Mercados agitados: las 3 acciones más baratas del IPSA
Mercados agitados: las 3 acciones más baratas del IPSA POR FRANCISCO NOGUERA La La renta variable chilena no ha podido escapar del complejo escenario que enfrentan los mercados mundiales. Sin embargo, la última baja de tasas de interés del Banco Central y la positiva entrega de resultados de las compañías locales parecen corifigurarun buen escenario para las inversiones.
El IPSA aún se ubica un 6,6% por debajo de su máximo histórico, mientras cotiza con un descuento del 7,2%, según sus medias de los últimos 5 años de precio/valor libro IP/B, por sus siglas en inglés) Los analistas advierten que, más allá de exponer los portafolios a un EW que siga el desempeño de la bolsa local, puede ser más conveniente ser selectivo. Según Bloomberg, las tres acciones acciones del IPSA más descontadas, son CCU, SQM y Enel Américas. En conversación con Señal DF, cuatro departamentos de estudio detallan las claves antes de invertir. SQM: el gran lastre Con un rendimiento negativo de más del 35% durante lo que va del año, la compañia con mayor ponderación del S&P IPSAha obligado a retroceder al principal indice del país. Los resultados del segundo trimestre trimestre tampoco ayudaron, luego de que sus ganancias cayeran un 63% y el Ebitda se redujera a la mitad. La principal razón es que su mayor linea de negocio, el litio, se ha visto afectada poruna reducción interanual del 63% en el precio del commodity. Hoy, tos ratios de valoración posicionan posicionan a SQM como una de las empresas más baratas, no solo de la bolsa chilena, sino también frente a la industria del litio y contra su historia.
Mientras anota un descuento del 47,8%, los analistas compilados por Bloomberg estiman que la acción tiene un potencial de crecimiento del 59,6%. En detalle, el 70% de ellos apuesta por “comprar” o “sobreponderar” y el restante por “mantener”. “Vemos que SQM es una de las acciones mejor posicionadas frente a una mejora en las expectativas del precio del litio. Está tan barata que debería ser la más sensible yla que más crezca en valorización”, apuntó el analista de la Corredora de Bolsa Bci, josé Ignacio Pérez. La clave para su despegue bursátil depende del precio dellitio.
Y esen esa linea que los analistas que apuestan por la acción proyectan que el precio Valorización SQM lo 08 2019 2020 Valorización Enel Américas 1.5 1.3 11 0,9 0,7 -. 0.5 del commodity ya tocó mínimos.
“En este entorno de bajos precios dellitio, es posibleveralgunos recortes en la oferta global”, señalaron desde Credicorp Capital, advirtiendo que “el escenario de precios a corto plazo sigue siendo desafiante”. Desde Bci Corredora de Bolsa son más optimistas: “Prevemos una recuperación en el precio internacional internacional del litio”. cCu A dos semanas de las Fiestas Patrias, el aumento del consumo de bebidas no será suficiente para revertir los vientos en contra que enfrenta CCU.
Mientras su principal competidor, Coca-Cola Andina, se ha disparado más de un 44% en la bolsa en los últimos 12 meses, CCU ha caído un 13%, y hoy registra un descuento del 12,9%. “Los resultados de CCU en el segundo segundo trimestre se situaron por debajo de nuestras expectativas”, apuntó Credicorp, luego de que la firma reportara pérdidas por $15.888 millones. La principal problemática, al igual que sus competidores, es la calda en la rentabilidad, ya que ha enfrentado un alza de costos superior al 66% entre 2019 Y 2024. “Podria subir más los precios, pero todavia no al nivel que quieren, debido a la dura competencia en la industria”, indicó el analista de Bci Corredora de Bolsa, José Cruz Guzmán.
Desde Security tienen una visión positiva: “Concentramos la exposición exposición únicamente por medio de este papel, donde vemos mayores espacios de valorización frente a sus comparables”. De los analistas de Bloomberg, dos recomiendan “vender” y cuatro “comprar” o “sobre ponderar.
El potencial de retorno de la acción es del 11%. Los precios de las acciones de Enel han caido casi un 2% en la última semana, mientras anota un descuento del 33%. Para los analistas de Bloornberg, el potencial de crecimiento es del 19,6%. A pesar de que ninguno recomíenda recomíenda “vender”, los expertos están divididos.
La mitad recomienda “mantener y la otra mitad “comprar” o “sobreponderar”. D 4 Datos clave para ¡ nvertir en la semana Trump y Harris tendrán su primer debate Los candidatos se enfrentarán en su primer debate a dos meses de las elecciones en EEUU, donde las encuestas no muestran un claro ganador. El debate podrá ser crucial para ambos. Un triunfo de Harris podria favorecer a las acciones del sector Salud, un sello distintivo de los demócratas. Por otro lado, las politicas republicanas han sido tradicionalmente promercado, favoreciendo la desregulación y reducción en la carga tributaria corporativa. Dentro de los sectores que podrian verse más favorecidos son Energia y Defensa. Inflación en EEUU La moderación que ha mostrado le economía e inflación en EEUU ha permitido que el mercado anticipe el inicio del ciclo de bajas de tasas en la primera economía del mundo. De mantenerse el descenso de la inflación, el mercado ajustará sus expectativas respecto a la magnitud de los recortes de tasa en el futuro.
Recomendamos tanto acciones como bonos corporativos de EEUU dado que la historia indica que suelen tener un gran desempeño durante los 12 meses siguientes al primer recorte de tasas siempre y cuando no se produzca una fuerte contracción económica, la cual vemos poco probable. Apple nuevos productos con foco en la JA Apple llevará a cabo su Keynote en la que la empresa dará a conocer el iPhone 16, el próximo Apple Watch y (muy probablemente) algunos AirPods. Pero como la mayoria de los eventcs tecnológicos en estos días, es probable que gran parte de la presentación gire en torno a la inteligencia artificial. Recomendamos exponerse a acciones con sesgo Quality, que se caracterizan por una generación de caja sostenible, márgenes por sobre sus competidores y un Retorno sobre la inversión IROICI por sobre sus competidores. Los ETF de Quality tienen dentro de sus principales posiciones a Apple y Nvidia.
Los depósitos a plazo pierden su atractivo En la última fase del ciclo de recortes de tasas del Banco Central de Chile, la rentabilidad de los depósitos a plazo ha caido prácticamente a la mitad de lo que ofrecia en sus niveles máximcs del año pasado.
Por otro lado, la Renta Fiia se beneficia de las bajas de tasas y hemos visto un impulso adicional en los últimos meses ante las expectativas de que la Reserva Federal de EEUU comenzaria con el ciclo de recortes en septiembre. Recomendamos seguir migrando de los depósitos a plazo a fondos de Renta Fija Local, que todavia muestran tasas por sobre el promedio de los últimos 5 y 10 años.
En medio del tira y afloja que vive la renta variable a nivel mundial, un puñado de valores en la bolsa chilena ofrece descuentos de hasta el 48%. e 6 e Pf e e P0M EOlO 2,09 sor srp. 2 2019 2020 2021 2022 2023 2024 Valorización CCU 1,83 1 gorsrP. 2021 2022 2023 2024 1,10 9DE5EP. 2019 2020 2021 2022 2023 2024 FIiNTE: HLOOMBEHG Enel 1 1. INFORMACIÓN PROPORCIONADA PJ 2 3 LEVV, VICEPRESIDENTE DE ASESORÍA DE INVERSIONES DE CREDICORP CAPITAL 4.