Patria Investments vs. Vinci la carrera de kis assets managers
Patria Investments vs. Vinci la carrera de kis assets managers -DEAL Patria Investments vs. Vinci En En dtimos años. la industria de gestiónclefondosenLatinoamérica gestiónclefondosenLatinoamérica ha experimentado cambios profundos, impulsados por en, resas cuyas sedes centralesestánen Brasil yen las cuales socios chilenos juegan un papel clave. La expansión y consolidación del sector han sido principalmente IIderadas IIderadas por Patria Investments y Vinci Partners actualmente Vinci Compass-, posicionadas como las mayores gestoras de fondos independientes independientes dele región. Amascornparten el msmO paisde origenymasde3Oaiosdetrayactoña.
Asi como tarrtién coincidieron en su debut en la bolsa estadounidense cotizando en el Nasdaq desde el año 202lApertirdeese hito, suexpansión no ha dejado de aceleraras a través de ira estrategia agresiva basada en adquisiciones, la expansión a nuevos mercados yla diversificación de su oferta de productos. ¿Elresuitado7 Entre finesde 2020 y2024, Patria IncrementO sus activos bajo gestión (AUM, por su sigla en ingles) desde USS 14.400 millones a US$ 41900 millones. Por su parte, Vinci creció en el mismo lapso de USS 9.625 millones laelún el tipo de cambio de esa fecha) a USS 54.000 millones. Mientras en ese mismo periodo. Patria triplicó sus ingresos porcomisionesy Vinci casi los duplicó. El ambo de los chilenos En ese escenario de crecimiento y disputa por el liderazgo, ambas firmas brasileñas sellaron alianzas estratégicas con asset managers chilenos. Mientras Patria adquirió Moneda Asset Managementen 2021. Vinclconcretó sufusión con Conipass en octubre de 2024. Asimismo, las dos operaciones incorporaron e ejecutivos chilenos en los directorios y las gerencias de las mayores gestoras de fondos independientes de Latinoamérica. En Vinci Compass, Manuel José Balbontin asumió el rol de director y vicepresidente, mientras que Jaime de la Barra se integrO como director y Head de Global IP&S IProductos y Soluciones de Inversión Globalesi.
Por su parte, en Patria, Po Echeverria Echeverria ingresó como socio, director y Ilead de Renta Variable, en tanto Femando llené pasó a ocuparla posición posición de socio y Head de Renta Fija, nilentrasAifonso Duvalasumiócomo Head Comercial de la región Andina. Ademas, los chilenos se incorporaron incorporaron a la propiedad de la matriz. Los socios de Compass quedaron con un 18% de partipación, mientras sus pares de Moneda hicieron un movimiento movimiento en la misma linea, aaxique con porcentajes no revelados.
L. astransacciones antenoreaseenmarcaron antenoreaseenmarcaron entra serie de operacIones de fusiones y adquisiciones (MSA). Adenésdeak.. éfrboflcinachiena y casi duplicar su tamaño, en 2022 Patria compró lafwn, a VSI Real Esteta, quela Uevó atripiicar los negocios en su plataforma irenobiliaria, yen 2024 sumo a Abrdn con la adquisición de su área de capital privado. Operaciones que, al parecer solo han reportado beneficios. Patria ha señalado que su estrategia está dando resultados concretos.
De acuerdo a sus ultimas presentaciones, la firma prevé un retomo del 20% en las adquisiciones adquisiciones realizadas por US$ 900 m8ones, mientras que al éxito de la operación de Moneda se evidencia en cifras claras: los AUM han crecido a una tasa anual del 15%y su rentabilidad rentabilidad ha aumentado en 10 puntos porcentuales. Vinci también ha hecho los suyo. En 2022 adquirió SPS Capital y, al año siguiente, estableció ira alianza con Ares para acelerar el crecimiento de su plataforma.
En 2024 fue aún más activo: compró MAV Capital firma IWM 4.9DB Desempeño en bolsa Cqoahración de nentado en US, ,,ilian. n ingresos 103,3 Ingresos por Ingresos por consoiories (FREI comisiones Desempeño en bolsa CapéIalizacde de mesado en uS$ emiares 2300 _________ la carrera de los assets managers El auge de los activos alternativos recién comienza. Y, en medio de su escasa penetración y los cambios regulatorios de los fondos de pensiones en la región, las dos mayores gestoras de fondos independientes de Latinoamérica anuncian agresivos planes de expansión. Desde directorios y altas gerencias, chilenos lideran negocios clave.
Patria Investnient Resultados del 2024 ingresos 374,2 Resultados del 2024 USA irNate Equit 23% Infrastructura 13% Creto 16% RealState 14% Renta canahlo 4, IPMS 29% Vinci Conipass AUM 54.000 LISA rTsIn 5% ETivaIe Equity 9% Cresto 4% Real State 5% Renta variable 77% oiotiaunes Margen FRE Margen FRE 1,1% Ut6dad 77,2 Utilidad 19,9 n el Oisdeca, rdo, del 2022! 202S Presencia Presencia Ndepaises 11 Ndepaises 9 2S7\k )aI $1.782 $2.036 15OO500 1500 1ooo o 7023 1 20?. [2S 2023 $533 202 ¡ 2023. Patria Investments vs. Vinci Compass: la carrera de kis assets managers por Latinoamérica especializada eninversionesagroindustriales eninversionesagroindustriales y Lacan Activos Reales (dedicada a inversiones en tierras forestalesi. además de concretar la fusión con Compaes, la operaci6n de mayor envergadura. Esta última transacción pernitióaVinci más que tr, IicarsuAlJM, consodándosecomo la mayor gestora Independiente de la región, Adeniás. dejódeserwsaoflciia de activos alternativos centrada en Brasil pera expandirsea octtopaisesy posicionarse como (110 de los lineras en distribución. Cr. amos un ecosistema Integrado Integrado que combina oportunidades de inversión de primer nivel con capacidadesdedetdauciónexcepcionale?. capacidadesdedetdauciónexcepcionale?. señaló el director ejecutivo de Vinci, Aleesandro Horta. Los nuevos énfasis Pese a la historia que compartan las oficinas brasileñas. en el mercado también enfatizan que existen dife rancias importantesen sus modelos de negocio.
En ese sentido, gran parte de los activos de Vinci Compass provienen del área de distribucion y asesona. donde los volumenes son mayores, aunque con margenes más acotados, acotados, Según fuentes vinculadas a la compañía, alrededor de la mitad de los activos están en fondos de terceros.
Porei contrario, en Patria el negocio de distribución es pequeño, lo que explica que el margen de sus utilidades por comisiones sea 13 puntos porcentuales mayor y tenga una capitalización de mercado de USS 1.783 millones, frente e los USS 533 millones de Vinci Compase. Sin embargo, las estrategias están cambiando y anlbas compañías están acercando sus modelos.
Patria, porsu parte, está comerizandoa apostar por el negocio de distribución ya crecer en asesorla patrimoniaL “Queremos aceierar nuestro crecimiento crecimiento orgánico, principalmente a través de las nuevas ofertas de productos que ya hemos establecido establecido con capacidades de distribución global”, apuntó elcofundadory CEO de Patria, Alejandro Saigri. Juntoaelo, laflllal chena del grio se ha incorporado ala tendencia del negocio de asesoría patrimonial e. Incluso, está analizando avanzar en el segmento de multifamily offlces.
Como resultado, fuentes de mercado mercado advierten que la ventaja que lleva Patria en rentabilidad podría comenzar a estrecharse al crecer en un negocio que se caracteriza por menores márgenes, al mismo tiempo que su competidor apuesta a una srnergia de costos e ingresos. Los márgenes serán un área clave deatendónarnedbaqueoptMza, sis nuestras operaciones y desbloqueamos desbloqueamos más valor de la combinación, señaló el jefe de relación con inversionistas inversionistas de Vinci Compase. Bruno Sacchi. La apuesta a la reglón A fines del año pasado.
Vinci y Patria efectuaron sus respectivos lnvestor Day en los que detallaron sus estrategias de crecimiento para los próximos años, apostando por la región y los activos alternativos. ¿La razón? La industria proyecta La, auge de nuevos activos en Latinoamérica. Latinoamérica.
SegLm un informe de Bank of Arnenca, el total deles recursos gestionados gestionados por los fondos de pensiones de México, Colombia, Perú, Chile y &adi cp. m nanan aproximadamente USS 700 mIl millones se duplicará a USS 1.5 billones en los próximos cinca años. América Latina es uno de los mercados más atractivos yde mayor crecinierito pera los activosaltemativos. activosaltemativos.
El PIB de la región supera los USS 7 bIllones, cuenta con una población demás de 660 mIllones de personas y donde todavía hay muy poca penetración penetración de las Inversiones altemativas altemativas (... I Creemos que la asignación potencial a activos alternativos, que en 2024 es de USS 50 mil millones, podria alcanzar hasta USS 140 mil millones en 2028. apuntaron desde Vinci Compass. Asimismo, desde Patria destacaron quesoloell%deAlji4deiaregiénestá invertido en activos alternativos. ES una cifra demasiado baja.
Creemos que debelamos situamos en torno al 25% del promedio global, lo que nos ofrecerla un margen significativo significativo de crecimiento y nos permitiría explorar qué está impulsando esta baja penetración, asi como Identificar oportunidadesyvias de expansión, apuntó el CEO de private equity de la firma, Leonel Scavazza.
Crecer y crecer Para este año, Patria se ha comprometido comprometido e alcanzar le mete de US$ SOmmilonesenAlJM, clfta que para 2027 debería incrementarse en más de USS 20 mil millones adicionales, adicionales, con un foco en aumentar la exposición a otros continentes. Ese crecimiento se concretaría tanto a través de crecimiento orgánico como vlaadquisiciones.
Al respecto, al interior cje la matriz precisaron que este año nose producirán operaciones de M&A. ya que están enfocados en consolidar el negocio, pero que el objetivo es retornarlas durante los ejercicios 2026 y 2027. Asivez, WiciCompasshaseñalado que el crecimiento inorgánico es su estrategia preferida para acelerar una ent, adaexitosaencualqumrmercado, y en el último tiempoya hanevaiuado a 30 posibies socios. En ese sentido. unodelosdesafios de lafirma recién fusionada esarnbar a Asia Pacífico y Medio Oriente. Estamos trabajando en eso. señaló, bajo reserva, un alto ejecutivo de la luma. Un objetivo que Implicará incursionar incursionar en áreas del nxaido en donde Patria ya tiene presencia. D Compass: por Latinoamérica.