Autor: POR S. VALDENEGRO Y C. VERGARA

Banco Central abre camino a una pausa en la baja de tasas y advierte que alza de la luz afectará IPC sobre todo en 2025
Banco Central abre camino a una pausa en la baja de tasas y advierte que alza de la luz afectará IPC sobre todo en 2025 pausa en la baja de tasas y advierte que alza de la luz afectará IPC sobre todo en mm 2025 pe 11,2 210,75 11,25 9,50 SEP, SEP, 1 1 18 JUNIO 2024 La decisión de reducir en 25 puntos base la 2. JUL TPM no fue unánime en el Consejo, ya que Lg 0 la vicepresidenta votó por un recorte de 50 Ped 8,25 = puntos base. pr. 7,25 ENE. POR 5. VALDENEGRO Y.
VERGARA Claudio Soto y Alberto Naudon ante el Senado. reduciéndose durante el horizonte optaron por la opción de un recorte Hacia adelante, eso sí, el banco de política monetaria, a un ritmo 6,5 = El Banco Central optó por no de 25 puntos, la vicepresidenta anticipó una pausa en el ritmo de que tomará en cuenta la evolución ABR. sorprender al mercado.
Tal como StephanyGriffith-Jones seinclinó recortes, en momentos en que la delescenario macroeconómico y sus Fo, seanticipaba, el enteemisorredujo por reducir en 50 puntos la TPM. economía muestra signos de recu= implicancias para la trayectoria de 6,0 en 25 puntos base (pb. ) la Tasade Ladecisión esla primera dividi peración y la inflación se resiste a la inflación", dijo el comunicado MAY. Política Monetaria (TPM) en su da de los consejeros desde enero, volverala meta del ente autónomo del Consejo. FUENTE SANCOCENTAAL reunión mensual de junio.
Así, el interés rector se ubica en un 5,75%. Eso sí, la decisión no fue adoptada porla unanimidad de los integrantes del Consejo, ya que mientras la presidenta Rosanna Costa y los consejeros Luis Felipe Céspedes, consejeros Luis Felipe Céspedes, cuando Céspedes votó por una reducción de 125 pb. frente a los 100 puntos por los que se inclinó el resto de los consejeros.
El ajuste se conoce ad portas de que el Banco Central publique el Informe de Política Monetaria (IPoM) de junio mañana miércoles de 3%. "El Consejo estima que, de con cretarselos supuestos del escenario central, la TPM habría acumulado duranteel primer semestreel grueso delos recortes previstos para este año.
Elescenario central del lPoM de junio considera que la TPM seguirá Expectativas cerca de la meta Al fundamentar la decisión, los consejeros apuntaron a queen mayo la variación anual del Índice de Precios al Consumidor (IPC) -serie referencial empalmada se ubicó en 3,4%, mientras que la medición subyacente (que no considera precios más volátiles, como los alimentos y combustibles) alcanzó un 3,5% en el mes. "En cuanto a las expectativas de inflación a dos años plazo, tanto la inflación a dos años plazo, tanto la.
Banco Central abre camino a una pausa en la baja de tasas y advierte que alza de la luz afectará IPC sobre todo en 2025 Encuesta de Expectativas Económicas (EEE) como la Encuesta de Operadores Financieros (EOF) se encuentran en 3%", observaron los consejeros. La actividad local ha ido retomando una senda de crecimiento "coherente" con su tendencia, explicó el banco.
En abril, la serie desestacionalizada del Imacec no minero tuvo una variación nula respecto del mes anterior (3,5% en 12 meses), reforzando que algunos de los factores que aceleraron la 3,4% IPC ACUMUÉADO EN 12 MESES A MAYO.
PASADO. actividad a inicios de año tenían un carácter "transitorio", planteó el comunicado del emisor. "El mercado laboral mantiene coherencia con la trayectoria del ciclo, con una creación de empleo positiva y una tasa de desempleo que se ubicó en 8,5% en el trimestre móvil terminado en abril. Las expectativas de empresas y hogares se mantienen en niveles pesimistas, aunque han ido mejorando en los últimos meses", agregaron. Con todo, el Consejo estimó que el escenario macroeconómico ha evolucionado según lo previsto, aunque con una demanda interna que en el primer trimestre creció algo más que lo esperado.
También, adelantó algunos de los énfasis que traerá el mensaje del IPoM de este miércoles. "La economía local ha ido retomando una senda de crecimiento coherente con su tendencia y la inflación ha seguido disminuyendo, con expectativas de inflación a dos años que siguen en 3%. Respecto de marzo, las novedades del escenario central de proyección son el mejor punto de partida de la demanda interna, que será apoyado por el mayor precio del cobre, y el reajuste de las tarifas eléctricas, que impactará de forma significativa la inflación, particularmente en 2025", observaron las autoridades monetarias. 2 3 3 3 Mercado asume que recortes del tipo rector tendrán paréntesis y que cerrará el año sobre el 5% E Economistas ven un tono de "moderación", influido por shocks de oferta y un mayor dinamismo de la demanda interna.
La flexibilización monetaria efectuada por el Banco Central estuvo en línea con las proyecciones del mercado, reflejadas tanto en la Encuesta de Expectativas Económicas (EEE) como en la de Operadores Financieros (EOF). "El reciente desarrollo de importantes shocks por el lado de la oferta -alza en las tarifas eléctricas y aumento en el costo de los fletes-, sumado a la mayor ponderación que el Consejo le ha dado en lo más reciente a no sorprender, inclinaron la balanza en favor de un recorte más moderado", explicaron desde Coopeuch.
Y expusieron otro factor: haber transitado por un periodo prolongado de inflación sobre la meta "probablemente influyó en un actuar cauto del Consejo". El jefe de Estrategia y Economía para Latam de Zurich AGE, Diego Valda, destacó una "mayor moderación" impulsada por dos factores: que la demanda interna se encuentra en un mejor punto de partida, impulsada por un sector externo favorable, y expectativas de una mayor inflación.
En Scotiabank Chile, por otro lado, plantearon que con el recorte de 25 puntos base (pp. ), "la política monetaria ya no está atrasada", ya que Haber transitado por un periodo prolongado de inflación sobre la meta "probablemente influyó en un actuar cauto del Consejo", plantea Coopeuch. el tipo rector acumula una baja de 550 pb. en el último año.
A su vez, el voto disidente de Griffith-Jones se efectuó "probablemente argumentando la validez del escenario base del Informe de Política Monetaria (IPoM) de marzo". Mantenciones a la vista Para Valda, el mensaje del instituto emisor dejó "un margen mucho más acotado para realizar más de un recorte de 25 puntos base, y vemos una mayor probabilidad de pausas en las siguientes reuniones". El reporte de Scotia, a su vez, señaló que el comunicado se leyó "como un periodo que pue= de ser prolongado antes del próximo recorte". Los ajustes se retomarían recién en octubre o diciembre, muy condicional a la inflación.
Para Coopeuch el forward guidance del comunicado del Central apunta a que en lo que queda del año no habría grandes movimientos para la TPM -lo que sugiere que a diciembre podría descender a 5,5% 0 5,25%-. En Scotiabank se hicieron eco de la misma mirada. "Más allá de la decisión dividida, lo relevante es que debe haber un consenso en el Consejo en torno a la necesidad por bajar la TPM hacia niveles neutrales en el tiempo, aunque puede haber diferencias sobre la velocidad y consideraciones tácticas", afirmó el economista jefe para Latam de Itaú, Andrés Pérez. de Itaú, Andrés Pérez.. - - - - -