Mercado respira con el IPC de febrero, pero meta de 3% se perfila hacia 2027
Mercado respira con el IPC de febrero, pero meta de 3% se perfila hacia 2027 Tras una moderación de la inflación desde 4,9% a 4,7%, analistas señalaron que las probabilidades de un alza en la Tasa de Politica Monetaria (TPM) se disipan, pero tampoco habria mucho espacio para recortes todavía.
P CATMAA VE0*AA Un Un alza de 0,4% registró el Indice de Precios al Consurnidor Consurnidor (IPC( en febrero respecto al mes precedente, con lo cual la medición anual se moderó desde 4,9% a 4.7%, según informó este viernes el Instituto Nacional de Estadisticas (INE). Lasalzasdestacadas seobservaron en transporte, asi como en vivienda y servicios básicos. mientras hubo una disminución en el ltem de equipamiento equipamiento y mantención del hogar. “Un resultado en llnea con las expectativas. expectativas. axique no portas ranes que el mercado adelantaba.
Poco o nulo efecto (hasta el momento) del alza de tarifas eléctricas en otros productos, rebotes esperados en alimentos luego del alza de enero y una incidencia muy enfocada en volátiles, especialmente combustibles combustibles explicó el economista jefe de Fynsa, Nathan Pincheira. En Coopeuch resaltaron que la inflación sigue siendo comandada por la parte volátil de la canasta.
De hecho, la velocidad del IPC sin ese acercándose rápidamente al nivel coherente con la mata del 3%. Ycomodurantefebrero la inflación fue impulsada por bienes volátiles, con incidencias importantes de un limitado número de productos muy sensibles al tipo de cambio, dijeron que ello podria revertirse rápidamente rápidamente con la reciente apreciación del peso.
“El alza en les precios de transporte representa la mayor incidencia en el dato, lo que se ve incidido con fuerza por un factor de estacionalidad (aumenta la demanda en febrero por ser época de vacacionesr, señaló señaló la analista macroeconómica de Econsult, Carolina Krefft. Si bien este dato en general muestra un avance en la dirección corrects. dado que la Inflación anual dismwiuye respecto abs dos meses previos al alza, aún es muy luego para cantar victoria”, advirtió Krefft.
Por otro lado, en Scotiabank Chile identificaron “acotados efectos de segunda vuelta por alza de tarifas tarifas eléctricas De hecho, solo los observaron en algunos productos donde la electricidad representa una parteimportantede sus costos de producción, mencionaron en un Informe. ¿Y la meta? “Este año se mantendrá inflacionario, inflacionario, por sobre lo que nos gustatla dijo la economista principal de Bci Estudios, Francisca Pérez. En Bcl Estudios esperan que la inflación se ubique en 4,5% en diciembre.
Gemines prevé un 4,3% e ltaú un 4,1%. Mantenemos estimación de IPC a fin de año en torno al 4%, aunque reconocemos recientes riesgos a la baja derivados de los menores precios del petróleo y la fuerte apreciación del peso” señaló el equipo de research de Credicorp Capital en un reporte. Otros se ubican bajo el 4%, como es el caso de Fynsa (3,9%), Econsult (3,8%), y Scotiabank Chile (3,5%). Respecto a la meta de 3%, “tal como están las cosas es dificil de anticipar. Hay demasiada volatilidad volatilidad externa y el escenario puede mejorar o empeorar.
Con todo, el comportamiento reciente del tipo de cambio y el cambio de actitud del Banco Central (reflejado en la minuta de la RPM de enero) permite ser algo más optimistas respecto a la posibilidad de alcanzar la meta en 2026.
Pero si prevalece un escenario más adverso, será en 2027 sostuvo el gerente de estudios de Gemines. ¿Alza de tasas? Con la reducción de la Inflación total, surge la interrogante sobre al hay espacio en el corto plazo para que el Banco Central realice un recorte en su Tase de Polltica Monetaria (7PM). A juicio del senior portfolio manager manager de Fintual. josé Manuel Peña. considerando la persistencia de expectativas inflacionarias aún desancladas, desancladas, junto a datos de actividad económica algo más sólidos, sigue siendo improbable una reducción en la tase durante este año.
Por otro lado, “la disminución en la inflación subyacente, particularmente particularmente en servicios, junto con la reciente apreciación del peso chileno y el ajuste a la baja en las expectativas inflacionarias, probablemente probablemente reducirá la presión del mercado sobre un posible aumento detasas por parte del Banco Central durintesiprimersemestre”, planteO el economista jefe para Latam de ltaú, Andrés Pérez. En ltaú no esperan movimientos de tasas este año, y en Credicorp Capital creen que el tipo rector se mantendrá sin cambios durante la mayor parte del año. En Santander prevén que habrá solo un recorte de 25 puntos base en la 7PM este año, y en Coopeuch esperan tres bajas en 2025.
“Este dato, sumado a cómo han evolucio nado variables claves como el tipo de cambio y el precio del petroleo. entre otras, despejarlan el escena-lo para que las expectativas en tomo a la inflación -variable que en lo más reciente ha tomado especial relevancia para el Consejodel Banco Centralcontinúen retrccediendo postularon. 4 Alejandro Fernández. Pérez no ve que se llegue ala mete ¡ CióII 1 prlncipiosdeeseaño Pincheira cree antes de 202Z y Krefft apuesta por fl que será el primer trimestre de 2026. LdZ).