Ante nuevo shock de los fertilizantes SQM corre con ventajas frente a sus competidores
Ante nuevo shock de los fertilizantes SQM corre con ventajas frente a sus competidores El El conflicto en Medía Oriente comienza a tensionar uno de los mercados más sensibles para la economía global: Nos fertilizantes. Aunque el impacto no es inmediata en todos Nos segmentas, la industria yaenfrenta un reordenamiento que podría trasladarse a mayores costas agrícoiasy, eventualmente, a precios más altos de las alimentos. El me rcado global defertilizantesse estructura entresgrandes segmentos: nitrogenadas, fósfatadosy potásicas, todos con perspectivas de crecimiento sostenida. Según Mordor Intelligence, el segmento nitrogenada el más relevante relevante en volumen fue va lorada en US$ 17438 mil millones en 2025 y se proyecta que alcance los US$ 245,84 mil millones hacia 2031. Dentro de este grupa, la urea destaca coma el fertilizante más utilizada a nivel mundial, con un mercado cercano a 195 millones de toneladas en 2025 y un valor estimado en US$ 79,73 mil millones. En paralelo, el nitrato de potasio un fertilizante de especialidad opera en un nicho más acatada pero de mayar valor agregado, con preciosentre US$750 yUS$800 por tonelada. Este mercado fue valorado en US$ 5,70 mil millones en 2024 y se proyecta que crezca a una tasa anual de 3,4% hacia 2032, con una producción global cercana al millón de toneladas anuales.
La guerra ha golpeado al mercado de fertilizantes y el impacto más directa se observa en la urea, que en menos de una semana registró un alza de hasta 42% de acuerdo a Bloomberg, alcanzando actualmente los USS 750 par tonelada. Elfenámena responde a su estrecha dependencia del gas natural. La urea se praducea partirde amaniaca, cuyo principal insumo es este combustible, que hoy está fuertemente afectada por las tensiones en la región.
Deacuerdoa CRU Group, la urna a diferencia de otros commodities más diversificados, tiene una caracteris tica clave: su producción exportable está altamente concentrada en un número reducido de paises”. Entre los principales actores se encuentran Qatar, Arabia Saudita, Irán, Egipto y Rusia, además de China. Aunque el actual escenario no está impulsado par baja demanda.
El consumo global de urna está estable, con India como el principal motor comprador A esto se suma un factor clave en la oferta global: según datas de CRU Group cerca de un 40% del mercado exportador global de urea está en riesgo. Pera el impacto no se limita al nitrógeno. El conflicto ha producida un efecto dominó, generando consecuenciasindirectasen consecuenciasindirectasen el resto de los fertilizantes. Efectos cruzados: fosfato y potasio Más allá del impacto directo de la guerra, el mercado enfrenta distorsiones distorsiones adicionales. China, uno de los principales productores de fertilizantes, ha aptado por restringir restringir exportaciones para asegurar el abastecimiento interno frente a los altos precios internacionales. Esto ha afectado especialmente al mercado de fosfatos, cuya producción global se concentra entres actores: China, Marruecos y Rusia Con el cierre parcial de China, Ma nuecos ha ganado poder de mercado, elevando precios. La lógica china es bien conocida en la industria: cuando los precios internacionales suben, las productores productores locales tienen incentivas para exportar, lo que encarece el mercado interno y presiona la inflación. Para evitar ese efecto, el Gobierna suele intervenirrestringiendo o derechamente derechamente bloqueando las exportaciones. El impacto no es menor China es el mayorproductor mundial de fósfatos y, según el Servicio Geológico de Estados Estados Unidos (USGS, genere cerca de 110 millones detoneladas métricasal año. Cuando ese volumen desaparece del mercado internacional, la oferta global se contrae abruptamente. En ese escenario, Marruecos que concentra alrededor del 70% de las reservas mundiales de roca fosfórica, de acuerdo con Ben lntelliNews gana poder de mercado, ocupando el espacio dejada por China y subiendo sus precios. La resiUencia del potasio En contraste, el mercado del potasio ha mostrado una mayor resiliencia. Si bien Rusia y Bielorrusia son actores relevantes, la oférta global se mantiene mantiene diversificada, can Canadá como uno de los principales productores, en 2024 produjo 15 millones de toneladas métricas según la USGS. De acuerdo a expertos, parahora no se observa una disrupción significativa en la producción de potasio, aunque si comienzan a evidenciarse mayares costos logísticos. Además, el encarecimiento encarecimiento de otrasfertilizantesgenera efectos de sustitución que terminan empujando sus precios al alza. De todos modos, en la industria advierten que una eventual escasez de potasio seria menos ruidosa” que la del nitrógeno, dado su menor impacto inmediato en los costos energéticos. SQM en ventaja En esta crisis, Chile en parte se ve beneficiado. SQM, productora de nitrato de potasio, aparece mejor posicionada frente a sus competidores Haifa (lsraelj, Kemapco (jordania) y productores chinos. La compañia chilena es el principal productor mundial de nitrato de potasio, con másdel4o%delmercadoglobal, un segmento que representa cerca de un millón de toneladas a nivel mundial. A diferencia de la urea, el proceso productivo del nitrato de potasio de SQM no depende del amoníaco. En cambio, muchos de sus competidores, si enfrentan mayores costos por esta via. Uno de sus principales rivales opera en plena zona de conflicto en lsraet mientras otro despacha desde Jordania par el Mar Rojo. Además, las restricciones en China, que representa cerca de un 10% de la oferta global de nitrato de potasio, han reducido la competencia en el mercado internacional. Con ese mercado fuera, una porción relevante relevante de la demanda global queda sin proveedor A esto se suma un factorclave en el actual contexto: la incertidumbre.
De acuerdo a los expertas, can tensiones tensiones geopolíticas y disrupciones en la oferta, los clientes tienden a privilegiar proveedores confiables, donde SQM cuenta con ventaja al disponer de inventa nos distribuidas en distintas regiones del mundo y estar su producción en una zona donde no hay amenaza geopolítica.
Nitrogenados solo exportaciones extracomu ni tarjas] POR VLTOR1A 5ILVA Competencia nitrato de potasio agrícola en volumen Participación de mercado 2024 tI 16% 11% ftfls% Rusia China Qatar Arabia Egipto Marruecos China Arabia Canadh Rusiabielorrusia Saudita Saudita ruErrre P%Jcrnro ruMOTIEsnA m SQM HAIFA KEMAPCD (ISRAELI IJOJRDAMIAI lsxcLucmoo LEa %E WA5 DE peoouc-oeEa CHINOS ES EL 5 rncsoo IrcEssocH 501 rue SE. MEMOS A ENUEL SOPE 202%.