Las mayores M&A de la década en la minería del cobre: deals con activos en Chile superan los US$ 11.000 millones
Las mayores M&A de la década en la minería del cobre: deals con activos en Chile superan los US$ 11.000 millones 2 En un ranking que contempla transacciones por sobre los US$ 1.000 millones, cinco operaciones se hicieron con recursos nacionales y una en el Distrito Vicuña, junto a Argentina.
POR PATRICIA MARCHETTI Motivadas por expandir sus negocios en cobre, las gigantes Rio Tinto y Glencore sorprendieron tras conocerse que se encuentran en conversaciones para fusionar sus negocios, lo que podría resultar en el acuerdo más grande de la historia de la industria minera.
La combinación de ambas crearía un Goliat aún mayor que BHP, líder mundial del sector avaluado en US$ 126 mil millones, en un contexto en que la industria cuprífera ha visto una serie de transacciones ante la creciente demanda porel metal y las dificultades de las grandes firmas Para aumentar su producción. En la última década (2013-2024), se registran al menos 19 transacciones MEA (fusiones y adquisiciones, por su sigla en inglés) sobre los US$ 1.000 en el mundo del cobre. Cinco de ellas con activos chilenos y una, la más reciente, con un recurso binacional en la frontera con Argentina, en el Distrito Vicuña. Estas seis últimas suman US$ 11.100 millones en conjunto. Destaca la operación de 2014 cuando MMG de la china Minmetals compró la mina de cobre Las Bambasen Perú porUS$ 8.000 millones, garantizando un suministro constante para el gigante asiático.
En 2022, BHP adquirió el 100% delas acciones del productor australiano OZ Minerals porUS$ 6.420 millones; mientras que en 2013, First Quantum se hizo de la hoy clausurada mina Cobre de Panamá pagando US$ 5.820 millones.
Los activos en Chile Enjulio, BHP y Lundin acordaron comprar el proyecto Filo del Sol de Filo Corp., ubicado en la frontera de Chile con Argentina, cuya adquisición por US$ 3 mil finalizó la semana pasada.
La empresa conjunta alberga también el proyecto Josemaría de Lundin, porel que BHP pagó USS 500 millones a su socia como contraprestación por el 50%. Al tener parte chilena, desde lo = Las mayores transacciones cupriferas 2013-2024 D EMPRESAS ADQUISIDORAS p EMPRESAS/PROYECTOS ADQUIRIDOS ADQUIRIDOS ADQUIRIDOS ADQUIRIDOS TRANSACCIÓN EN EE cues US$ MILLONES II craenta-arGENTINA II craenta-arGENTINA D FIRSTQUANTUM ) COBRE DE PANAMÁ ) COBRE DE PANAMÁ D MMG/MINMETALS dy ? LASBAMBAS dy ? LASBAMBAS D LUNDIN MINING PA 1.500 PA 1.500 PA 1.500 » CANDELARIA b ANTOFAGASTA MINERALS $ » ZALDÍVAR A 1.000 » CMOCMINING e HA 200 HA 200 » PTAMMAN MINERAL INTERNATIONAL » BATUHIJAU 1.300 1.300 » SUMITOMO METAL MINING » MORENCI Ml 1.000 Ml 1.000 D PTINDONESIA ASAHAN ALUMINUM D GRASBERG PA 00 PA 00 1.300 1.300 » SOUTH 32 » SIERRA GORDA PEA 2.000 PEA 2.000 D ZCCM INVESTMENTS HOLDINGS » MOPANI $ 9%) » SUMIMOTO » QUEBRADA BLANCA 2 MA 1.500 MA 1.500 MA 1.500 MA 1.500 MA 1.500 MA 1.500 MA 1.500 MA 1.500 MA 1.500 ; ES O 6.400 o [SE HZ 3:00 ei 1 1.400 ; REDENACAd MM 1.900 e PEL s OEA 1.100 erenmocirna MM 1000 MM 1000 D LUNDIN, BHP b FILO CORP. (BINACIONAL) A 50 50 FUENTE MINING VSUALS legal Lundin contó con la asesoría enla transacción de Bofill Mir Abogados, mientras que BHP trabajó con PhilippiPrietocarrizosa Ferrero DU Uría (PPU). En monto, le sigue la operación de 2021 en que Sumimoto Metal Mining vendió su 45% de la mina Sierra Gorda a la australiana South32 por un total de USS 2 mil millones, con lo que la polaca KGHM Polska Miedz mantuvo el 55% restante. Para la venta, Sumitomo contó conla asesoría legal de PPU; South23 se acompañó del estudio jurídico Cariola, Díez, Pérez-Cotapos; y Carey Abogados asesoró a KGHM. En 2014, Lundin aterrizó en Chile con la compra del 80% del complejo minero Candelaria a la estadounidense Freeport McMoRan, asesorada por Bofill Mir. La fusión de Mantos Copperyla canadiense Capstone por US$ 1.400 millones, hizo que la primera pasara a llamarse "Capstone Copper Corp". En el deal, Mantos Copper Corp". En el deal, Mantos acompañó a Capstone.
Este último estudio de abogados también asesoró a la canadiense Teck en 2019, cuando vendió el 30% de su participación en Quebrada Blanca 2a las japonesas Sumitomo Metal Mining y Sumitomo Corporation, que contaron con la consulta de PPU, en una operación valorada en US$ 1.300 millones. Destaca también la compra del 50% de Zaldívar por parte de Antofagasta Minerals a la canadiense Barrick Gold, por US$ 1.005 millones. Cada parte estuvo asesorada por Bofill Mir y Carey, respectivamente.
Escenario M2A 2025 El abogado y socio principal del área de Minería y Recursos Naturales de Boffil Mir Abogados, Pablo Mir, que desde hace 30 años trabaja en el rubro minero y ha participado junto el estudio en tres de las seis transacciones con activos en Chile, comentó a DF que son negociaciones "tremendamente complejas". Requieren hasta 30 abogados de la oficina expertos en distintos temas.
Ante el aumento de este tipo de transacciones entre firmas cupríferas, dijo que "se está dando porque claramente el desarrollo de proyectos nuevos está cada vez más difícil, entonces las grandes compañías buscan, por la vía de fusiones y adquisiciones, hacerse de mayores reservas". ¿Cómo seve el panorama de MEA para 2025? "El mercado del cobre está súper activo, hay muchos jugadores viendo el tema. Los saudí están tratando de entrar fuerte en el sector y, en mi opinión, veremos más transacciones del tipo de las que vemos en este ranking. Lo más probable es que algunas ya estén andando"..