COLUMNAS DE OPINIÓN: La efectividad del subsidio a la tasa hipotecaria
COLUMNAS DE OPINIÓN: La efectividad del subsidio a la tasa hipotecaria El mercado inmobiliario chileno vive una paradoja paradoja evidente: miles de familias buscan una vivienda, mientras el país acumula un sobre stock histórico de propiedades nuevas disponibles; disponibles; sin embargo, la compraventa no ocurre: ¿ La razón principal? El desacople entre los ingresos ingresos familiares y el precio de las viviendas, las que, junto con restricciones de acceso al crédito hipotecario, han puesto un freno severo severo al dinamismo del sector. En este contexto surge el subsidio a la tasa hipotecaria, una política pública que ha sido bien recibida tanto por el mercado, como por las familias. La iniciativa busca fomentar la demanda por viviendas nuevas, reduciendo el costo de financiamiento para quienes hoy no logran calificar. Pero, más allá de los aplausos iniciales, cabe preguntarse: ¿ será efectiva? Pongamos un ejemplo práctico.
Una familia que accede a un crédito hipotecario por el 90% del valor de una propiedad de UF 3.000, con una tasa de interés interés del 4,5%, necesitaría acreditar un ingreso mensual superior al requerido si esa misma tasa fuera del 3,9%, como lo permitiría el subsidio. subsidio.
La diferencia en la carga financiera financiera es de aproximadamente aproximadamente un 6% menos en el ingreso exigido; es decir, algunas familias que hoy no califican podrían, con esta medida, ser admitidas admitidas por el sistema financiero. Sin embargo, el ingreso ingreso es solo una de las variables enjuego; desde 2019, los hogares chilenos enfrentan un incremento sostenido en el costo de la vida y un estancamiento en los salarios reales. Además, la tasa de morosidad morosidad ha aumentado y el sobreendeudamiento es un fenómeno creciente.
En paralelo, las cifras de desempleo se mantienen en niveles preocupantes -8,9% se ubicó la tasa de desocupación desocupación en Chile durante el trimestre marzo/mayomarzo/mayoy la percepción de incertidumbre desincentiva decisiones de largo plazo como la compra de una vivienda. Por lo tanto, si bien la política puede abrir una ventana para que algunas familias accedan accedan a financiamiento, es poco probable que por sí sola reactive de forma estructural el mercado. La demanda necesita más que una tasa menor: de confianza, empleo estable, ingresos ingresos consistentes y un entorno financiero más flexible. Asimismo, el impulso a la demanda no puede puede darse de forma aislada. Hoy existe stock: sí, pero si no se incentiva incentiva también la oferta, corremos el riesgo de agotar el inventario sin reponerlo con nuevos proyectos.
La inverSión inverSión inmobiliaria enfrente barreras: trabas normativas, incertidumbre regulatoria, regulatoria, costos de construcción en alza y una creciente dificultad dificultad para obtener permisos; si no se abordan estas restricciones, restricciones, el rebote de corto plazo en las ventas podría convertirse en un cuello de botella a mediano plazo. El subsidio a la basa es una buena señal y una ayuda concreta para algunas familias, pero no debe conlijndirse con una solución solución integral.
El desafio habitacional requiere requiere una estrategia sistémica: políticas de acceso al financiamiento, fomento a la inversión, certeza normativa, planificación urbana coherente y una mirada de largo plazo, que ponga a las personas y su derecho derecho a una vivienda adecuada al centro del desarrollo.
La efectividad del subsidio a la tasa hipotecaria ALBERTO ALARCÓN PALACIOS Académico FEN IJNAB Si bien la politica puede abrir una ventana para que algunas familias accedan a financiamiento, financiamiento, es poco probable que por sí sola reactive de forma estructural el mercado. La demanda demanda necesita más que una tasa menor: de confianza, empleo estable, ingresos consistentes consistentes y un entorno financiero financiero más flexible..