Tarifas, DOGE y Ucrania
Tarifas, DOGE y Ucrania Juan Manuel Carvallo de Buena Vista Capital Desde la inauguración de Trump las noticias no han parado: recortes realizados por DOGE, reversión de las políticas DEL, tarifas y el más radical giro en política exterior en 30 años respecto a Ucrania. Conocemos el impacto de las tarifas, pero hay dos puntos que afectarían a Chile favorablemente: DOGE y Ucrania. Musk ha propuesto recortar el gasto fiscal en 1 trillón, ya irían en 27 billoOn the record record nes. La señal es lo importante: es primera vez que presidente recorta voluntariamente el gasto. Para dimensionar: para 2025 se calcula un déficit de 6.3% del PGB, 1.9 trillones de nueva deuda y se necesitan refinanciar 3 trillones de deuda. Esto impacta al alza la estructura de tasas americanas y mundiales.
Cuando el fisco mantiene un déficit compite con el sector privado en su financiamiento haciendo menos eficiente la asignación de activos: los ahorros se van a financiar gasto corriente de los gobiernos versus inversión del sector privado. ¿Le suena similar a lo que ocurre en Chile? que ocurre en Chile? que ocurre en Chile? que ocurre en Chile? que ocurre en Chile? que ocurre en Chile? que ocurre en Chile? que ocurre en Chile? que ocurre en Chile? que ocurre en Chile? que ocurre en Chile? que ocurre en Chile? que ocurre en Chile? que ocurre en Chile? que ocurre en Chile? que ocurre en Chile? que ocurre en Chile? que ocurre en Chile? que ocurre en Chile? que ocurre en Chile? que ocurre en Chile? que ocurre en Chile? que ocurre en Chile? que ocurre en Chile? que ocurre en Chile? que ocurre en Chile? que ocurre en Chile? que ocurre en Chile? que ocurre en Chile? que ocurre en Chile? que ocurre en Chile? que ocurre en Chile? que ocurre en Chile? que ocurre en Chile? que ocurre en Chile? que ocurre en Chile? que ocurre en Chile? que ocurre en Chile? que ocurre en Chile? que ocurre en Chile? que ocurre en Chile? que ocurre en Chile? que ocurre en Chile? Respecto a concluir la guerra en Ucrania, económicamente puede significar el alzamiento de las sanciones a Rusia volviendo el petróleo ruso a fluir directamente y no vía contrabando, es decir más barato y en mayores cantidades. También significa para USA un menor gasto en defensa. Musk ha dicho que el gasto en defensa también debe ser "auditado", a la vez que Trump ha propuesto reducir las contribuciones a la OTAN. Independiente de la opinión que podamos tener respecto al giro de la administración de Trump, para el mundo entero es mejor tener tasas de interés más bajas y energía más barata.. -