Bienvenidos a septiembre
Bienvenidos a septiembre ELPPIMERCLICK de la semana Bienvenidos a septiembre La política monetaria dominará la agenda, con la Fed a punto de recibir los últimos datos antes de la reunión del noveno mes del año. POR MARCELA vtLcz-PLIcKERT Septiembre Septiembre promete movimientos movimientos importantes en los mercados. Recortes detasas esperados en EEUU y la Eurozona, lanzamientos de nuevos productos de lasgrandestecnológicas, cambios en México, etc. La historia no es benigna con este mes. Va es conocido el Efecto septiembre”, en referencia a la idea de que las acciones estadounidenses estadounidenses tienen un menor desempeño. MarketWatch hizo el cálculo: “Desde que el indice industrial Dow Jones se creó en 1896, ha ganado una media del 0,8% en todos los meses que no han sido septiembre. En la media de septiembre, en cambio, el Dow ha perdido un 1,1” Pero esta vez será excepcional. Es el mes en quela Reserva Federal se apresta a iniciar un ciclo de baja de tasas. Hasta que la Fed anuncie su decisión, es todo lo que dominará en la mente de los inversionistas, al menos en Wall Street. Especial importancia tendrán los datos que se publicarán hacia el final de la próxima semana.
El calendario económico para EEUU incluirá datos de PMI de manufacturas (martes), balanza comercial [miércoles), y con especial relevancialos datos de los índices lSM de servicios y la en cuesta de creación de empleo privado (jueves. rodos estos indices, sin embargo, serán sólo un preámbulo a las cifras que más importan a los inversionistas: inversionistas: las del mercado laboral. El viernes, Wall Street recibirá los datos de empleo de agosto. Se trata del primer reporte tras el ajuste realizado a las estadisticas a marzo, y que mostró una desace leración del mercado laboral desde el año pasado.
En su discurso en Jackson Hole, jerome Powell dejó muy en clam que -con la inflación más bajo control la Fed se concentrará ahora, en la segunda parte desu doble mandato, en evitar una caída “dolorosa” del e mp1 eo. “No esperamos ni deseamos una mayor caida del empleo”, enfatizó Powell, en referencia a una tasa de desocupación que saltó en julio a 4,3%, su mayor nivel desde octubre de 2021. Desde entonces ha aumentado la preocupación por una recesión de la economía estadounidense.
UBS Wealth Management elevó el miércoles miércoles pasado la probabilidad deque esto ocurra de 20% a 25%. Antes, JPMorgan ha había ajustado de 25% a 35% los chances de una recesión de EEUU y la economía global. Es una cadena de desaceleración. La baja demanda desde China ha golpeado confuerzaaAlemania, que a su vez está poniendo bajo presión las expectativas de crecimiento para la Eurozona.
Sin señales de recuperación en esas regiones, una desaceleración del mercado laboral estadounidense tendrá mayorpeso en la economía global. ¿Cuánto desempleo está dispues ta a tolerar la Fed? Es la pregunta que ahora se instala en el mercado. ¿Podría una tasa de desempleo de 4,5%-5%llevara un recorte detasas más agresivo de parte de a Fed? Eso es lo que está en juego con el reporte del viernes. Las miradas en el Central Antes, el mercado local tiene importantes eventos en los cuales fijarsu atención mientras espera la reacción de Wall Street al reporte laboral estadounidense. La semana comenzará con la publicación del lmacec de julio, el lunes. Analistas esperan una contracción contracción de 0,1%, en la que seria la peor lectura para el indice desde diciembre pasado.
Por M. rcela VeI. z-Plickert corresponsal desde Londres 4A z ¿ a4 [ Desaceleración en las contrataciones Miles/empleos generados por mes en EEUU 482 281 303 290 310 JJJ1JLJiriM:M 2023 2024 PRUYELCON FUENTEUS BUAU UF LABON STATISTICS. PRLIYECLKJN TRAL3ING ECONOMICS. Bienvenidos a septiembre Sin embao, hay algunos analistas que mantienen un sesgo positivo hacia los próximos meses. Las exportaciones exportaciones mineras, un repunte en indicadores como la producción industrial y manufacturera, y del consumo por ajustes salariales darían base a un mayor dinamismo hacia fin de año. “Creemos que la economia volverá volverá a crecer en la segunda mitad del año, sobre todo teniendo en cuenta el crecimiento relativamente fuerte de los salarios.
Mientras tanto, la debilidad mostrada en el segundo trimestre significa que hay margen para que el Banco Central lleve a cabo otros dos recortes de los tipas de interés de 25 puntos básicos, hasta el 5,25%, en lo que queda de año”, plantea Kimberley Kimberley Sperrfechter, economista de mercados emergentes en Capital Economics. El primero de esos recortes se espera el martes. La recientes Encuesta de Operadores Financieros Financieros realizada par el Central revela que el mercado espera el próximo martes un recorte de 25 puntos, que lleve la tasa a 5,50%. Luego, vendría una pausa. Finalmente, Finalmente, habria otra baja de tasas en diciembre. Una condición importante para el relajamiento monetario es la baja de la inflación. rras la decisión del Central, el jueves se publicará el IPC de agosto. Las expectativas apuntan a una moderación con un alza de 0,2% o 0,3% mensual, tras el repunte de 0,7% en julio. El factor China Parte importante de las ex pectativas para Chile dependen de la aceleración de la economia China. Hasta ahora, el cobre parece haberse desacoplado, pero una persistencia en la desaceleración de la actividad china pondría presión sobre la demanda del metal y en el precio. Hay que recordar que son las exportaciones e inversiones mineras el sector que está empujando empujando a la economia local. De vuelta a China. No hay fechas para el anuncio. Pero tras reportes y decisiones recientes, como la inyección inyección de liquidez a través de repos foperaciones de financiamiento a corto plazo), han llevado a que el mercado anticipe una inminente acción de estímulo mayor. Es cierto que la Fed y EEUU, y hasta Nvidia, han demostrado tener mayor poder en los movimientos de los mercados recientemente. Pero no hay que dejar a China fuera del radar. Mañana, domingo, se publicará la medición privada del indice PM1 de manufacturas, seguida el miércoles por la medi ción de servicios. Las expectativas apuntan a una mayor caida de la actividad manufacturera en te rrítorio de contracción, pero con una leve recuperación en el sector de servicios. La agenda para el gigante de Asia continuará hasta el viernes, con la publicación de su balanza comercial.
No hay buenas noticias para los socios comerciales de ese pais, pues se anticipa que reportará una fuerte desaceleración en sus importaciones. 0 VALE SEGUIR DE CERCA... Cambios en México Septiembre es un mes clave para México. El lunes será la primera sesión del nuevo Congreso. El presidente Andrés Manuel López Obrador promete dejar IÉamarradau la gestión de su sucesora Claudia Sheinbaum con el envio de 20 reformas constitucionales, que tienen alta probabilidad de ser aprobadas por la mayoria de Morena. Una de ellas es la reforma judicial, que ya ha gclpeado la confianza de los inversionistas. Señales de Desaceleración El cambio legislativo en México se da en medio de crecientes señales de desaceleración de la economia. El lunes S&P Global publica el PMI de manufacturas, que mostraria una contracción de la actividad en agosto. También se prevé una baja en la inversión inversión de capital fijo, que se reportará el martes. Agenda agitada en Brasil ¿ Quedarán los brasileños desconectados de X y de Starl ink? La suspensión de los servicios de ambas empresas parece ser cuestión cuestión de horas, al momento de escribir esta columna. Pero mientras la prensa se enfoca en el conflicto entre la Corte Suprema y Elon Musk, el banco central sorprendió con una intervención de USS 1500 millones en el mercado cambiarlo. La medida es suficiente para mantener en alerta al mercado hacia la próxima semana. Brasil además publicará el PIB del segundo trimestre el martes, y se prevé que muestre una desaceleración importante, con una tasa de expansión de 1,2% a 12 meses, desde el 2,5% del primer trimestre..