¿WOM se vende? Parte el proceso de búsqueda de un socio estratégico
¿ WOM se vende? Parte el proceso de búsqueda de un socio estratégico La empresa llegó rápidamente a un acuerdo este jueves con sus acreedores para mantenerse bajo la ley de quiebras en Estados de Unidos. El evento trae hitos decisivos para la firma como una inminente venta o búsqueda de un socio estratégico.
POR MARÍA JEsÚS DOBERTI Luego Luego de reiteradas poste rgaclones rgaclones en su fecha, finalmente WOM tuvo su segunda audiencia audiencia en el proceso del Capitulo 11 radicado en la Corte del Distrito de Delaware, Estados Unidos.
Pero la resolución no se dio precisamente al interior del recinto, sino que en las escaleras del juzgado, donde finalmente finalmente la compañía logró un acuerdo con sus bonistas para mantener su reestructuración financiera en el pais norteamericano. Recordemos que el primero de abril de este año WOM se acogió a la ley de quiebras estadounidense para acceder a beneficios que no están disponibles en Chile.
Sin embargo. el dia 23 de dicho mes un grupo de acreedores valistas presentaron ante la Corte una solicitud de sacarla sacarla del Capitulo il y trasladar el proceso de reorganización a Chile, argumentando que la compañía es chilena, con operaciones 100% en el país, que si llevó su proceso de reorganización a Estados Unidos fue para tratar de mejorar una posición negociadora del accionista final, el fondo Novator, que es liderado por Thor Bjürgólfsson. El evento que originalmente se iba a extender durante jueves y viernes, finalmente llegó a acuerdo apenas comenzó la primera jornada. Los tres actores involucrados: WOM Chile, el comité oficial de acreedores acreedores no garantizados conformado por Phoenix Tower International (PTIJ, American Tower, U.S.
Bank, BCI y M&G y el grupo ad hoc de tenedores de bonos compuesto principalmente por BlackRock, Moneda, Moneda, Amundi, Man GLG Partners y LoomisSayles, anunciaran además que van a apoyar la evaluación de alternativas para salir del proceso de reorganización. Lajueza Karen B. Owens concluyó la sesión diciendo: “Aprecio que las partes trabajaran de manera constructiva y cola borativa para llegar a eso, aunque fuera en las escaleras del juzgado.
Pero eso es lo que sucede en las escaleras del juzgado, lo cual es bueno”. En detalle, el acuerdo que está sujeto a la aprobación posterior por orden del Tribunal de Quiebras de EEUU para el distrito de Delaware, incluye una serie de puntos es pecificos. Entre otros, las partes acordaron ampliar la capacidad de pago a los proveedores locales y el grupo ad hoc acordó retirar la mayor parte de sus objeciones a las solicitudes de la compañía. Además, elTribunal aprobó el financiamiento por Debtor in Possession (DIPJ de USS 210 millones de WOM Chile con JPMorgan, liberando USS 110 millones de liquidez para la firma. Tras esta resolución, ahora vienen hitos decisivos para la empresa.
Hito 1: La venta El pacto establece que los deudores deudores llevarán a cabo el proceso de marketing venta y/o búsqueda de socios conforme a la moción de procedimientos de licitación, con el objetivo de maximizar el valor presente de los activos de los deudores para el beneficio de la compañia, sus patrimonios y acreedores.
En el expediente 365 presentado ante el Tribunal, WOM propone “el establecimiento de procedimientos de licitación, llevar a cabo una subasta (si es necesario), y facilitar la selección por parte de los deudores de la mejor propuesta para la venta de todos o sustancialmente todos los activos de los deudores o para patmcinar un plan de reorganización según el Capitulo 11”. El banco de inversión Rothschild & Co, que está sujeto a la supervisión supervisión del comité especial de la junta directiva conformado por los directores independientes Timothy Oconnor y Christopher Sontchi, exjuez de quiebra de Delaware, va a iniciar un proceso destinado a solicitar ofertas para una o más transacciones propuestas. Según revelan, WOM ya ha identificado identificado casi un centenar de posibles posibles interesados en la transacción propuesta. A partir del 24 de junio de 2024 o alrededor de esa fecha -podria cambiar dado los últimos movimientos-, se comenzará a distribuir distribuir información de la compañia bajo acuerdo de confidencialidad. Lo que se busca es tener un oferente oferente que maximice el valor para los deudores y sus patrimonios.
Se verán distintas alternativas que incluso pueden llegara una subasta, para determinar la transacción más alta o mejor disponible y garantizar un proceso rápido en el cual los oferentes potenciales tendrán la oportunidad de presentar propuestas propuestas para llevaral máximo el valor de todas las partes interesadas. Fuentes de la industria señalan que con esto queda la puerta abierta para que entre cualquier interesado, incluso Entel, Movistary Claro. A nivel global, uno de los actores que se ve como un posible interesado es la firma de telecomunicaciones más importante de Medio Oriente: Saudi Telecom Group ISTCI. La compañia saudí está sonando en la región desde que se convirtió en uno de los accionistas mayoritarios de la española Telefónica durante 2023, a la que se suman otras adquisiciones adquisiciones en Europa. Pero eso no es todo, también ya se habla que mira nuevos mercados. Otro interesado podria ser Millicom Millicom International Cellular S.A., matriz del operador de telecomunicaciones telecomunicaciones Tigo. La firma conoce bien al mercado chileno porque su CEO, Mauricio Ramos, fue por muchos años la cabeza de VTR en Chile. Millicom participa en los mercados de Bolivia, Colombia, Costa Rica, El Salvador, Guatemala, Honduras, Nicaragua, Panamá y Paraguay.
En algunos de ellos es el principal o uno de los dos competidores de mayor ¿ WOM Parte e bú ? estrat un socio o. ¿WOM se vende? Parte el proceso de búsqueda de un socio estratégico relevancia para América Móvil, como son los mercados colombiano y centroamericano.
Hito 2:Marketsharc Desde sus comienzos en el año 2015. la compañía puso en jaque a la industria, caracterizada por su estrategia de marketing disruptivo y la idea de que existía una fuerza oscura que cobraba caro los planes móviles. Estos “enemJgos estaban representados en sus comerciales Fechas clave para el caso WOM por Claro, Movistar y Entel. Fue así que se instaló la idea de que estos tresjugadores no que rian com partir la pelota con el nuevo del barrío: WOM. La firma tuvo un ascenso meteórico en el mercado nacional. convirtiéndose rápidamente en un actorimportante en las telecomunicaciones. telecomunicaciones. Según se lee en el expediente 365 presentado ante el Tribunai MWOM es actualmente el segundo mayor proveedor de servicios móviles en Chile y sigue prestando servicio a más de ocho millones de clientes.
Sin embargo, los datos de la Subsecretaría Subsecretaría de Telecomunicaciones íSubtelI señalan que a marzo de 2024, WOM tiene una cartera de 5.664.113 clientes, 1 que desde julio de 2023 lo ubica en el tercer lugar con una participación de mercado del 212%. Por encima se ubican Entel en primer lugar con 8.235.382 abonados abonados en teletonia móvil al cierre uss 210 MILLONES Debtor in Possessíon EDIPI aprobó el Tribunal. 98 POSIBLES INTERESADOS hay en la transacción ¡ impuesta. del año pasado, lo que representa una participacán de mercado de 30,9% y, Movistar en segundo lugar con 7.448.845 suscriptores que, conunalza de 74% respectoal año anterior. subió su cuota a 279%. Mientras que Claro, ubicado en el cuarto lugarde la listacuenta con 4.780.647 clientes y una participación participación del 17,9%. Durante los últimos meses la compañía detelecomL. inicaciones del fondo Novator, ha sufrido una baja de clientes.
De acuerdo a las estadisticas de la Subte, la firma ha perdido más de 57 mil clientes en los primeros cuatro meses de 2024. cifra que duplica a las más de 21 mii personas que decídíeron abandonar los planes de postpago de WOM en el mismo período del año pasado. Portanto, el objetivo de WOM estará en recuperar a esoschentes y mantenerse en los primeros lugares de participación. Hito 3: Terminar la red 50 y Fibra Óptica Nacional Un punto que preocupa es qué va a pasar con la red SG y el Proyecto de Fibra Óptica Naciona (FONJ. Sobre el SG, la operadora con cursó en 2021 en un proceso lic[tatorio lic[tatorio que tuvo como objetivo dar a compañías un recurso escaso en el mercado: el espectro.
En dicha oportunidad la Subtel le adjudicó las bandas 700 Mhz, AWS. 26 G Hz y 3,5 GHz, que es lajoya de la corona en la carrera SG, porque permite que la tecnología de quinta generación se pueda utilizar en su máxima expresión. En el plan de uso eficiente del espectro, paso obligatorio para suscribir al concurso SG. WOM comprometió las estimaciones de tráfico de la red, la proyección de cantidad de usuarios a atender, así como el total de estaciones base proyectadasjunto con el ancho de banda utilízado.
Compromisos quea lafecha no ha cumpiido (los plazos de entrega de los proyectos ven cieron en octubre del año pasado). A esto se le añade que hace poco más de un mes, el vicepresidente de asuntos corporativos de WOM, Eduardo Jara, solicitó al mismo Tri bunal de Quiebras de Delaware, una autorización para que la empresa renuncie a la banda 26 GHz. I. as razones que dio fueron los altos costos, fata de usuarios disponibles y atractivo comercial. Por otra parte, el Proyecto de Fibra Óptica Nacional (FON), to davía no ha demostrado avances.
La Subtel, a través del Consejo de Desarrollo de las Teiecomunicacio nes (CDTJ, adjudicó a WOM cinco de las seis macrozonas de este proyecto que tiene como objetivo entregar conectividad por medio de una carretera de datos de 10 mil kilómetros de fibra a lo largo de Chile, desde la Región de Anca y Parinacota hasta la Región de Los Lagos. Hasta el momento soro han entregado dos zonas.
La Subtel contó a Señal DF que se encuentra monitoreando los alcances de la situación de WOM y su proceso de reorganización, procurando que la empresa cumpla con sus compromisos con el Estado, es decir, que finalice el desarrollo de los proyectos SG y Fibra Óptica Nacional”. Además, esperan que se cumpla con el compromiso de cancelar las deudas con acreedores locales.
Todo lo anterior, de acuerdo a las leyes de Chile, que es donde la empresa mantiene sus operaciones, clientes y acreedores, a quienes debe responder de acuerdo a los compromisos que adoptó en el manco de la legislación de nuestro pais”. &2 EVENTO WOM comenzará a distribuir materiales de marketing iniciales a las partes interesadas Fecha límite para que los oferentes presenten indicaciones de interés (IDI) no vinculantes a los deudores (es decir, la fecha límite del 1011 PLAZO 24 junio 2024 9 de agosto 2024 Fecha límite para (1) designar a los “stalking Horse Bidder» (mejor oferente) y [FI) ejecutar el acuerdo del “Stalking Horse” (si lo hubieraj 20 de septiembre 2024 Fecha límite para presentar y notificar objeciones.. sobre “Stalking Horse” (si corresponde) + 27 de septiembre 2024 Fecha limite para que los oferentes presenten ofertas vinculantes (es decir, la fecha limite de presentación 18 de octubre 2024 de ofertas) WÚM deberá presentar un aviso de asunción y 21 días por calendario antes de una cesión, identificando los contratos en ejecución y audiencia para aprobar la transacción arrendamientos vigentes que puede asumir, ceder y/o propuesta (si correspondej (la “Audiencia transfeniren relación con una venta al adjudicatario. de Transacción”J 25 de octubre de 2024 Fecha límite para que WOM designe ofertas calificadas.. y presenten aviso de suhasta (si correspondel Fecha limite para completar la subasta (si es 1 de noviembre de 2024 necesario) Fecha límite para presentar una notificación que Dentro de un día hábil después identifique (1) si la transacción propuesta es una de la conclusión de la subasta (si transacción plan o una transacción de venta (llj el corresponde), o tan pronto como sea oferente ganador y el oferente suplente. razonablemente posible posteriormente Plazo para las objeciones a la subsanación do montos y/o a la asunción y cesión o transferencia de contratos Cinco días por calendario antes de la en ejecución y arrendamientos vigentes que WOM audiencia de transacción (si corresponde) podrá asumir y ceder y/o transferir Fecha límite para presentar objeciones a la(s) transacción(es) propuesta(s), incluidas las objeciones basadas en laforma en que se llevó a cabo la subasta (si corresponde), la identidad del oferente ganador y/o del oferente suplente. y la aprobación de cualquier Cinco días por calendario antes de la.. .. e audiencia de transaccion (si corresponde) oferta (ya sea presentado antes, durante o después de la fecha límite de licitación) Audiencia de transacción (si corresponde) Consumación de una transacción propuesta (la fcha de cierre objetivo”J En la semana que comienza noviembre de 2024 (sujeta a disponibilidad del Tribunali, o simultáneamente con la confirmación del plan, según corresponda ________________________ A más tardar por determinar, o en una fecha posterior si así lo requieren las aprobaciones regulatorias aplicables FUENTE: EL TRIBUNAL DE ÇtJIE BRAS DE ESTADOS UN IDOS PARA EL DISTRFTD DE DELAWARE (1 LAS FECHAS ESTÁN SUJETAS A LOS PROCEDIMIE NTOS DE UCITACIÓN Y A LOS DERECHOS DE LOS DEU DORES DE MODIFICARLAS. Y PUEDEN CAMSIAR WEGO DELACUERDO DEL JLtE VES.