La revancha de Slim en Chile
La revancha de Slim en Chile Slim en Chile Con la aprobación de la FNE de la adquisición de Claro VTR por parte de América Móvil, el magnate mexicano se acerca a su sueño de ser un actor relevante en el país. POR MARIAJESÚS DOBERTI Carlos Carlos SIim Helú consiguió su objetivo con VTR.
El miércoles miércoles de esta semana la Fiscalia Nacional Económica (FN El dio luz verde a la toma de control de CIaroVTR por parte de América Móvil IAMXI tras concluir que no generaría una reducción sustancial en la competencia. Pero esta adquisición es solo una pieza más en la hoja de ruta que viene trazando el dueño de la firma mexicana desde hace dos décadas en Chile.
A pesar de las dificultades que le ha supuesto la penetración del territorio nacional, a diferencia del resto de la región donde mantiene una posición dominante, el interés sigue siendo el mismo que cuando ingresaron por primera vez: convertirse convertirse en uno de los dos principales operadores de telecomunicaciones del pais. El objetivo le ha costado caro. Hasta 2018 la aventura de Slim en el pais habia significado una inversión cercana a USS 4 mil millones y sin generar utilidades. En 2021 Claro, según el último dato disponible, reporté un resultado negativo cercano a $58 mil millones.
A este gasto se le suma que la compañia se adjudicó la concesión del segundo concurso de SG este año tras ofrecer casi US$ 90 millones por la banda 3,5 0Hz (casi el doble que Entel). Según las últimas cifras de la Subtel, Entel encabeza el listado de conexiones móviles con un 34,9% de participación de mercado. Le sigue WOM con una participación del 25,4%. Más atrás está Movistar con un 20,1% y CIaroVTR que en conjunto maneja un 18,8%. Es decir, son los últimos de la fila. América Móvil es la empresa lider en servicios integrados de telecomunicaciones telecomunicaciones en Latinoamérica, presente en 22 paises de la región y Europa. Al 30 de junio de 2024, la compañia contaba con más de 388 millones de líneas de acceso. que incluyen más de 313 millones suscriptores móviles, y más de 74 millones deaccesosde líneas fijas. Para que el negocio en esta industria sea rentable se necesita necesita tener una alta participación, debido a la costosa inversión que requiere la infraestructura. Esto ha provocado en el último tiempo una fuerte tendencia hacia las fusiones fusiones y adquisiciones a nivel global para garantizar su sostenibilidad. Si bien Slim intentó ganar orgánicamente orgánicamente ese espacio en Chile, está aprovechando este escenario para comprar. Con su par español, Telefónica, comparten el 70% de la participación participación de mercado en la región, segón fuentes del sector. Esto no impidió que anunciaran de manera conjunta una oferta por WOM hace algunas semanas. De quedarse con la firma acogida a la ley de quiebras de Estados Unidos, ambas compañias entrarian a repartirse los activos de la empresa. Si WOM se reparte A principios de septiembre se presentaron las ofertas no vm culantes por WOM en la Corte de Delaware. El próximo 18 octubre es la fecha límite para designar al mejor oferente y el 15 de noviembre el deadllne para presentarlas ofertas vinculantes. Por el momento se conocen algunos interesados más aparte de la alianza entre la mexicana yla española. Entre ellosapareceel mismo grupo de bonistas mi hoc y otros fondos internacionales lo que podria presionar el precio al alza. En caso de que América Móvil y Telefónica se queden con la firma, existen tres elementos en cuestión cuestión que deberian distribuirse: el espectro, las redes y la cartera de clientes.
Actualmente los capsde espectro están pensados para cuatro actores y eso significa, por ejemplo, que en la banda de 3,5 0Hz (la más importante importante para fines de SG), ninguno puede tener más de un 32%. Están limitados a 105 MHz cada uno: Entel tiene 100 (contando fijo y móvil), CIar0VTR tienen 100; Movistar tiene SO y WOM otros 50. Dado Colombia 38.240 3.227 512 Perú y Ecuador 21.936 2.726 547 este cálculo, en principio esos 50 de WOM los podria adquirir la filial de Telefónica. Pero si Slim quisiera quedarse con esos 50, tendria que devolver 50 de otro lado. Si se produjera una concentración de mercado cada uno podria optar probablemente por un 35% 040% de participación. Pero en definitiva no va a ser inmediato. Antes los actores deberian presentar una solicitud para redefinir los caps en el TDLC y eso sería en otro tiempo, porque una consulta normalmente puede demorar dos años. Además, en este escenario la Tercera Sala de la Corte Suprema tendria que echar atrás su mandato de 2018 de limite máximo en la tenencia de derechos de uso del espectro radioeléctrico.
Por otra parte, la red que está POBLACIÓN CUBIERTA USUARIOS MÓVILES INGRESOS OPERACIÓN US$ UTILIOAD OPERACIÓN US$ Centroamérica yCaribe* 24.858 4.236 755 implementando WOM ya tiene aIrededorde aIrededorde 1.000 estaciones instaladas y muchas de ellas en recepción de obras en la banda 3,5 0Hz. En este punto Claro podria adelantar mucho mucho trabajo si es que comprara esa red. La compañia podría quedarse con la infraestructura sin comprar el espectro y en ese caso lo que harían seria incorporarlasantenas de WOM como parte de su proyecto técnico de SG.
Por último, la cartera de más de 5 millones de clientes con contrato lcifras proporcionadas por Subtel y que considera los números que tienen tráfico) se podria repartir entre ambas firmas sin perjuicio de que más tarde los clientes que no queden satisfechos puedan cambiarse. La deuda En paralelo hay varios aspectos que generan incertidumbre en cuanto a WOM. Sin ir más lejos, a principios de este año la nota crediticia de la firma fue rebajada a CCC por su alto riesgo de refina refina nciam iento. WOM tiene pendiente terminar los proyectos de 50 y Fibra Óptica Nacional IFON) que se adjudicaron el año 2021, los cuales según su propuesta debian esta rl istos en octubre de 2023.
Este retraso los tiene en un proceso judicial para frenar el pago de las boletas de garantia por el no cumplimiento de la propuesta, a lo que se suman las multas por cada día de retraso. A la fecha tienen casi la mitad del proyecto recepcionado, eso significa significa que tien e sol o tres meses para terminar la otra mitad. Amenos de que se ejecuten antes, los nuevos adquirentes tendrian que pagarlas boletas de gara ntía por la red SG que suman US$ 50 millones. Y la obligación no termina con la venta, sino que el nuevo adquirente tendria que terminar la red. Este es un punto clave que la Subtel está evaluando y monitoreando. monitoreando. A esto se le suma que el lunes 7 de octubre se cumple un año desde que la red 50 debió estar lista. Situación que mantiene a la autoridad alerta.
Dado que la compañía está en el capitulo 11, la subsecretaria ha decidido decidido no tomar acciones hasta que se conozca el resultado del proceso de marketing de WOM, para lo cual se habria dado unplazodeeste año. En caso de que no se cumplan los compromisos adquiridos, la última herramienta del Estado es quitarles la concesión. Esto significa que el valor comercial de WOM se iría al suelo.
En caso que todo siga su curso y América MóvilyTelefónica se queden con WOM, esta movida estratégica podria potencialmente aumentarla cuota de mercado de la compañia de Slim en Chile al 39% en el negocio de las telcos, según un reciente informe de Scotiabank. 0 Presencia geográfica e indicadores del desempeño operativo de América Móvil PoblaCión Cubierta en millones y Cifras en millones de US$ o sur llllb ob Argentina, Paraguay ! PiIW y Uruguay 28.043 1.179 49 nr. a Brasil 88.951 8.578 1.318 Costa Rica, El Salvador, Guatemala. Honduras, Nicaragua. República Dominicana y Puerto Rico FUENTE: MEMORIA AMUAC 2023 AMÉRICA MÓViL (CIFRAS DE PESOS MEXIEANOSAUS$).