Empresario Tomás Mûller compro paquete de Bethia en Falabella
Empresario Tomás Mûller compro paquete de Bethia en Falabella POR J.
TRONCOSO OSTORNOL El remate del miércoles de Falabe la dejó varias certezas: que Bethia1 el grupo liderado por Liliana Solari, tTene espacio para concretar nuevas operaciones de este Upo:junto a los D& Rioyjuan Cuneohari lideradola enajenación de papeles de la com pañía desde 2016 [para diversificar sus negociosj, y el alto interés que hay por Falabella cuyas acciones acumulan una rentabílidad de 36,4%. con lo cual la capitalización bursátil del conglomerado supera los US$ 8185 millones. Pero la operacióntambién había dejado una gran duda: quién fue el comprador que desembolsó US$ il4 millones por el 1,5% de Falabella. Señal DFtuvo acceso a última hora de ayer viernesa un documento del regulador que dio cuenta del nombre del inversionista: Tomás MüllerBenoit, que lidera la boutique financiera Altis.
Esta fue fundada en 2006 porTo más MüllerSproat (el padre de Müller Benoiti yAlejandro Puentes, y se ha hecho reconocida por administrar el patrimonio de familias de alto patrimonio (como la dejosé Codner, ex dueño de Farmacias ahumada, y la del mismo clan MOlleri. MUtis fue uno de los cuatro han cos de inversión que gestionaron el fideicomiso del ex Presidente Sebastián Piñera en su segundo paso por La Moneda. La familia Müller es el tercer mayor accionista de MaN Plaza (con el 11,5% ), tras Falabella (que controla con el 59,3% 1 y el clan Fürst (14102%J. Müller Benoit -ingenieroy -ingenieroy Economista de a U Finis Terne y MBA del Babson CoHegees directo de la operadora de centros comerciales.
IAutorización IAutorización extraordinaria para vender más acciones Elgrupo Bethia el bra zo inversor de Liliana Solad Falabeila y que es presidido por su hijo Carlos 1-lellervolvió a vender un porcentaje del grupo Fatabella el miércoles recién pasado. Esta vez fue el 1,5% de la compañía. Eligió realizar varios remates, fijando un precio mínimo de $ 2.800 poracción.
Fue un éxito: recaudó más de US$ 124 millones, logrando que le pagaran hasta $ 3.080,1 por acción por el lote que representó el O75% de la compañfa, precio que no se veía desde el 23 de noviembre de 2021. Tras las mentadas operaciones, los Heller Solari se quedaron con el 6,395% de la propiedad de la compañ, paquete accionario que tiene un valor en bolsa de USS 522 millones. Pero el grupo Bethia -nombre en honora una de las yeguas de Liliana Solari, fanática de la hípica tiene espacio para vender más papeles de la compañía.
La familia es una de las siete que controlan el retailer, éstas son los Del Río, Cuneo Solari, Soari Mag nasco, Solari Karlezi, Solari Cortés y los Cardone Solari, además de a mencionada Solari Heller, los que -actualmente-manejan poco más del 66% del conglomerado.
Cuando firmaron el pacto de actuación conjunta en 2003 (y ratificado en 2013). tenían en conjunto más del 88%. La baja se atribuye principalmentea una serie de ventas de paquetes accionarios de las mencionadas mencionadas familias, pero también a diluciones tras aumentos de capital en el conglomerado.
Salvo Sergio Cardone (quien junto a su familia es dueño de 2,34% de la firma), eT resto de los clanes no pueden tener -cada uno menos del 8r5% de la propiedad de la empresa de retail. A mediados del año pasado. los Solari Heller solicitaron la autorización a sus socios para tenermenos del 35% lo que fue visado. Incluso, sus sociosles permitieron bajar hasta el 5%; no menos que eso; en caso contrario, se rompe el pacto.
De esta manera, esta rama puede vender un 1,395% adicional de la empresapaquete quepodria superar los US$ 117 millones (considerando un precio de $ 3.080 por acción). Según conocedores, solo se autorizó en forma extraordinaria a Bethia estar por debajo del umbral consignado en el pacto controlador. Esto, en consideración a la alta deuda financiera que le quedó a este holding familiar tras el desplome de Latam.
La familia entró en 2010 a la propiedad de la aerol{nea, pagando us$ 450 millones por el 8%. Luego, desembolsaron unos US$ 88 millones por un 1% adicional. lo que le permitió a Carlos Heller tener un asiento en su directorio. Con la pandemia, los aviones se quedaron en tierra, y la aerolinea estuvo más que al borde de la quie bra. Las acciones se desplomaron. Bethia logrórecuperarunos US$ 122 millones cuando Delta Airlines entró a la propiedad de Latam. Luego, el clan sumó unos US$ 50 millones cuando vendió Blue Express, firma de logística que había añadido a su lista de activos cuando ingresó a la propiedad de la aerolínea.
La sociedad liderada por Heller que decidió mantener un bajisimo perfil tras su paso porAzulAzul, que maneja el club de fútbol Universidad de Chile dio vuelta la página tras deshacerse de sus acciones en la compañia aérea, pero luego vendría el desplome de Falabe1a (con una fuerte caída en el precio de sus acciones), afectada por la baja del consumo, el aumento de la inflación y el alza en las tasas de interés. Bethiallegóa contabilizaractivos por unos US$ 4.000 millones (pre crisis sanitaria); ahora ron los US$ 1.000 millones. En el intertanto, eso si, el holding se deshizo de participaciones en varías empresas en las que había invertido. En 2015, vendió el 14,72% de lasacciones que mantenía en el Bethia IL Falabella El grupo Bethia enajenó el 1,5% de la compañía y tiene autorización para desprenderse de otro porcentaje similar. Con los Del Rio y Juan Cuneo, han sido los principales vendedores de acciones de la empresa desde 2016, mientras -ante buenos resultadosla empresa paralizó la venta del mall Open Kennedy a Parque Arauco.
PREDO DE LA ACCrÓN () 5000 197025 30-06-17 e 60.750 135_sao tb-O3-iE3 5_Doc. 25.930 22-12-16 4.805 O 22-11-161 249.713 1 3_07_16* o -5OO 4000 3.500 II? 2016 2018 8.240 08-09-16 o 269B0 19-05-17 o 4.234 04-01-18 o 23.911 09-06-16 o 6944 02-01-18 110250 1910-18 o 22. ]67 18-03-16 18.792 29-12-17 3CCO LbCX) 2i300. .. 1.. 500 toco 2019 4.501 10-0316.
Empresario Tomás Mûller compro paquete de Bethia en Falabella nes), la agrícola Ancali (que cuenta con operacTones en Chile y Estados Unidos) y el holding de medios de comunicación Megamedia (con el canal Mega como estandartel. Se descartó porque son empresas que dan dividendos y porque una eventual enajenación se concretaría en meses o años. Hacer caja con la venta de acciones de Falabella demora dias. Y, precisamente. eso es lo que buscaba Bethia.
Los vendedores del pacto controlador Con la nueva venta de acciones de Bethia, los contro ladores de Falabella pasaron de manejar en conjunto el 8B72% de la compañía en 2004 (un año después e 15.846 1 7-03-2 1 o de firmarse el pacto de actuación conjunta ratificado en 20131 a un actual 66,6%. Así, en poco menos de 20 años1 los socios han bajado un 2206% su partTcipación en el conglomerado. En algunos casos, la baja se atri buye principalmente a una dilución tra s a umentos de capital en Falabella que no fueron suscritos. No obstante, muchas ramas han vendido acciones para financiar su diversificación ante la Negada de nuevos miembros a los clanes. Al cierre de 2004. el grupo Augur -lideradoporCecilfa KarleziSolari manejaba & 1328% de Falabella; porcentaje que bajó al 12,73% en dTciembre del año pasado.
En el mismo periodo, el holding Bethia presidido por Carlos Hellerpasó de tener el 12,38% de la compañía al 8,5%, participación que bajó a 6,395% a junio de este año tras dos nuevas ventas de acciones. El grupo Corso -encabezado por Juan Caros CortésSolari pasó de manejar el 1I89% en 2004 a tener el 1156% al cierre del año pasado. En el mismo lapso. el grupo San Vitto de los hermanos Carlos. Piero y Sandro Solari Donaggio pasó del 12,76324% de la firma de retail al 10,77%. Juan Cuneo, al mando del grupo LJguria, terminó con el 854% de la propiedad al cierre del año pasado. Dos décadas antes, tenía e! 1264%. Suma y sigue con las ventas. El grupo Dersa -de las distintas ramas de la familia Del Río llegó a controlar el 2241% de Falabella en 2004, tras firmarse el pacto de actuación conjunta. En diciembre del año pasado, esa participación había bajado al 14,18%. Mientras, el grupoAmalfi de Sergio Cardonepasó del235% al 2,34% en el mismo período. Desde 2016, el grupo Bethia. los Del Río yjuan Cuneo han liderado la enajenación de acciones de la compañía. En los últimos ocho años, la principal venta fue la realizada por Cuneo a mediados de 2017, cuando Remates de Controladores sobre Acciones de Falabella Precio de la arción ($) Monto rematado ($MM) FUENTE: BLOOMBERG. COMISIÓN PARA EL MERCACO FINANCIERO (CMB {) CIFRACONSIDERA LA SUMA DE OPERACIONES IDE SOCIEDADES DE UN MISMO GRUPO 114.094 12-06-24 decidió rematar el 15% del retailer. En la operación, el empresario re caudó unos US$ 300 millones con un precio de $ 5.325 por acción. Su objetivo fue diversificar sus inversiones y darle más liquidez a la acción. Elempresariodejólagestión diaria de Falabella en 2014, tras ocupar la presidencTa del holding por tres años y trabajar para la compañia por más de cinco décadas. Al mando de la compañía soJo consiguió éxitosy mantener unidas a las familias controTadoras. De hecho, antes de la pan demTa, se daba por escrito, firmado y timbrado timbrado que & pacto de accionistas de Falabella se iba a renovar el próximo 1 de julio de 2025. No obstante, la pandemia reveló visiones distintas entre los actuales accionistasherederos de los tun dadores del conglomerado creado por Salvatore Falabella en 1889. Con la pandemia. la principal empresa empresa de comercio al detalle de Chile y una de as mayores en América Latina, vio cómo la mayoría de sus tiendas iban, una a una, cerrando sus puertas.
Los efectos se evidenciaron rápidamente en bolsa, donde las 1 LI Cecilia Karlezi Sergio c ardone me» -a-] Juan Carlos Cortés :S::fr.. .. :. It \ 477 _1 r7 e 4-. Carlos Solari e a t 1. r 4 -3 ¼.. José Luis del Río ?:,. :r 41157 03-1019. -t:1. -t:1 _*“.. .. -. t... . : : :.. .. -1*: ------tr :. LIGURIA BETHIA tarlos Hellr -etc 15.266 170619* o DERSA 2021 2020 10.57 18-1 1-21 o 2.58” 14137 12-01-21 04-03-21 2022 63.10_03_22* o 2024 e 167 01-09-22 27-06-23 11.008 07 -09-2 2 30. ODO 07-0321+ o. Empresario Tomás Mûller compro paquete de Bethia en Falabella a las familias controladoras. De hecho, antes de la pandemia, se daba por escrito, firmado y timbrado timbrado que el pacto de accionistas de Fala bella se iba a renovar el próximo 1 de julio de 2025. No obstante, la pandemia reveló visiones distintas entre los actuales accionistas, herederos de los fundadores fundadores del conglomerado creado por Salvatore Falabella en 1889. Con la pandemia, la principal empresa empresa de comercio al detalle de Chile y una de las mayores en América Latina, vio cómo la mayoría de sus tiendas iban, una a una, cerrando sus puertas. Los efectos se evidenciaron rápidamente rápidamente en bolsa, donde las acciones de la compañía se desplomaron. desplomaron. En enero de 2020, tos papeles de la empresa comenzaron a cotizarse sobre los $ 3.500 cada uno. De ahí, partió el desplome. A mediados de marzo habían caído hasta los $ 1.518, su menor valor en más de una década.
Falabella habia pasado de valer más de US$ 24 mil millones Isu peak en 2018, cuando el precio por acción superaba los $ 6.100 y era la empresa más valiosa de Chilel a apenas US$ 5.244 millones.
Si bien las acciones se han ido recuperando, tras la crisis sanitaria se revelaron dos bloques muy marcados marcados al interior del pacto: por un lado, los Solari Donaggio, los Karlezi Solari y los Cortés Solari, y por el otro Juan Cuneo, los Heller Solari ylos Del Río.
Si bien el clima mejoró en abril del año pasado, tras la salida de Carlo Solad de la presidencia y la llegada de Enrique Ostalé, las visiones sobre el futuro de la empresa se mantienen distantes, lo que para dos cercanos a las familias dificultarla renegociar un nuevo pacto de actuación conjunta. Pero actualmente no hay nada cerrado ylas opciones no son muchas: muchas: firmar un nuevo acuerdo o no y dejar que cada clan maneje sus acciones a completa discreción. Uno de los principales objetivos del pacto vigente es impedir que llegue un inversionista y tome el control de la empresa. Hoy eso está totalmente bloqueado por el mencionado acuerdo. Pero -tanto o más importante para algunoses que el acuerdo también regula la forma en que se dirige la compañía.
En su punto número dos, éste señala: “El pacto estipula la forma en que los grupos ejercerán dicha actuación conjunta, incluida la fórma en que se votarán sus acciones en aquellas materias relevantes para la sociedad (incluyendo aumentos de capital y política de dividendosj, la forma en que se elegirán los candidatos candidatos a directores y la distribución de votos para su elección”. La idea de una de las facciones del grupo controlador es que se profundice la nominación de directores directores con trayectoria en el mundo del comercio detallista, lo que no es compartido por todas las ramas familiares que componen el pacto. Paralizada venta del mali Open Kennedy a Parque Arauco El remate de acciones acciones de los Bethia también reveló el alto interés que hay por las acciones de Falabella. Dos trimestres consecutivos con ganancias han ayudado.
Incluso, a principios de junio, la clasificadora Fitch Ratings le hizo un guiño a la administración de la compañia, liderada por Alejandro González, al señalar que los últimos últimos acontecimientos de Falabella apuntalan su perfil crediticio”. El 7 de junio de este año, Fitch emitió un informe en el que señaló: “Los principales desafios de Falabella Falabella en el futuro serán demostrar agilidad para respondera las nuevas preferencias de los consumidores, así como ejecutar una estrategia efectiva para seguir siendo atractivo atractivo para los clientes, manteniendo al mismo tiempo un desempeño financiero adecuado”. Hace menos de siete meses, Falabella perdió su grado de inversión inversión luego de que Fitch rebajara la clasificación de la empresa por altos niveles de deuda. “Los planes de la empresa para mejorar su trayectoria de endeudamiento endeudamiento son insuficientes para mantener su calificación”, dijo la 3032 114.094.303.717 TOTALES 1.227.529.056.004 entidad en ese entonces. Hoy, unos de los principales desafíos desafíos de la empresa chilena es recuperar su grado de inversión durante este año. Para esto, el año pasado, lanzó un plan de venta de activos de entre US$ 800 millones y US$ 1.000 millones y así bajar su deuda.
Si bien desde la empresa se ha señalado que este plan se mantiene mantiene activo, voces al interior de la misma aseguran que está todo prácticamente paralizado, salvo la venta de algunos power centers o polos inmobiliarios con dos o tres tiendas anclas.
Las mismas fuentes consultadas dicen que la venta de los centros comerciales de Falabella en Perú a su relacionada Mallplaza (en una transacción valorizada en US$ 848 millones y que se prevé esté finalizada entre julio y septiembre 5% ES EL TAMAÑO de propiedad hasta el cual podría llegar Bethia en Falabeila. 666% TIENE (L PACTO en la propiedad del de este año), le permitirá reducir sustancialmente sus pasivos. Para cerrar la operación, Mallplaza lanzará una Oferta Pública deAdquisición deAdquisición LOPA) por USS 589 millones. La transacción se financiará con una combinación de caja, deuda y un aumento de capital de la operadora de centros comerciales por hasta US$ 300 millones.
Dos altas fuentes de Fala bella que piden reserva coinciden en que, hoy por hoy, con el ingreso de recursos frescos tras la operación con Mali Plaza, no se justifica la venta de activos, mayoritariamente inmobiliarios. De pasada, señalan que la pérdida del grado de inversión inversión fue una decisión exagerada, la que además -señalan le puso más presión a la compañia en momentos que se admiten fueron complejos. Un alto directivo de Falabella lo plantea así: “En el mercado, tras la baja de clasificación, se llamó a Falabella a vender activos para bajar su deuda.
Eran pasivos abordables, pero se insistió en que habia que vender, y por su puesto a precios que no eran los mejores”. Como parte del plan de venta de activos de Falabella, la firma -a regañadientesestaba en avanzadas conversaciones con Parque Arauco para la posible compraventa del Open Plaza Kennedy en alrededor de US$ 200 millones. Las negociaciones se mantuvieron hasta principios de este año y luego se congelaron. Primero se habló de un retraso, pero hoy ya se plantea una virtual paralización. Pese a todo, en Parque Arauco -según una alta fuente consultadaaún hay esperanza de adquirir este centro comercial. “Siempre hay posibilidades; no nos rendimos”, dice la misma fuente consultada. D INVERSIONES LOS OLIVOS S.A. 10-03-16 FECHA NRO. ACCIONES PRECIO TRAN5ACCION TRAN5AOAS UNITARIO MONTO TRANSACOON (SI LAS MARIPOSAS 18-03-16 5.000.000 4553 22.767.166.645 1.000.000 4502 4.501.792.854 1 H NOMBRE/ PAZON SOCIAL LIGURIA DE PSA BETHIA BETHIAS.A.
DERSA INDER SPA DE PSA LIGURIA DE PSA LIGURIA DE PSA LIGURIA DE PSA 09-06-16 13-0716 4.868.930 41.114.421 4.911 4.715 23.911.315.352 193.854.495.015 AGER SA 13-07-16 11.847.169 4.715 55.859.401.835 INVERSIONES LOS OLIVOS SA 08-09-16 3.800.000 4.800 18.240.271.895 INVERSIONES AI.
COHUAZ SPA 22-11-16 909.090 5.286 4.805.273.459 INVERSIONES LOS OLIVOS S.A. 22-12-16 5.000.000 4.946.055 5186 5455 25.930.000.000 26.980.730.025 LAS MARIPOSAS 19-05-17 INVERSIONES LOS OUVOS S.A. 30-06-17 37.000.000 5.325 197.025.000.000 QUILICURA S.A. 13-10-17 10.000.000 3.078.301 6.075 6102 60.750.000.000 BETHIAS.A. 29-12-17 18.782.552.760 BETHIASA 02-01-18 04-01-18 1.111.705 6.245 6.946.164.068 BETHIASA 678.295 6.243 4.234.467.490 BFD 5.4.16-03-18 10.000.000 5.800 58.000.000.000 EL ROQUERI0 16-03-18 10.000.000 5800 58.000.000.000 INVERSIONES LOS OUVOS SA 19-10-18 21.000.000 5.250 ilO. 250.000.000 INVERSIONES DV O SPA 17-06-19 1425.333 4.360 6.214.509.880 INVERSIONES GUEIMEN SPA 17-06-19 1105.574 4 360 4.360 4.820.302.640 iNVERSIONES ALCOHIJAZ SPA 17-06-19 962.651 4.197.158.360 FELIPE AURELIO 17-06-19 7.941 5.017.689 4.360 4102 34.622.760 INVERSIONES LOS OUVOS SA 03-10-19 20.580.051.535 BETHIAS.A. 03-10-19 5.017.000 900.000 4102 2.845 20.577.558.015 INVERSIONES LOS ouvos SPA 12-01-21 2.560.500.000 INVERSIONES TORCA LIMITADA 04-03-21 4.603.970 3.071 14.137.871.076 BETHIASA 17-03-21 5.004.631 4.000.000 3126 2.643 15.646.072.277 INVERSIONES LOS OLIVOS SPA 18-11-21 10.573.449.638 QUILICURASA 10-03-22 21.328.334 2.410 51.410.732.506 DTCARRERASA 10-03-22 5.000.000 2.410 12.052.214.812 TERESA SOLARI 01-09-22 80.467 21180 167.371.360 RETHIA BEIHIA BETHIA DE PSA DERSA LIGURIA DE PSA DERSA DERSA DE PSA LIGURIA BETHIA LIGURIA DE PSA BETHLA LIGURIA DERSA DERSA CORSO BETHIA retail BE TH lA BETHI4 RETHIA BETHIAS.A. BETHIA 07-09-22 5.004.000 2.200 11.008.800.020 8ETHIAS.A. 27-06-23 9.955.298 1.879 18.616.407.630 BETHIAS.A. 07-03-24 12.500.000 2.400 30.000.498.380 12-06-24 37.632.669 3.