Autor: Matias Vargas, Observatorio Perspectivas

Imacec, pensiones y Nerón
El Imacec de 0% es una gota más en un vaso que puede rebalsarse muy pronto. En tanto, el Gobierno destaca la reforma de pensiones corno prioridad, pero insiste en terminar con las AFP y li citar la administración de los ahorros de afiliados antiguos.
Hace unos meses, un grupo de economistas de Clapes UC publicó un estudio evidenciando el impacto positivo que ha tenido el sistema de capitalización individual en el crecimiento económico, lainversión y el empleo. ¿Por qué desarmarlo entonces? Por otra parte, la licitación propuesta podría reducir las comisiones, pero no mejora las pensiones.
Siempre hay dos caminos para hacer más eficiente las instituciones: reducir costos (comisiones) o elevar los ingresos (rentabilidad). Puntos base menos de comisión todos los meses elevaría la tasa interna de retorno (TIR) del afiliado en cerca de 0,4%, Sin embargo, 10 puntos base más de rentabilidad lo haría en 1,3%. Resulta evidente que, si porreducirlas arriesga la rentabilidad, el balance no sería positivo, La situación me recuerda a Nerón; emperador que, mientras Roma ardía cantaba despreocupado un poema. El Gobierno, insiste en cantar su propia canción.