Autor: CATALINA MUÑOZ-KAPPES

Cobre cae de los US$ 4 en medio de volatilidad de materias primas
Cobre cae de los US$ 4 en medio de volatilidad de materias primas Ayer cerró en US$ 3,99 por libra:El cobre marcó ayer su mayor retroceso en más de un mes, baja que logró tumbar el precio del metal por debajo de los US$ 4 por libra. El commodity cerró en US$ 3,99 por libra, tras disminuir 1,24% durante la jornada.
Esta es la mayor baja registrada desde el 22 de noviembre, cuando el metal disminuyó 1,3%. A su vez es el menor precio desde el 14 de noviembre, cuando anotó un valor de US$ 3,98 por libra. La reducción del precio del cobre fue uno de los factores que impulsaron el tipo de cambio por sobre los $1.000. Para los expertos, el retroceso de la materia prima se enmarca en un contexto de volatilidad y responde a factores circunstanciales, pero también estructurales.
Según Juan Carlos Guajardo, director ejecutivo de Plusmining, “la reciente caída en el precio del cobre responde a una combinación de factores económicos y de mercado que han generado volatilidad en los commodities en general”. En la misma línea, Álvaro Merino, director ejecutivo de Núcleo Minero, cree que el valor del metal “continuará con alta volatilidad” y resalta que durante el año ha fluctuado entre los US$ 3,68 y US$ 4,76 por libra. acontecimientos en Estados Unidos bajo la nueva administ r a c i ó n d e D o n a l d T r u m p, quien asume la presidencia en enero.
En específico, dijo, hay que ver “cómo se implementará el nuevo programa tributario y sus alcances, particularmente en crecimiento y en materia fiscal, cuáles serán los impactos de las medidas que adoptará el gobierno de Estados Unidos en materia comercial y aquellas destinadas a dar un impulso relevante a la demanda interna”, lo que podría, a su vez, apuntalar al alza el precio del cobre. Estados UnidosDemanda chinaUno de los aspectos puntuales que influenció la baja del cobre ayer, fue el anuncio que realizó esta semana la Reserva Federal en Estados Unidos. El banco central del país norteamericano indicó que tendrá un enfoque más restrictivo para la reducción de tasas. “Esto ha impactado los mercados financieros, provocando un aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y un fortalecimiento del dólar. Dado que el cobre se comercializa en dólares, un dólar más fuerte tiende a presionar a la baja sus precios”, señala Guajardo. Para Merino, hay que esperar a ver cómo de desarrollan losPor otro lado, la economía china es uno de los componentes estructurales que explican la disminución del cobre. “Persiste la inquietud sobre el comportamiento de la economía mundial, particularmente de China, que capta el 57% del mercado mundial de cobre. China está mostrando una marcada desaceleración, donde la crisis inmobiliaria ha afectado su crecimiento”, afirma Merino.
“La debilidad en la actividad industrial de China, reflejada en caídas en los precios de productos clave, como el mineral de hierro y el carbón, sugiere una desaceleración en su sector industrial, lo que afecta directamente la demanda de cobre”, coincide Guajardo. Junto con la desaceleración de la economía china, la persistente preocupación por la inflación a nivel global “genera dudas sobre la sostenibilidad de la demanda del cobre a mediano plazo”, dice Guajardo. Esta situación podría impactar por un tiempo más prolongado los precios del com-modity. Largo plazoEn este sentido, la combinación de aspectos adversos podría prolongar precios más bajos de la materia prima. “La posibilidad de que se configure un ciclo prolongado de precios bajos para el cobre dependerá de la interacción de factores macroeconómicos y específicos del mercado”, indica Guajardo.
En el caso de que las tasas de interés globales se mantengan elevadas y la desaceleración económica en China persista, se podría observar una menor demanda y, por lo tanto, un período más sostenido de precios bajos, agrega. Sin embargo, la necesidad del cobre para la transición energética limitaría este efecto.
“A mediano plazo se proyecta una relevante alza del consumo de cobre debido precisamente a la electromovilidad y al desarrollo de las energías limpias”, asegura Merino.. Los expertos indican que el anuncio realizado por la Fed, junto con la debilitada demanda de China, explican la baja. Ayer cerró en US$ 3,99 por libra: