Autor: ÁNDRES SANSONE ECONOMISTA JEFE DEL BANCO SANTANDER

COLUMNAS DE OPINIÓN: Banco Central de Chile: 100 años de evolución
COLUMNAS DE OPINIÓN: Banco Central de Chile: 100 años de evolución ÁNDRES SANSONE ECONOMISTA JEFE DEL BANCO SANTANDER Banco Central de Chile: 100 años de evolución steaño se cumplen 100 años desde la creación del Banco Central ¡ de Chile, que ha evolucionado hasta convertirse en una institución moderna, basada en metas de inflación, otación cambiaria y deisiones fundamentadas en criterios técnicos. Hoy es ampliamentevalorada, tanto a nivel nacional como internacional. Peroesto no siempre fue asi. Antes de sucreación en 1925, la emisión de billetes y la provisión de crédito estaban en manos de bancos comerciales, lo quedificultaba el control del sistema financiero. Ensusinicios, el Banco Central operaba bajo el patrón oro, es decir, un tipo de cambio fo respaldado por reservas metálicas. Sin embargo, la Gran Depresión demostró las debilidades de este sistema: «como ocurre cuando se fija un precio, el ajuste se dio por cantidades, exacerbando los efectos de la crisis. Seetima que el PIB cayó más de 40% a comienzos de los años30, lo que llevó al abandono del patrón oro ya mayores controles cambiarios y proteccionismo comercial. Las décadas siguientes estuvieron marcadas por ajustes en los regimenes cambiarios y monetarios, incluyendo intentos de convertiblidad y financiamiento de déficits fiscales con emisión monetaria.
La inflación fluctuó entre periodos de extrema volatilidad y cifras elevadas, sin lograr una estabilidad sostenida, El punto de inflexión llegó en 1989 con la promulgación de la Ley Orgánica Constitucional ¿ yy del Banco Central, que El Banco Central ha sabido estableciósu plena auto e crisis como Sedetvdó su manaatods 18 de 2009, la pandemia Se definió su mandato de velar porlaestabiidadde Y lOs Tetros de fondos lamonedayelnormalur pray¡ sipnales, adoptando deli p inemosyenemes Medidas exiraordinarias internos y externos. ¿Enlosgoseimplemen Cuando fue necesario". tó, progresivamente, un marco de metas de inflación, con buenos resultados. La inflación pasó de cerca del 30% en 1989 a alrededor del 4% en diez años. En 1999, se adoptó completamente el esquema de metas de inflación junto con un régimen de flotación cambiaria.
Actualmente, el Banco Central fija como su objetivo que la inflación proyectada a un horizonte de dos años se ubique en 3% y ajusta la tasa de interés para influir en el crédito, la inversión y el consumo. En términos muy simples, si las proyecciones de inflación suben, la tasa se incrementa para frenar la demanda; si las proyecciones de inflación bajan, la tasa se reduce para estimular el crecimiento. Este marco ha permitido mantener una inflación que en promedio ha sido baja y estable, junto con mejorar la resiliencia económica ante shocks externos. Además, el Banco Central ha sabido gestionar crisis como la de 2009, la pandemia y los retiros de fondos previsionales, adoptando medidas extraordinarias cuando fue necesario para preser-var la estabilidad macro-financiera. Elentorno global sigue cambiando y con ello los desafíos de política monetaria.
La irrupción de monedas digitales, nuevas tecnologías de pago, cambios en políticas económicas globales y el impacto del cambio climático son algunos retos que el Banco Central enfrenta a fut Indudablemente su solidez institucional y credibilidad le permitirán adaptarse y responder eficazmente. La historia del Banco Central de Chile no ha terminado; los próximos capítulos están por escribirse. Chile no ha terminado; los próximos capítulos están por escribirse. Chile no ha terminado; los próximos capítulos están por escribirse. Chile no ha terminado; los próximos capítulos están por escribirse.. “La colaboración es esencial para facilitar la nnovación, entre las empresas y entre diversos estamentos de la sociedad. En este ámbrto Chile tiene un déficit evidente”. LA COLUMNA DE.. .