Fed abre la puerta a un recorte en la reunión de septiembre y mercado espera tres bajas en 2024
Fed abre la puerta a un recorte en la reunión de septiembre y mercado espera tres bajas en 2024 "La sensación general del comité es que la economía se está acercando al punto en el que sería apropiado reducir la tasa de interés oficial", dijo el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell.
MAXIMILIANO VILLENA Sin sorpresas, la Reserva Federal (Fed) comunicó este miércoles su decisión de mantener las tasas de interés en EE.UU. en el rango de 5,25%-5,50%, su mayor nivel desde enero de 2001, sin embargo se abrió a la posibilidad de iniciar el proceso de recortes de tasas en la próxima reunión de septiembre.
En sucomunicado, la Reserva Federal sostuvo que "el Comité considera que losriesgos para lograrsus objetivos de empleo einflación continúan moviéndose hacia un mejor equilibrio". Pero agregó que "la inflación ha disminuido en el último año, pero sigue siendo algo elevada.
En los últimos meses, ha habido algunos avances adicionales hacia el objetivo de inflación del 2%". "En el comunicado, la Reserva Federal vuelve a reafirmar que se necesita más evidencia deuna desaceleración enlos indicadoresdeinflación general y subyacente, y reconocen una moderación en la creación de empleo. Por otra parte, enfatizaron que cada vezse hacemás necesaria la responsabilidad del banco central estadounidense de fomentar el pleno empleo", dijo Diego Valda de Zurich AGE. Sin embargo, en su conferencia de prensa habitual, el presidente de la Fed, Jerome Powell, se mostró más abierto ala posibilidad de un recorte delas tasas.
Así, indicó que "la sensación general del comité es que la economía se está acercando al punto en el que sería apropiado reducir la tasa de interés oficial", y que continúan monitoreando la evolución de la inflación y el mantenimiento del mercado laboral.
Ante ello, explicó que "si se cumple esa prueba, podría estar sobre la mesa una reducción de nuestra tasa de interés oficial ya en la próxima reunión de septiembre". Powell indicó que hubo un debate real para reducir las tasas este mes, pero que la mayoría de los funcionarios del Comité consideró que aún no era el momento de bajarlas.
Y aseguró que no están pensando en un recorte de tasas de 50 puntos base en este momento, ante la pregunta de uno de los periodistas. "Me parece razonable dado el contexto, que la Fed baje la tasa, no hay ninguna razón que lo haga en septiembre, al menos que veamos un salto inesperado en lainflación, oen elemun salto inesperado en lainflación, oen elemun salto inesperado en lainflación, oen elemun salto inesperado en lainflación, oen elemun salto inesperado en lainflación, oen elemun salto inesperado en lainflación, oen elemun salto inesperado en lainflación, oen elemun salto inesperado en lainflación, oen elemun salto inesperado en lainflación, oen elemun salto inesperado en lainflación, oen elemMERCADOS EN JULIO Dólar Cobre Ipsa En pesos por US$ En USS/libra En puntos B 440 56 Wu dd 50 6900 E 974 47 6680 948 44 6460 922 41 6240 896 38 6020 870 35 5800 Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ene Feb Mar Abr may Jun Jul 2024 2024 2024 FUENTE: BTG Pactual /Cochilco/ Bolsa de Santiago LA TERCERA pleo", dice Hugo Osorio, director deinversiones de Portfolio Capital. Los analistas estiman que en septiembre podría tener lugar el primer recorte de tasas en EEUU, y los operadores han mantenido sus apuestas en torno a esta posibilidad, que ha crecidotras datos inflacionarios más alentadores. El mercado estima una baja de 25 puntos base en septiembre, y otros dos recortes de la misma magnitud en noviembre y diciembre de este año. LOS MERCADOS Al alza cerraron los mercados este miércoles luego de quese conociera la decisión dela Fed y el discurso de Powell.
Mauricio Guzmán, headde Estrategias de Inversión de Sura Investments, señaló que "los mercados de renta fija mostraron ganancias, con lastasa a 2años reduciéndose en cerca de 8 puntos básicos y la de10 años bajando 6 puntosbásicos (pb). Duranteel día ambas referencias acumulan importantes ganancias conrespecto al cierre del martes (7 pb), y los futuros descuentan incluso un recorte mayor a 25 pb en la reunión de septiembre (29 pb)". En el mercado accionario, el industrial Dow Jones anotó una subida diaria de 0,24%, mientras que le S*P500 y el Nasdaq se empinaron 1,58% y 2,63%. Coincidentemente, la decisión de la Fed se dio en medio del cierre mensual de los mercados. Eneseescenario, el Dow Jones cerró julio al alza con una variación mensual de 8,4%. Sin embargo, las miradas del mes se las robó el tecnológico Nasdaq.
El índice anotó una caída de 4,09% en julio, no obstante en el ejercicio se empina 14,2%. Hugo Osorio explica que las empresas tecnológicas que dominan el índice habían subido fuertemente hasta lo máximos que alcanzaron enjunio. "Porejemplo, desde mayo Nvidia había rentado 50%, pero más allá de los excesos, con la inflación de junio el mercado se dio cuenta de que estaba la oportunidad comprar empresas small caps (de mediana capitalización), que se ven beneficiadascon tasas cayendo y buen desempeño económico, porque la Fed bajaría las tasas". En estecontexto, el Ipsa cerróen 6.440,56 puntos, una caída diaria de 0,41%. Sin embargo, en julio la subida es de 0,42%, acumulando en el año un alza de 3,92%. Y si bien el 21 del séptimo mes llegó a los 6.601,58 puntos, aún mira con distancia los 6.781,88 que alcanzó el 22 de mayo, cuando marcó su máximo histórico.
Apesardel bajo desempeño mensual, Sebastián Ramírez, gerente de Renta Variable Chilena de LarrainVial Asset Management, señala que "los buenos datos de consumo y la paulatina recuperación en actividad avizoran buenosresultados corporativos para la segunda minosresultados corporativos para la segunda mitad de 2024, esto acompañado de un contexto global de menores tasas de interés son los que explican nuestra visión positiva en activos de riesgo local tanto para 2024 como para 2025. Mientras en Chile la bolsa logró cerrar con ganancias, el peso siguió su tendencia devaluatoria, de la manos de unos de los factores fundamentales: la caída del precio del cobre enjulio. El metal rojo cerró en US$3,9957, una caída mensual de 7,04%, su mayorretroceso en 30 días desde la baja de 13,22% dejunio de 2022. La contracción ha tenido importantes implicancias para el tipo de cambio. El dólar terminó la jornada del miércoles en $942,8, anotando una alza mensual de $1,95 y de $60,3 en lo que va del ejercicio.
Esta es la segunda alza mensual consecutiva, considerando que junio terminó subiendo $20,85. "Diferencial de tasas y cobre", son los argumentos del economista Luis Felipe Alarcón, a la hora de explica la depreciación dela moneda local. Sin embargo, en los anuncios realizados por la Fed este miércoles ve un empujón para el peso. "Ayuda (al peso), la conferencia.
Powell dice que si la inflación continúa retrocediendo habría unrecorte de tasaen la reunión deseptiembre, lo que impulsa al alza a los activos riesgosos y matiza un comunicado algo hawkish que se había emitido previamente", sostiene.Q.