Autor: POR R. MÉNDEZ Y B. PESCIO

El euro y el yen ganan terreno en las carteras de los inversionistas ante debilidad global del dólar
| La guerra arancelaria iniciada por Estados Unidos y la discusión sobre la deuda pública en dicho país están presionando a la moneda. En Chile, este martes bajó $3,4 a $937,55. Los portafolios de los inversionistas calificados suelen combinar -dependiendo de su tolerancia al riesgoacciones, renta fija, activos alternativos y monedas. En el caso de estas últimas, monedas fuertes como el dólar estadounidense ocupaban un lugar de preferencia en las carteras.
Sin embargo, la guerra arancelaria impulsada por el Presidente de EEUU, Donald Trump, golpeó a la divisa a nivel global, a tal punto, que poco a poco otras monedas han ido ganando terreno en los portafolios: el euro y el yen japonés. JPMorgan dio cuenta de un cambio en las tendencias, especificamente aquellas que se centran fuertemente en los instrumentos de sión en dólares y recomendó incorporar diversificación internacional para reducir la sobreexposición al mercado estadounidense. “Conviene ampliar las inversiones hacia mercados internacionales no denominados en esta moneda, como Europa y Japón”, agregó JPMorgan.
En este contexto, el euro ha logrado sacar ventaja en medio de los conflictos arancelarios yen lo que va del año la moneda se ha revalorizado un 9,48% por sobre el dólar, explicado principalmente por el aumento del gasto en defensa impulsado por Alemania.
Ajustes en emisiones Mientras tanto en Asia, el yen japonés es otra de las monedas que se ha posicionado Wall Street celebra aplazamiento de aranceles a Europa y el Nasdaq lidera las ganancias Una jornada de ganancias vivieron este martes las bolsas en Estados Unidos tras el feriado del lunes en dicho país por el Día de los Caídos (Memorial Day). El Nasdaq avanzó 2,47%, el 500 ganó 2,05% y el Dow Jones subió 1,78%. “Los inversionistas celebran que el Presidente Trump haya aplazado sus planes de imponer aranceles de 50% a la UE, evitando una costosa guerra comercial”, sostuvo la analista senior de mercados de City Index, Fiona Cincotta.
En Chile, el IPSA no pudo acoplarse a estas ganancias y retrocedió 0,46% arrastrado por la caída de las acciones de SMU, el retroceso del cobre y toma de utilidades. como una opción atractiva, aumentando su valoración en un 8,27% por sobre el dólar. Eso sí, el yen mostró una caída de 1% este martes por un trascendido de que el Ministerio de Finanzas de Japón estaría evaluando ajustar sus emisiones de bonos.
En Chile, en tanto, la divisa cayó de los $ 940 este martes, en medio de una compra generalizada de monedas de Latinoamérica, a medida que se extendió el optimismo por la tregua arancelaria entre Estados Unidos y la Unión Europea (UE), y con los mercados estadounidenses de regreso de un fin de semana largo. La paridad local bajó $ 3,4 hasta los $ 937,55 al cierre de la sesión, logrando su precio más bajo desde el 9 de mayo en el compilado de puntas vendedoras de Bloomberg. Cambios temporales Para el gerente de economía y estrategia de Bice Inversiones, Sebastián Senzacqua, estos cambios en la composición de las carteras responden a una situación temporal del mercado. “El dólar como moneda principal en los portafolios de inversión globales continuará, por lo que estos movimientos de portafolios no serían en gran medida estructurales, sino que más bien temporales”, dijo.
Para el economista jefe del Bci, Sergio Lehmann, la reacción del mercado se mantendrá en el mediano plazo y aseguró que “uno debería prever de que el dólar pudiese debilitarse algo más de aquí a los próximos meses, producto los efectos de la guerra comercial que se van a sentir Estados Unidos. Además, la discusión respecto al tema de deuda pública en dicho país”. Sobre esto último, el 30 de junio, vencerán US$ 132.000 millones en deuda soberana de dicho país, el que buscará repactar la deuda. Además, las tasas de los bonos del Tesoro a 10 años se encuentran sobre 4,45%, nivel superior a su promedio de la última década. Esto encarecería el refinanciamiento de la deuda soberana.
“A la rebaja en la nota crediticia de Moody's, se le suma lo que hoy se discute en el Congreso de Estados Unidos sobre un paquete fiscal que incluye rebajas en impuestos y mayor gasto en defensa, lo que podría generar mayores presiones sobre las cuentas públicas americanas” explicó Lehmann.