Los banqueros centrales al mando
Los banqueros centrales al mando Por Marcela VeI. z-PIickerl corresponsal desde Londres La La semana comenzará con una Venezuela convulsionada. Es justo pensar que la atención de la región se concentrará en ese país. Al menos hasta tener claridad del resultado electoral y la decisión del régimen respecto a una eventual entrega del poder. No es un evento que vaya a tener impacto mayor en los mercados de la región, pero si políticos. Pero en temas financieros, tras una semana en la que los balances de empresas hicieron suficiente para sacudir la confianza de los inversionistas, los próximos dias volveremos al terreno de la politica monetaria. El 31 de julio tendremos un súper miércoles, con las reuniones de la Reserva Federal, el Banco de Japón, el Banco Central de Chile, el Copom brasileño y el banco central de Colombia en agenda. El Banco de Inglaterra no querrá compartir la ocupada cartelera y esperará hasta el jueves. Eso no quiere decirque nos olvidemos olvidemos de las empresas tecnológicas.
Este sector tendrá una nueva oportunidad oportunidad para recuperarla confianza de los inversionistas, después de que los resultados mixtos de Alphabet y Tesla agravaran las dudas sobre la rentabilidad de las multimillonarias inversionesen lnteligenciaArtificial y si se justifican las altas valoraciones. Precisamente será Microsoft, la firma que se perilla como dominante en lAen estos momentos, la que dará arranque el martes a la entrega de balancesde cuatro de las siete magníficas. magníficas.
Con su inversión en OpenAl, Microsoft lidera en el despliegue de esta tecnologia en aplicaciones para los consumidores, con su asistente Copilot, basado en la última versión de ChatGPT. ¿Integrará Microsoft el buscador que prepara Open Al? SearchGPr se presenta como una verdadera amenaza al dominio de Google. El miércoles será el turno de Meta, que avanza en el desarrollo de su propio modelo y aplicaciones de lA, con la promesa de convertirse en competidor de OpenAl. Finalmente, el jueves tendremos los reportes de Apple y Arnazon. La firma liderada por Tim Cook enfrenta cuestionamientos sobre su estrategia para enfrentar su caida en la participación de mercado en China. Además, llega presionada tras entregar cifras pordebajo de las expectativas en el primer trimestre. Por el contrario, la presión para Amazon es volver a superar los pronósticos. pronósticos. No es tareafácil, sobretodo en un mercado que parece buscar cualquier excusa para abandonar sus apuestas por las acciones tecnológicas. tecnológicas. El foco para Amazon estará en el crecimiento de su unidad de servicios en la nube y su colaboración con Nvidia. El sector de semiconductores tambiéntendrá protagonismo.
Si bien Wall Street deberá esperar hasta el 22 de agosto por los resultados de Nvidia, la próxima semana tendrá a mano las cifras de otras tres importantes importantes empresas de la cadena de suministros de chips. AMD (martes), ARM (miércoles) e Intel (jueves) publicarán sus balances la próxima semana. ü jo al yen Junto con las acciones tecnológicas tecnológicas otro activo que tener en el radar será el yen japonés. La divisa marcó cuatro sesiones al alza frente al dólar y alcanzó su mayor nivel en 2 meses y medio la semana pasada, en medio de las expectativas de intervención del Banco de Japón. Pero, sobre todo, con el horizonte de que pronto las tasas de EEUU y Japón comenzarán a rnoverse en direcciones contrarias. Esta idea llevó a un desarme de posiciones de carry trade que golpearon a monedas emergentes, incluyendo las latinoamericanas, y también a las criptomonedas.
En ELPPIMERCLICK de la semana Los banqueros centrales al mando A sz___________ COIJLD RESU[y Iii A RE VERSAL OF THE PROC RESs THAi WEVE SELi I:W n ___It4 1.1 // / FOMC PARTJCIPANTS EXPEc-= SOR MARKET STRENGTH TO COrqj --APP -1.9306 4 SPQg S&P 500 ETF spy 542.00 5o5 Hims & NASDAQi5i3ir --: Las acciones tecnológicas tendrán la opción de un repunte, con los resultados de cuatro de las siete magníficas en agenda. 28,9 21.7 Preocupación por el empleo 27, a 27,4 27,4 Di ji iii PROYECCIÓN TASA DE DESEMPLEO TASA OCUPACIÓN INFORMAL 27 27,5 27,5 274-27,4 26,128 ,228.2 -.. --I.. 8,9 17 iii 0. ,! 9,4 LS Li LS L2 lA----11111 lA----11111 2024 FUENTE INE, PROYECCIÓN JUrIO TRAOINU ECOPdOMfl. Los banqueros centrales al mando su lugar, los inversionistastomamn refugio en el yen. La continuidad o no de esta apuesta apuesta dependerá de la decisión del Banco de japón, que llegará el miércoles.
Tras señales de mayores presiones inflacionarias, analistas modificaron sus proyecciones en los últimos días y ahora esperan que el emisor nipón anuncie un alza de 15 puntos base en su tasa de interés de referencia, para llevarla a 0,25%. Por el contrario, la Reserva Federal, Federal, que se reúne ese mismo día, prepararía el terreno para un recorte en septiembre. Al menos eso es lo que está apostando el mercado.
A pesar de las sorpresas recientes en las cifras de crecimiento, los futuros futuros de tasas seguidos por la Bolsa de Chicago muestran un 100% de probabilidad de un recorte de 25 puntos base en septiembre. Está la idea de que la Fed no realizada un recorte sin, de alguna forma, dar señales en la reunión de julio. Eso si, sin comprometerse directamente directamente a actuar, como lo hiciera en su momento el BCE previo a su reunión de junio.
Sólo después de la reunión de la Fed, Wall Street recibirá nuevas cifras del mercado laboral estadounidense (viernes). Lo que se buscará en los reportes es una confirmación de que la economia estadounidense está aterrizando “suavemente”. Es decir, está logrando reducir la inflación, pero sin un mayor impacto en el crecimiento y el empleo. El escenario es distinto para el Banco de Inglaterra.
La inflación ha estado se mantenido en el target de 2% en los dos últimos meses, por lo que el mercado está esperando que el jueves se anuncie la primera baja de tasas desde 2020, de 5,25% a 5,0%. Pausa o no también tendremos decisiones de politica monetaria en la región.
Se espera que el miércoles los emisores de Colombia y Brasil mantengan las tasas de referencia en il, 25% y 10,50%, respectivamente, como parte de ese proceso de pausa provocado provocado en la región por la demora del relajamiento monetario de la Fed. En el caso de Chile las expectativas cambiaron recientemente. Si bien el consenso apuntaba a una pausa en 5,75%, tras datos recientes de debil ¡ dad en la actividad, se cree que el Banco Central tiene espacio para un recorte de 25 puntos base. “El Banco Central no podría mantener las tasas altas por tanto tiempo más, dado que se está viendo un efecto contractivo en la actividad”, afirmó la economista de Econsult, Francisca Kegevic en DF. Previo al anuncio del Central, recibiremos recibiremos nuevas cifras de la economia chilena. Hay que destacar que los analistas prevén un repunte en las ventas de retail, pero se anticipa una segunda contracción consecutiva de la producción manufacturera y una fuerte desaceleración en la producción de cobre. También recibiremos datos de empleo, que deberán analizarse con atención. Analistas prevén que el desempleo aumentó en junio a 8,4%. Un punto a mirar será el trabajo trabajo informal.
El Gobierno publicó recientemente un estudio que busca desmentir la idea de una “emergencia “emergencia laboral”. Pero la reducción en la tasa de ocupación y el aumento de la informalidad son fenómenos a los que se debería prestar más atención, dado el impacto que tiene en el ahorro previsional, en la recaudación fiscal, pero también en la relación del ciudadano con el Estado.
C Reportes de empresas Lunes 29: McDonalds, Banco de Chile Martes 30: IBM, AMD, Procter & Gamble, Merck, BP, Rio Tinto, Embotelladora Andina Miércoles 31: Meta, ARM, AIG, Telefónica, BBVA Jueves t Apple, Amazon, Toyota, Intel, Shell, Petrobras Viernes 2: Berkshire Hathaway, Exxon, Chevron VALE SEGUIR DE CERCA... Aterrizaje en la Eurozona ¿ Podrá el BCE orquestar un aterrizaje suave? Después de que el emisor de la Eurozona decidiera por una pausa en su reunión de este mes, inversionistas recibirán la primera estimación del PIB del segundo trimestre de la Eurozona (martes) y de inflación (jueves). La actividad en China En medio de las dudas por la falta de medidas de estímulo masivas de parte de Beijing, recibiremos los indices PMI de manufacturas y servicios de julio, tanto en su medición oficial lmartesl como la privada [miércoles). Salud fiscal en Brasil Además de la decisión de política monetaria (miércolesi, en Brasil tendremos datos del déficit fiscal y el nivel de deuda pública a junio llunes). Hacia el final de la semana, el mercado mercado espera se reporte un repunte de la producción industrial (viernes)..