Por qué resurge el temor del mercado a nuevos retiros de las AFP
Por qué resurge el temor del mercado a nuevos retiros de las AFP Ni una inflación que borró poder adquisitivo de los chilenos, ni tasas de interés por las nubes, serían suficientes para contener el riesgo de un nuevo retiro de fondos previsionales en 2025, un año de elecciones parlamentarias.
Así lo creen distintos actores del mercado. "Si no hay reforma previsional y el próximo año hay elecciones, la gula de los parlamentarios por votos los puede impulsar a promover retiros o la devolución del 100% de los fondos de pensiones con todas las consecuencias catastróficas para la economía chilena y el mercado de capitales que ya se vivieron", asegura Leonardo Suárez, director de estudios y economista jefe de LarrainVial. "La posibilidad de nuevos retiros genera inquietud tanto a nivel nacional como internacional", dice Andrés Abadía, economista jefe de PantheonMacroeconomics.
En el marco del Chile Day, el ministro de Hacienda, Mario Marcel, dijo en entrevista con El Mercurio que "si la ref o r m a p r e v i s i o n a l n o s e aprueba durante este año, se generan riesgos importantes". Y agregó: "Los parlamentarios que votaron a favor de los retiros de fondos de pensiones, en su momento lo hicieron argumentando que no había cambios en el sistema de pensiones". Pese a que los retiros desde los fondos de pensiones afectaron diversas áreas de nuestra economía, "es probable que existan candidatos al Parlamento, esperemos no presidenciales, que querrán utilizar los recursos de los fondos de pensiones para aumentar sus probabilidades de salir electos o reelectos", advierte Natalia Aránguiz, socia y gerente de estudios de Aurea Group.
Sin señales de temor Pero a nivel de activos financieros, el riesgo aún no se percibe. "Por ahora no veo una reacción del mercado asociada a un posible retiro y hace sentido que así sea, considerando que la probabilidad de ocurrencia en las condiciones actuales es prácticamente nula", dice Guillermo Kautz, gerente de Renta fija en la AGF de MBI. Para Marco Moreno, director de la Escuela de Gobierno de la U.
Central, "no tiene viabilidad política en el actual contexto (... ) La economía no ha entrado todavía en su fase de mayor expansión". "Hoy no veo ese temor, aunque no es descartable que eso se reinstale en el futuro, bajo condiciones económicas difíciles", advierte Sergio Lehmann, economista jefe de BCI. "No sacar la reforma de pensiones este año es un riesgo importante para el sistema", dice Felipe Alarcón, economista asesor de EuroAmerica.
Aunque subraya un punto complejo: debe ser una reforma de consenso "para que sea estable". Hay quienes apuntan a otro tipo de soluciones. "Una reforma al sistema político, que disminuya la cantidad de partidos políticos y que entregue mayor poder a los partidos para ordenar a sus miembros, sería más eficiente y eficaz en contener a candidatos díscolos que priorizan propósitos individuales", dice Aránguiz, de Aurea. Aunque no lo ven inminente: Por qué resurge el temor del mercado a nuevos retiros de las AFP Varios actores del mercado han salido a plantear su inquietud. CAMILO CASTELLANOS Más detalles en www.elmercurio.com/inversiones. - -