PORTADA EL MERCURIO (B) CHILE
PORTADA EL MERCURIO (B) CHILE EL MERCURIO ECONOMfA Y NEGOCIOS www.economiaynegocios.cl X @eyn_elmercurio SANTIAGO DE CHILE, MARTES 24 DE FEBRERO DE 2026 economiaynegociosmercurio. cI;1] BOLSAS DE VALORES;0] Indice Valor Var. (%) SP IPS/\ 10.923 ,25 0,63 SPCLXIGPA 54.902 ,58 0,58 Dow Jones 48.804 ,06 -1,66 Nasdaq 22.627 ,27 -1,13 Bovespa 188.983 ,22 -0,81 Ii Día Lunes 23 Valor($) 39.762 ,28 Martes 24 39.767 ,95 Miércoles 25 39.773 ,62 Jueves 26 39.779 ,29 Viernes 27 39.784 ,96 1 Dólar observado Valor 867,29 Var. (%) 0,02 Dólar interbancario 867,00 0,06 Euro 1.023,23 0,22 Peso argentino (US$) 1.369,25 0,49 Bitcoin (US$) 64.598 ,70 -4,41;1] MATERIAS PRIMAS;0] Valor Var. (%) Cobre (US$/Libra) 5,82 0,64 Petróleo Brent (US$/Barril) 71,57 -0,26 Oro (US$/Onza) 5.232,78 2,45 Celulosa NBSIK (US$/Ton. ) 1.554,76 0,30 Hierro 62% (US$/Ton. ) 97,40 Exportadores piden acción al futuro gobierno, ante aranceles de Trump NEGOCIACIONES PENDIENTES B 2 Cuestionan magnitud del ajuste por inflación en contribución no Ingresos “subestimados” ponen en duda defensa fiscal del Gobierno y exministro Mario Marcel, según expertos Mario Marcel, exministro exministro de Hacienda. Hacienda. J. AGUILERA Las causas detrás del elevado déficit déficit estructural del año pasado siguen abriendo debate.
El Ejecutivo ha planteado que parte importante del negativo resultado se explica por una caída “inusual” en los ingresos de la tributación no minera, pero algunos algunos expertos advierten que los datos datos pueden estar subestimados. Las alertas surgieron en torno a un punto que establece el exministro exministro de Hacienda, Mario Marcel, en una columna de opinión publicada en “El Mercurio” en torno a este tema. tema. “El tema más preocupante es el comportamiento de la recaudación tributaria no minera. Con la caída en la recaudación del último trimestre trimestre esta se expandió en el conjunto conjunto del año en solo 1,5%”, dijo. Sin embargo, la economista Cecilia Cifuentes observó que los datos contienen contienen una imprecisión. “El aumento nominal es de 8%, (y) corregido por inflación es cerca del 4% real. Esto invalida invalida su argumento”, sostiene.
La alusión se basa en los datos sobre la ejecución fiscal de 2025 informados por la Dirección de Presupuestos (Dipres), (Dipres), donde se coristata que los ingresos ingresos efectivos de la tributación no minera minera sumaron unos US$63 mil millones millones (tipo de cambio observado al 23 de febrero) a diciembre del año pasado, pasado, versus unos US$ 59 mii millones en el mismo período de 2024.
Así, el incremento anual equivale a un 8,1%, mientras la inflación acumulada acumulada entre enero y diciembre del año pasado fue de solo 3,4%. Un cálculo simple da cuenta de una variación ajustada por inflación de 4,7%, muy por sobre el dato de variación real proporcionada proporcionada por la Dipres.
Si, en cambio, cambio, se ajustan los datos a partir de la inflación promedio (4,2%), la variación variación resultante es de 3,9%. “Si yo quiero quiero comparar cuánto está aumentando la recaudación real, es recaudación nominal deflactada por WC, esa es la definición”, remarca Cifuentes. ¿Bajo rendimiento? El ritmo de crecimiento de los impuestos no mineros ha estado en el centro del debate.
El Gobierno y el exministro Marcel creen que revela revela una capacidad recaudatoria debilitada sobre la tributación de las empresas (ver recuadro). Sin embargo, a partir de la discrepancia discrepancia advertida por Cifuentes, el presidente de la Comisión Tributaria Tributaria del Colegio de Contadores, Juan Pizarro, cree que es válido revisar la cifras para dilucidar qué hay detrás de la variación anual.
“Parece poco respecto a un crecimiento de 2,8% de la economía (... ). Entender qué está detrás de estos cálculos podría explicar parte importante del rendimiento rendimiento recaudatorio”. El economista Patricio Rojas, de Rojas Rojas & Asociados, tampoco se explica la magnitud del reajuste y opina: “Si la economía crece un 2,3% o 2,4% y los ingresos no mineros crecen al 3,7% (y no 1,5% como plantea la Dipres), está bastante alineado con un modelo que proyecta los ingresos tributarios.
Por lo tanto, me parece que el argumento de que el tema son ingresos y no el gasto, este hecho lo debffita”. Por su lado, el abogado tributario tributario Alvaro Moraga, socio de Moraga Moraga y Cía., concuerda en que “es claro que no hay debilitamiento de la capacidad recaudadora, sino sino que hubo bajo crecimiento y una irresponsable sobreestimación sobreestimación de ingresos”. B Nicolás Grau, ministro ministro de Hacienda.
TRAS FALLO ADVERSO EN AtITOFAGASTA Las opciones que le quedan a Dominga: Trama judicial se desplazaría a Santiago minera: Mientras los ingresos efectivos crecieron 8,1% el año pasado, la Dipres cifra la variación real en apenas 1,5%, aunque en el mismo período la inflación promedio fue solo 4,2%. La tesis del ex jefe de Hacienda El rendimiento de la tributación no minera es relevante, pues según el exministro de Hacienda, Mario Marcel, puede ser clave para entender las razones del elevado déficit estructural en 2025.
A partir del crecimiento real de solo 1,5% en este ítem, reportado por la Dipres, Marcel argumentó que el “bajo rendimiento” de este impuesto no se explica por el ciclo económico, y por eso es preocupante. preocupante. “Revela un debilitamiento de la capacidad recaudadora de un impuesto esencial para la sostenibilidad fiscal y una pérdida de su sensibilidad al ciclo de actividad”, planteó. A LO LARGO DEL PAÍS EN 2025: Sil fiscaliza malis chinos, aplica fuertes multas y clausura temporalmente 229 locales INCUMPLIMIENTO TRIBUTARIO B 8.