Las trabas regulatorias que podrían retrasar la puesta en marcha del Sistema de Finanzas Abiertas
Las trabas regulatorias que podrían retrasar la puesta en marcha del Sistema de Finanzas Abiertas El debate sabre las plazas y las candicianes de su implementación ha generada tensión entre el ecasistema uintech y el reguladar, mientras se advierten desafías en campetencia y pratección de datas. PAULA MUNTEBRUNU R.
El avance de la implementación del Sistema de Finanzas Abiertas (SFA), uno de los pilares de la Ley Fintech promulgada en 2023, está está generando inquietud tanto en el gremio como en el mundo político. político.
La Comisión para el Mercado Financiero (CMF) aún no dicta la normativa necesaria para su puesta en marcha, fijada originalmente originalmente para el próximo 3 de julio, lo que ha instalado dudas sobre los plazos y las condiciones en que operará el nuevo esquema. Hace algunos días, un grupo de diputados diputados de la denominada “bancada ata rtup” ofició a la CMF para conocer el estado de avance del proceao. Loa parlamentarios solicitaron antecedentes antecedentes sobre los plazos establecidos para su implementación, las razones que han generado la demora, los actos actos administrativos pendientes y el estado actual del proceso.
En la oportunidad, destacaron que esta solicitud busca empujar una implementación implementación correcta del SFA, al que calificaron como “una herramienta clave para promover mayor competencia, competencia, innovación, inclusión financiera financiera y mejores condiciones para los usuarios del sistema financiero”. En noviembre de 2025, la CMF puso en consulta pública un conjunto de modificacionesa modificacionesa la Norma de Carácter General General N 514. que regula el SEA; entre ellas, la posibilidad de extender en un año el calendario y aplazar el inicio del sistema hasta julio de 2027.
La alternetiva alternetiva ha generado tensión entre las fintech fintech y el regulador y encendió las alertas alertas en el ecosistema, donde advierten que una nueva postergación podría afectar inversiones y planes de desarrollo desarrollo que llevan años preparándose.
Certezas regulatorias Desde FinteChile, su directora ejecutiva, ejecutiva, Josefina Movillo, sostiene que observan con preocupación un retraso, “porque no estamos hablando hablando de una norma cualquiera, sino de una dalas reformas más positivas para para la competencia y la inclusión financiera financiera en Chile en las últimas décadas”. décadas”. La líder gremial recuerda que el SEA se aprobó transversalmente por el Congreso en el marco de la Ley Fintech y que fue la propia CMF la que fijó su entrada en operación para el 3 de julio de 2026, “luego de largos 24 meses de preparación desde emitida emitida la primera versión de la norma”. Movillo enfatiza que la certeza regulatoria regulatoria y el cumplimiento de los plazos plazos son elementos fundamentales para el desarrollo del sector. “Cuando una reforma de esta magnitud se posterga, posterga, naturalmente se generan señales señales de incertidumbre para quienes llevan llevan años invirtiendo, desarrollando tecnología y preparando capacidades para competir bajo estas nuevas reglas. reglas. Pero sería un error reducir esta conversación únicamente a una fecha. fecha.
Tan importante como cumplirlos plazos es asegurar que la normativa final que se dicte, y que toda la regulación regulación que continúe desarrollándose bajo el marco de la Ley Fintech, resguarde resguarde con claridad el espíritu y los objetivos que el legislador definió: promover competencia, ampliar la inclusión inclusión financiera y poner los datos al servicio de las personas”, señala.
En este contexto, la ejecutiva plantea plantea que lo que está en juego no es una discusión entre industrias, sino def inir inir cuán competitivo queremos que sea el sistema financiero chileno y cómo cómo fortalecer el control que las personas personas podrán ejercer sobre sus datos f inancieros. inancieros. “Hoy, en la práctica, gran parte de esa información queda cautiva cautiva en la institución donde una personao personao una pyme abrió su cuenta”, dice. Desde la CME reconocen que la implementación implementación del SEA supone desafíos desafíos relevantes tanto para la industria como para el propio regulador.
“Hemos “Hemos estado abiertos al diálogo con el sector privado y cada uno de los actores actores interesados ha levantado diversas materias respecto a la implementación implementación de la norma, lo que se refleja en procesos de consulta pública con una muy alta participación en 2024 y en 2025”, afirman desde la comisión.
En esa línea, el regulador explica que decidió incorporar elementos para fortalecer la puesta en marcha del sistema, sistema, entre ellos, gradualidad en la implementación, implementación, períodos piloto, áreas de prueba y una ampliación del plazo de acceso a datos por parte dalas entidades entidades participantes.
“Una vez finalizado finalizado el período de análisis y las coordinaciones coordinaciones regulatorias pertinentes, se procederá a emitir la norma, en la cual, entre otros, se definirá el calendario de implementación del Sistema de FinanEl desafío de los datos personales Uno de los principales focos de discusión apunta a la seguridad y protección protección de los datos personales.
Nicolás Nicolás Maggi, gerente de Finanzas Abiertas de la Asociación de Bancos e Instituciones Financieras IABIFI, comenta que los beneficios del sistema sistema dependen “crucialmente de su apropiada impíementación”. “La evidencia internacional muestra muestra que esto no es trivial, presentando desafíos en distintas áreas.
En primer lugar, las definiciones tecnológicas son clave para mitigar los riesgos de operación y escalabilidad del sistema, donde el eje ordenador debe ser que los clientes cuenten con servicios seguros, seguros, tanto en su ejecución como en los resguardos de sus datos”, aclara. El ejecutivo agrega que, dada la masividad masividad esperada de instituciones interconectadas, interconectadas, será clave establecer con precisión las responsabilidades y el rol de cada actor. “Este concepto aplica desde aspectos netamente operacionales entre instituciones hasta aquellos que dicen relación directa directa con los clientes; por ejemplo, la responsabilidad en la custodia de los datos personales”, puntualiza.
Maggi también advierte que este marco general debe estar acompañado acompañado de una supervisión adecuada por parte de los reguladores y que, “en el caso particular de Chile, se encuentra el desafío asociado a la implementación implementación en curso de la Ley de Datos Personales Personales y cómo se aplicará para el caso del SEA, ocurriendo algo similar con la Agencia Nacional de Ciberseguridad”. Competencia y acceso financiero Desde EinteChile indican que el eje central del SEA es que los usuarios recuperen el control de su información información financiera. Movillo explica que será el propio cliente el que decidirá con quién comparte sus datos y para qué fines, permitiendo que distintas instituciones compitan por ofrecer meíores productos y condiciones. “Eso tiene efectos muy concretos. Una parsona que ha pagado puntualmente puntualmente sus créditos podrá usar ese buen comportamiento para negociar mejores condiciones en distintas instituciones, instituciones, y no depender exclusivamente exclusivamente de su banco de origen. Una pyme con flujos demostrables podrá acceder a múltiples oferentes de financiamiento, financiamiento, incluso sin contar con las garantías tradicionales que muchas veces veces hoy la dejan fuera. En otras palabras, palabras, más competencia se traduce en mejores condiciones, más innovación y más inclusión financiera”, postula.
Por ello, la ejecutiva insiste en que la discusión no debe limitarse únicamente únicamente a la fecha de impíementación del sistema, sino también a la forma en que se supervisará y bajo qué criterios se tomarán las decisiones regulatorias hacia adelante, “El riesgo en cualquier proceso regulatorio no es solo avanzar lento; también es perder de vista el propósito original de la ley”, subraya.
Y añade que la experiencia internecional internecional demuestra que cuando los datos datos se ponen al servicio de las personas, personas, aparecen nuevos modelos de negocio, disminuyen las barreras de entrada y mejora la oferta financiera.
“Lo vimos también recientemente en el Chile Eintech Forum, donde líderes de neobancos de la región mostraron con resultados concretos cómo una mayor competencia está permitiendo reducir tasas, ampliar cobertura y líevar líevar servicios financieros a segmentos históricamente excluidos de la banca tradicional”, manifiesta. LEY FINTECH: Las trabas regulatorias que podrían retrasar la puesta en marcha del Sistema de 1 Finanzas Abiertas zas Abiertas”, asegura la CMF.
Consultada sobre el impacto de un eventual retraso en el desarrollo del ecosistema de finanzas abiertas en Chile, el organismo sostiene que su principal obíetivo es que el SEA genere genere confianza en la ciudadanía y se convierta en un motor para el desarrollo desarrollo del mercado, promoviendo una mayor competencia, inclusión y nuevos nuevos productos y servicios financieros en beneficio de las personas.
“Una vez finalizado el período de análisis y las coordinaciones regulatorias pertinentes, se procederá o emitir lo normo, en lo cuaL entre otros, se detnirá el colendorio de implementoción del Sistema de Finanzas Abiertos, asegurO lo CMF.