-B anotaron te alza sobre el 111. dsrante laseniana Octubre Noviembre Enero #; Marzo Abril Mar1o Junio Julio t, c8 cf 55 $ cf st.