Dónde invertir en 2025: las estrategia: de 7 bancos globales de mercado
Dónde invertir en 2025: las estrategia: de 7 bancos globales de mercado POR FRaNCISCO NOGUERA uede la Reserva Federal ¿ (Fed) de Estados Unidos Unidos lograr un aterrizaje suave de la economía? ¿ Qué tan efectivo será el paquete de estimulos estimulos de China? ¿ Cumplirán las empresas con asaltas expectativas de crecimiento en sus ganancias? ¿ La lA impulsará la productividad significativamente? Hasta ahora, el sólido desempeño del mercado de acciones y el mayor estrechamiento de los spreads observados en 2024 sugieren que los inversionistas apuestan por un escenario donde la mayoria de estas preguntas se respondan de manera afirmativa. “Los mercados parecen haberya descontado un escenario macroeconómico macroeconómico relativamente optimista”, señaló muesco. “El resultado de este optimismo es que algunos de los retornos que. inicialmente se esperaban para 2025, podnanya haberse materializado.
En este contexto, ycon una economía global que probablemente no generará generará un Crecimiento mucho mayor del Producto Interno Bruto P13), es posible que se avecine un periodo de retornos más bajos, comentó a sus clientes el chief market strategist de Barclaysjulien Lafargue. Sin embargo, en los bancos de inversión hay consenso en que los inversionistas deben adaptarse a un escenario desafiante, precedido por años marcados por la pandemia y la inflación. “El principal llamado a la acción para los inversionistas es asegurarse de que los portafolios se reequilibren reequilibren después de unos años muy anormales, señaló jPMorgan. “La incertidumbre rara vez ha sido tan alta y abarcadora. Lamentablemente, Lamentablemente, no hay más opción que afrontarla. )... ) Tanto economistas como inversionistas deberían mantener mantener una mente abierta ante la amplia gama de posibles resultados económicos”, indicó Lafargue de Barclays.
EEUU sobre Europa Hoy, EEUU parece una de las geografías más atractivas para la inversión bursátil, impulsada por una economía que supera a otros SON LOS MERCADOS mercados desarrolladosyque se ve favorecida por un dinámico sector tecnológico y los recortes de tasas.
Mientras el mercado proyecta un crecimiento económico en Estados Unidos superior a 2%, en Europa el PIB no alcanzaria el 0.8%. Cabe mencionar que la debilidad de la zona euro oculta grandes divergencias entre los paises del bloque.
Mientras Alemania, Francia e Italia enfrentan un crecimiento más moderado, en España, el Reino Unido y Suiza se proyecta un Crecimiento superiora 1%. Distintos bancos de inversión advirtieron que el verdadero riesgo para la zona euro es político. A esto se suma el factor Donald Trump y los conflictos entre UcraniaRusia y Medio Oriente. Es dificil entusiasmarse demasiado con las perspectivas de la zona euro. Sin embargo, todotiene embargo, todotiene un precio. Además, bajo la superficie, el bloque sigue siendo un terreno atractivo para gestores activos”, indicó Barclays. ¿Y Asia? En China, las perspectivas para 2025 no son alentadoras.
En medio de su desaceleración, se espera un crecimiento del PIB de solo 4%. El factor clave del problema es el consumidor, que ha visto sus ahorros reducirse drásticamente desde el estallido de una burbuja inmobiliaria en 2022, lo que ha afectado afectado la confianza y la propensión a gastar. “Se espera que experimente experimente un crecimiento más lento, con un estímulo fiscal poco probable de compensar el impacto de los aranceles y los desafios estructurales”, estructurales”, comentó UBS. Goldman Sachs tiene otra visión respectoa los arancelesyaseguró que serán manejables para el país asiático. “China podria no verse tan afectada afectada por los aranceles debido a que las exportaciones de EEUU hacia China son menores que en 2016. En última instancia, los desafios y las perspectivas para el panorama de activos de China siguen siendo principalmente domésticos”, indicó Goldman Sachs. S&P 500, Lalgo más? Actualmente, se espera que el crecimiento de ganancias del S&P 500 se acelere a 15% en 2025 y un 13% en 2026.
Según las estimaciones de Barclays, Barclays, lasacciones globales podrían generar un rendimiento anualízado de 6,4% durante la próxima década Dónde ¡ nvertir en 2025: las estrategias de 7 bancos globalesd mercado Los gigantes de la banca global compartieron con sus clientes su visión para el próximo año, que estará marcado por la presidencia de Donald Trump en EEUU.
Aquí, los consejos de Barclays, UBS, Goidman Sachs, JP Morgan, BofA, Invesco y HBSC. r El principal llamado a la acción para los inversionistas es asegurarse de que los portafolios se reequilibren después de unos años muy anonnales”. rILP N!. Dónde invertir en 2025: las estrategia: de 7 bancos globales de mercado Fuente: Barclays Investment Bank, noviembre lincluyendo dividendosj, con contribuciones contribuciones significativas de los mercadosfuera de EEUU, Si bien esto está por debajo del rendimiento anualizado de 9% de la última década, sigue siendo más atractivo que el rendimiento de 4,3% actualmente ofrecido por loo bonos del Tesoro alO años. Se prevé un mayor potencial alcista en los mercadosdeacciones. Se favorecen las acciones de EEUU, pero una exposición diversificada a Asia (excluyendo lapóni también ofrecen un potencial. Las pequeñas y medianas empresas de la zona euro y las acciones de alta calidad con dividendos de Suiza también oon atractiva?, señaló UBS. Favorecemos los valoreo ciclicos y las acciones de pequeña capitalización, capitalización, dadas sus valoraciones más bajasy su mayorsenoibilidadal ciclo económico. También, preferimos acciones de mercados desarrolladosfuera desarrolladosfuera de EEUU, especialmente empresas del Reino Unido yjapón orientadas al mercado interno, asi como acciones de mercados emergentes, recomendó Invesco. Seguimos sobreponderadoo en tecnología, pero continuamos diversificándonos hacia serviciosde comunicación, financieros, Industriales, Industriales, salud y oervicios públicos, especificó HSBC. Mientras que BofA ve mayores oportunidades en acciones individuales individuales que en indices. En particular, particular, nos gustan las empresas con buenas perspectivas de retorno de efectivo y una fuerte conexión con la economía de EEUU. Eotamoo oobreponderados en los sectores de finanzas, consumo discrecional, materiales, bienes mices y oervicioa públicos, apuntó.
Renta fija: la nueva anormaljdadt En cuanto ala renta fija, jPMorgan detalló que al invertir en bonos, en enfoque activo de inversión será clave pare encontrar oportunidades de valor relativo que sean atractivas, mientras se equilibran los ríeogos con tasas más altas.
El panorama actual sugiere que el entorno de tasas de interés del nuevo normal se parece mucho al antiguo normal antes de 2008: rendimientos atractivos, opreado ajustadoo, curvas de rendimiento positivamente inclinadas y mayor ingreso, explicó. Para aquellos que saben dónde buscar, loo mercados de renta fija aún pueden ofreceroportunidades atractivas en 2025. El enfoque de inversión debería centrarse menos menos en perseguir ganancias y más en minimizar pérdidas, evitando una exposición excesiva a ciertos segmentos del mercado de bonoa”, indicó Barclays. Mantenemos una postura neutral en casi todos loo segmentos de bonos, bonos, excepto en loa gubernamentales japoneses, donde conservamos una posición de infraponderación. Sin embargo, seguimos considerando que el crédito corporativo es una buena manera de diversificar lao carteras multiactivos y generar ingresos al aprovechar loo altos rendimientos rendimientos actuales, señaló HSBC. El rey dólar La principal visión de loo bancos de inversión respecto de lao monedas monedas para 2025 es que oc reforzará el dominio del dólar. Aunque se espera que laotasas globales de politica monetaria sigan bajando, el dólar estadounidense seguirá siendo una de las monedas con mayor rendimiento, lo que lo hace atractivo. El mejordesempeño de la economía estadounidense podría ser otra fuente de apoyo. Y dudo que lao tarífao añaden incertidumbre en nuestro mundo multipolar, el dólar estadounidense podría seguir beneficiándose de su estatua como refugio seguro, apuntó HSBC. Eo dificil ver que al capital se desplace al reato del mundo, y esta mezcla debería fortalecer al dólar. Pero hay que estar atentos a las respuestas fiscales y a los acuerdos; la agenda de aranceles más amplia es donde realmente permanece el potencial alcista para al dólar, agregó Goidman Sachs. Es difícil entusiasmarse demasiado con las perspectivas de la zona euro.
Sin embargo, todo tiene un precio. f” PRONÓSTICOS ECONÓMICOS, AÑO A AÑO EEUU Indicader 2023 2024F F cmcimieetn del Pie j%l 2.9 2.7 2.1 Inflacidn ic l%l 4.1 2.9 2.3 Tasa de desempleo (RbI 3.9 4.0 4.5 Oeuda páblica bruta 1% del PIB( ceesuma pdeada Iepl EUROPA Indicadar 122.7 123.4 120.2 2.5 a. e L9 j 2023 2024F 202SF crecimiente del Pie l%l 0.5 0.9 D? Inflación pc l%l lasa de desempleo l%l Deuda páblica bruta 1% del P19) 5.4 2.4 5.9 B. b b. 4 b. e 87.8 89.0 89.6 ceesuma prlsads Ippl CHINA Indicader 0.7 0.9 0.9 2023 2024F crecimiento del P19 l%l inflación pc l%l lasa de desempleo I%l 32 4.8 4.0 0.2 0.3 0.8 5.2 5.2 5.3 ceesama lpp”l 4.3 3.2 3.0 censumo micado (api 2.5 2.6 5.9 pentus porcentuales Es difícil ver que el capital se desplace al resto del mundo, y esta mezcla debería fortalecer al dólar”..