Las nuevas perspectivas para la renta fija local con el petróleo impulsando la inflación
Las nuevas perspectivas para la renta fija local con el petróleo impulsando la inflación El pronto término de marzo podría parecer un alivio para los automovilistas. Es que se trata de un período que incluye grandes gastos por el permiso de circulación, el seguro obligatorio y, en algunos casos, por multas impagas. Pero este año, las presiones no terminarían con marzo.
El ajuste al Mepco, junto con la situación geopolítica mundial, tendrá impactos en los precios a nivel local, creen analistas. "Para marzo y abril se esperan incrementos mensuales en el IPC de entre 0,6% y 0,8%", adelanta Ariel Nachari, estratega jefe de inversiones en Sura Investments.
Según una encuesta de Bloomberg, el mercado ya ve a la inflación cerrando el año en 4%, por sobre el centro del rango meta del Banco Central de 3%. Esto está teniendo efectos directos en la renta fija, uno de los activos más sensibles a la inflación. "La recomendación es privilegiar inversiones en UF, especialmente en plazos más cortos", señala Marco Gallardo, subgerente de renta fija local de BICE Inversiones.
Anteriormente, el mercado estaba jugado por plazos más largos y lucía fuertemente atraído por los títulos en pesos. "Ante la incertidumbre global y las mayores presiones inflacionarias, recomendamos o r i e n t a r l a s nuevas invers i o n e s h a c i a fondos en UF de corto y med i a n o p l a z o, ya que pueden capturar de mejor manera esta mayor inflación esperada", indica Ricardo Abarca, subgerente de renta fija local de Zuyo, lo anterior sería la estrategia a mantener por el resto del año", apunta.
Ve un retorno a 12 meses de 5% en esa estrategia, mientras que bajo una pronta tregua "el alza en inflación sería acotada y podría dar espacio a tomar mayor duración y eventualmente mayor riesgo de crédito hacia el segundo semestre, buscando rentabilidad cercana a 6%", plantea. El tramo medio, con todo, aún tiene sus adherentes. "Seguimos recomendando invertir en fondos de renta fija con duración entre 3 y 5 años", sostiene Nachari, de Sura.
Pero confirma un cambio: destaca que acá los instrumentos de este tramo" están mayoritariamente expresados en UF, los que se beneficiarían de este potencial incremento en la inflación". rich AGF. "Sin duda que marzo debiese entregar alza en el IPC, por lo que al menos en el muy corto plazo, bonos en UF con duración corta se ven favorecidos", dice Ósc a r N i ñ o d e Zepeda, estratega económico de We Are Mef.
Luego, todo dependerá del crudo. "Si el Brent se mantiene en US$ 100 en marzo-maSegún analistas de mercado: Las nuevas perspectivas para la renta fija local con el petróleo impulsando la inflación El mercado ya ve al IPC cerrando el año en 4%, por sobre el centro del rango meta del Banco Central de 3%, lo que está removiendo portafolios y recomendaciones en el mercado de deuda. JEAN PIERRE VILLARROEL www.elmercurio.com/inversiones.