Autor: N. BIRCHMEIER

Interesados chinos podrían frenar intención de Carlos Slim y Telefónica de comprar Wom
En el sector señalan que también habría interés de firmas asiáticas y de Medio Oriente por la compañía:El mercado de telecomunicaciones viene pujando por la necesidad de avanzar hacia una consolidación de la industria, por lo que distintos actores y especialistas del rubro recibieron sin sobresaltos el acuerdo no vinculante entre la mexicana América Móvil propiedad del magnate Carlos Slim y la española Telefónica, para explorar de manera conjunta una oferta de compra de los activos de Wom en Chile. La cuarta compañía del mercado móvil detrás de Entel y Movistar (Claro es la cuarta) en número de clientes pertenece al fondo Novator Partners, de propiedad del empresario islandés Thor Björgólfsson. Actualmente, enfrenta un proceso de reorganización bajo el Capítulo 11.
Pese a la lógica financiera de una consolidación en un rubro con números rojos y cuatro actores, la adquisición de Wom por parte de las matrices de Claro y Movistar podría verse obstaculizada por la aparición de interesados externos, principalmente de origen chino. Incluso de Medio Oriente, manifiestan en el sector. “Es complejo tener un escenario en que supuestamente desaparezca Wom (... ); por lo que podría pasar uno en que aparezca un inversionista que mantenga la competencia”, señaló Pedro Huichalaf, exsubsecretario de Telecomunicaciones. Martín Vaca, CEO de Wom, señaló en julio en entrevista con DF que registraban una lista de unos 98 potenciales interesados por los activos de la firma. “Hay inversionistas, operadores regionales y globales”, dijo. Tras su solicitud de Capítulo 11, Wom señaló que poseen activos por US$ 1.900 millones y pasivos por US$ 1.630 millones. Consultada por cuáles son losEn el mercado ven con buenos ojos el acuerdo entre América Móvil y Telefónica para evaluar una potencial oferta por WOM, pues consolidaría una industria de operadores aproblemados financieramente.
Si bien los analistas del sector están expectantes a las condiciones que establecería la eventual adquisición conjunta por parte de América Móvil y Telefónica, destacan que ambas firmas ya poseen experiencia en este tipo de operaciones compartidas. En Brasil, Vivo (Telefónica Brasil), Claro Brasil (América Móvil) y TIM (Telecom Italia) presentaron una oferta para adquirir los activos móviles de la empresa Oi en 2020, negocio que se aprobó en abril del 2022.
De esta operación, Telefónica Brasil detalla que recibió, aproximadamente, 12,5 millones de clientes (correspondientes al 30% de la cartera total de los activos del negocio móvil del Grupo Oi). En espectro, se adjudicó unos 43 MHz como promedio ponderado nacional, basado en la población (46% de las radiofrecuencias de Oi), y en Infraestructura obtuvo acuerdos de uso en 2,7 mil sitios de acceso móvil (19% del total). Por su parte, América Móvil indica que recibió el 32% de la base de clientes de negocios móviles de Oi Group y, aproximadamente, 4,7 mil sitios de acceso móvil. NOTAactivos que están disponibles, no fue posible obtener una declaración de la empresa.
Sin embargo, especialistas del sector apuntan a que el atractivo para potenciales inversionistas figura en el espectro para el 5G (posee 50 MHz en la macrobanda 3,5 GHz) y la cartera de abonados que suman 5,5 millones. Fuentes del sector agregan que habría interés de parte de compañías chinas para realizar una oferta por Wom. Entre los potenciales candidatos aparecería la china ZTE, que ha participado de algunas licitaciones públicas y privadas en el país.
“América Latina está en una etapa de adjudicación y avanzando en los despliegues (5G), por lo que vemos una oportunidad muy grande”, destacando a Chi-le por sobre el resto, señaló Rafael Sancristobal, vicepresidente para Latinoamérica de ZTE, a fines de febrero en la MWC de Barcelona, según consignó La Segunda. Otra firma china que podría estar mirando el proceso de venta de Wom en el marco de su reorganización sería China Telecom Global Limited.
La asiática, que creó su filial en el continente en 2002, mostró un interés inicial en el mercado chileno en abril de 2018, luego de reunirse con la Subsecretaría de Telecomunicaciones en ese entonces liderada por Pamela Gidi.
En la oportunidad, planteó “eventuales posibilidades de inversión en Chile”. Si bien aún no han materializado negocios, actores del rubroaseguran que sus planes podrían activarse luego que la firma lanzó en mayo de 2023 sus servicios de cloud en Brasil. Pero no serían los únicos. En la industria especulan que podría existir interés desde el Medio Oriente.
En la última gira de Gobierno por Emiratos Árabes Unidos, la delegación presid e n c i a l s o s t u v o encuentros con representantes de fondos de inversión emiratíes paraque desarrollen negocios en el país. Uno de ellos fue el fondo Emirates Investment Authority (EIA), que posee propiedad en las firmas de telecomunicaciones Etisalat y Du, así como tam-bién participa en la empresa británica Vodafone. Libre competenciaOtro desafío que enfrentaría la potencial adquisición de Wom por parte de las matrices de sus rivales Claro y Movistar son las aprobaciones regulatorias de libre competencia.
En su comunicado conjunto, América Móvil y Telefónica afirm a r o n q u e u n aeventual oferta quedará sujeta a “las normas sectoriales y de competencia aplicables, incluyendo la autorización previa de la Fiscalía Nacional Económica de Chile”. Consultado al respec-to, el organismo no entregó comentarios sobre esta materia. “(El acuerdo no vinculante entre América Móvil y Telefónica) es un reflejo de que el negocio de telecomunicaciones en Chile es de escala. Es decir, que se justifica cuando las inversiones son por muchos clientes”, dice un especialista del rubro. Asimismo, desde el mundo de las clasificadoras de riesgo ven que esta operación podría mejorar el perfil del sector, en medio del actual escenario de estrechez financiera.
“Si es que efectivamente esta operación implica una reducción de operadores, en el fondo sería una ventaja para los actuales actores, en el sentido de que van a poder mejorar sus perfiles crediticios”, dice un analista de la industria. ACTIVOSTras solicitar su protección a la bancarrota, Wom indicó que posee activos por US$ 1.900 millones. N Brasileña Oi, el principal antecedente para la operación. Especialistas del rubro subrayan el desafío en la obtención de aprobaciones regulatorias y de libre competencia que enfrentará esta potencial adquisición de los activos de la operadora de Novator Partners.
En el sector señalan que también habría interés de firmas asiáticas y de Medio Oriente por la compañía: En Wom han asegurado que existiría un listado de casi 100 interesados por sus activos, en medio de su proceso de reorganizació