City National Bank of Florida: el futuro de la filial de Bci en tiempos de "marea roja" estadounidense
City National Bank of Florida: el futuro de la filial de Bci en tiempos de "marea roja" estadounidense ANÁLISIS FORENSE City National Bank of Florida: el futuro de la filial de Bci en tiempos de “marea roja” estadounidense Analistas valoran la estrategia que está impulsando el banco chileno en suelo norteamericano. Bci estima que con su último reconocimiento de pérdidas, será capaz de elevar en 7 puntos base su margen de interés neto. Si bien en general se reconoce que el impulso corporativo de la administración Trump beneficiaria a Bci, quedan dudas al considerar el efecto en las tasas.
POR BENIAMIN FESCIO LejOS, LejOS, en el Botado dB Florida, 55 donde el Banco de crédito e Inversiones (ecli se desprendió desprendió de una parte de sao activos en cartera para aspirar a un mejor desempeñofutum, jagpda que cobra nuevos tintes ahora que Donald Trump es el Presidente electo de Estados Unidos. Bci está en el pais del norte hace más de 25 años. A través de Bci Miami, Bci Sscuritiesy city National Bank of Florida (CNB( gestionaba a septiembre el 37% de sus colocaciones colocaciones totales en el Estado del Sol, donde CNBacaba de crearuna corredora de seguros. La pregunta es si el prestamista se beneficiará de la “marsa roja que llevóaWall Street a batirrécords tres veces consecutivas esta semana. “Podria ser un catalizador para la acción. CNB B5 un excelente negocio negocio con una ubicación geográfica dentro de EEUU muy favorable para hacer negocios. En caso de que la administración Trump resulte en mayor actividad económica, podría ser favorable”, dijo a Señal DF el analista de BICE Inversiones, Ewald Stark.
Algunos matices hizo Andrés Pérez, analista de Itaú BBA: “La relación no sotan directa, dado que el foco principal de CNB es en el estado de Florida, por lo que seria necesario evaluarlos posibles impactos específicamente en esa región”. Pero afirmó que “Trump tiende a serpromercado, lo cual podriatener un efecto positivo en la economía en general, beneficiando también a eNe”. Antes del triunfo del republicano, republicano, Inversiones Security consignó en su último informe de carteras recomendadas que “destacamos las operaciones de Bci en Florida, EEUU. mercado donde vemos mejores mejores perspectivas frente a otros estados”. Primero os reconocer La decisión del banco de los Varar para comenzar noviembrefue asumir pérdidas por USS 60 millones en bonos de tasas bajas, para comprar títulos con rendimientos más altos y asegurar un mejor margen de interés neto (MINi hacia adelante.
“Anticipamos un incremento del puntos base en el MIN y una mejora de la rentabilidad sobre el capital (ROE, sigla en inglés), dada la inversión a una mayor taoa”, apuntó Bci enana respuesta escrita a Señal DF. Starlt esplicó que, además de aumentar aumentar el devengo de su cartera de colocaciones, CNB basca disminuir la volatilidad de las utilidades. No vino como sorpresa, ya que la administración de Bci habia dado pistas de que se estaba analizando tomar este camino, indicó Pérez. “La estrategia no me parece mala”, dijo el analista de ltaú. “El resultado es un impacto negativo hoy en los resultadosdeltercertrimestre, pem que os debería más que compenmr con mayores ingresos los prósimos años”, estimó. Bci, el mayor banco de la plaza en activos (unos US$ 63 mil millones), es también el más intensivo en colocaciones comerciales. Este último es hoy uno de los factores que lo dejan rezagado en el MIN frente a sss pares, aseguró Stark.
Pero destacó que, por otro lado, “hemos visto en excelente desempeño desempeño del negocio de comisiones de Bci, donde el banco goza de un potencial muy alto a través de capitalizar capitalizar el ecosistema digital que ha construido”. Ojo a las tasas Realizar pérdidas de bonos es historiaya conocida en EEUU, donde preatamistas tales como Tesas capital, capital, FNC, Synovus, Treist f Regions han tomado decisiones similares. Fue en marzo de 2023 cuando la quiebra del Silicon Valley Bank desató an pánico en el sector. El califomianoenfucado en startapose vio obligado a vender inversiones de renta fija fulminadas por el ciclo de alzas de tasas de la Reserva Federal.
Si bien la crisis inflacionaria ya está en el pasado, la sombra de Trump trae ana nueva piedra en el 31% del total de las colocaciones de Bci se encontraban en el estado de Florida al cierre de septiembre. zapato paralos bonos, lo que entra a jugar en contrapeso en el Frenesi del mando corporativoestadoanidense. “Es importante considerar el posible impacto de su Gobierno en las tasas de interés de la Fed. CNB ha estado enfrentando dificultades debido a las tasas altas, ya que no ha logrado traspasar completamente a precios el aumento en os costo definanciamiento, comprimiendo sus márgenes y rentabilidad”, advirtió advirtió Pérez. Qué dicen los americanos La valoración por múltiplos de los analistas de (PMorgan los deja convencidos de que Bci está barato en bolsa.
“Oado que cotiza a un precio/valor libro de 0,6 veces y a un precio/utilidad estimada a 2025 de 5,6veces, nos parece más atractiva atractiva y con mayor potencial alcista que Banco de Chile y Santander”, publicó el equipo liderado por Vuri Fernandes.
“Vemos que sote trimestre se han realizado algunos ajustes en CNB, lo qae significa que las cosas deberían empezar a mejorar y prevemos prevemos mejores perspectivas para 2025, especialmente si las tasas de interés bajan, lo qae reduciria los costos de financiamiento en esa unidad”, valoró. Por otro lado, Goldman Sachs es el único que recomienda “vender” la acción, conana visión maydiforente en múltiplos. “La acción cotiza 7,6 veces precio/utilidad estimada a 2025, mientras qse nuestra precio objetivo implica que deberia cotizar a 6,3 veces”, dijeron Tito Labarta y otros analistas de Goldman.
D Desempeño de bancos chilenos a septiembre ¿ 35 Santander 20 Securty Boom de dale iv 51CEe J Bmi taú L____ ____ dO 3,0 3.5 6.0 6,5 5,0 Margen de Interñs Neta fil Les tamaños de las esteras seo propvsiuvvles al amt, eo total de medo banmo BANCO DE CRÉDITO E INVERSIONES Acción de Bci PosMEsInMúvlLsE2so0s isi Patos 28.787 35, aÑ 20020 2a. mo 24.020 ;1] ______________ Indicadores;0] 5 E F a a M 1 J a SON 2023 2026 OXNT5. flO3N, EerG 29.499 216OO 0,78 O70 6.632 Más. 52 Semanas Mm. 52 Semanas Beta 2 Años P/BV 12M fwd Retorno Esperads MarketCap (USS MM) US$ 60 MILLONES es (a pérdida que Bci tUVo que reconocer en SUS estados financieros, producto de una liquidación de cartera..