Autor: MAXIMILIANO VILLENA

Los efectos en Chile de las medidas de Trump: cobre a la baja, dólar al alza y acciones exportadores golpeadas
Los efectos en Chile de las medidas de Trump: cobre a la baja, dólar al alza y acciones exportadores golpeadas El fin de semana, el presidente Trump firmó los decretos mediante los cuales elevó los aranceles para México y Canadá al 25% para sus exportaciones a EEUU, mientras que los productos energéticos, como gas y petróleo, estarán sujetos a un 10% de arancel. Sin embargo, durante la jornada de este lunes, ambos países llegaron a acuerdos con EE.UU. aplazando en un mes la entrada en vigor de las medidas.
MAXIMILIANO VILLENA Los principales mercados globales despertaron este lunes tratando de digerir los anuncios realizados por el presidente de EEUU, Donald Trump, en los que elevó los aranceles para una serie de productos de Canadá, México y China. Y además amenazó a la Unión Europea. En el mundo, el Dollar Index -que mide a la divisa frente a una canasta de monedas seempinaba 0,77% hasta los 109,030 puntos. En Chile, el dólar subió $6,25 respecto al cierre del viernes y llegó a un valor de $988,25. Ante esto, la moneda terminó con tres días consecutivos con retrocesos, donde acumuló una caída de $13. Para los expertos, la subida mundial del dólares una de las primeras reacciones ante lo que significarán los aranceles para la economía de EEUU.
Luis Felipe Alarcón, economista de EuroAmerica, señala que uno de los efectos inmediatos es lo que se está sintiendo sobre el tipo de cambio, pues "mayores tasasen EEUU -producto de la mayor inflación esperada fortalecen al dólar, en tanto el proteccionismo de ese país atrae capitales que también lo fortalecerán". A esto se sumaron datos locales que ayudaron a contener los movimientos de la divisa. "Este lunes hoy se conoció el Imacec de diciembre, que registró una variación del 6,6%, mucho mayor al esperado, lo que limita parte de las alzas del billete verde frente ala moneda local", explicó Ricardo Bustamante, subgerente de estudios de Capitaria.
El fin desemana, el presidente Trump firmó los decretos mediante los cuales elevó los aranceles para Canadá al 25% para sus exportaciones a EEUU, mientras quelos productos energéticos, como gas y petróleo, estarán sujetos a un 10% de arancel. Para México, los aranceles llegaron hasta el 25% para todos los productos despachados hacia el norte de su frontera. En el caso de China, el impuesto extra será de un 10% y se sumará al ya existente.
Sin embargo, en el transcurso de la tarde, EEUU acordó pausar durante un meslosaranceles a México luego de queel paísacordara reforzar su frontera norte con 10.000 miembros forzar su frontera norte con 10.000 miembros LOS MERCADOS TRAS LOS ARANCELES DE TRUMP LOS MERCADOS TRAS LOS ARANCELES DE TRUMP LOS MERCADOS TRAS LOS ARANCELES DE TRUMP Evolución del dólar Evolución de enpesos por US$ las bolsas 1030 988,20 IPSA 998 0 07% 966 SSPSOO -0, /6% 934 Dow Jones 902 -0,21% $10 Nasdaq E FOM A MJ J A O N D E F -1,2% 25 25 FUENTE: BEC / Investing. com de la Guardia Nacional para frenar el flujo de drogasilegales. La presidenta mexicana, Claudia Sheinbaum, dijo que el acuerdo también incluye un compromiso de Estados Unidos de actuar para prevenir el tráfico de armas de alto poder a México. Horas más tarde el gobierno estadounidensetambién informó que llegó aun acuerdo con Canadá, el que también aplaza la medida en un mes. Apesar de estos anuncios, el mercado prevé que los efectos de estas medidas las sentirán tanto el consumidor de EEUU comolos países productores de losinsumos gravados. Manuel Bengolea, socio de Octogone Chile, señala que "al país que le imponen el arancel es como un impuesto al consumo, loque inhibelademanda, además del impacto en precios para ambos países. El problema es que la retaliación podría incrementar los problemas anteriores. La menor demanda afectaría la demanda global de bienes básicos entre ellos el cobre. Hay que ver cuáles la extensión de esta incipiente guerra comercial". Sin embargo, no está claro la permanencia de las alzas del dólar y las tasas. Alarcón indica que es "muy difícil saberlo, sobre todo con Trump al mando, que es muy imprevisible". Por su parte, Bengolea sostiene que "las tasas deberían tener efecto más limitado. Lo de permanente depende de las reacciones de los países y de qué hagan los bancos centrales para aminorar losimpactos. Es muy temprano para sacar conclusiones". Uno de los efectos se está sintiendo sobre el cobre, principal soporte para el peso chileno. Este lunes, el metal rojo cerró en la bolsa de metales de Londres en US$4,022, una caída de 0,92% en la jornada.
En un reporte enviado este lunes, el banco suizo Julius Baer señaló que "la reacción a los aranceles de Trump a China, Canadá y México fue negativa en general en los mercados de metales, reflejando principalmente una postura de aversión al riesgo en los mercados financieros en general". "El impacto fundamental en la demanda de metales es menos claro delo que parece a primera vista y depende en gran medida de la cuestión de cuánto tiempo se mantendrán los aranceles, teniendo en cuenta queno serefieren al comercio en sí, sinoa otrosobjetivos. En términos generales, los aranceles de Trumpson inflacionistas en el interior de Estados Unidos y deflacionistas en el exterior. Más allá de cualquier impacto fundamental, los vemos como una sobrecarga para el sentimiento del mercado y, por lo tanto, decidimos rebajar nuestra opinión sobre el cobre a Neutral", dijo laentidad. ACCIONES CAEN En los mercados accionarios, las reacciones han sido un fuerte ajuste de las expectativas de inflación y del espacio de la Fed para seguir con su proceso de recorte de tasas.
En EEUU; el índice S-amp;P500 bajó 074%, mientras que el industrial Dow Jones y el tecnológico Nasdaq cayeron 0,27,% y 1,2%, respectivamente, reduciendo las pérdidas iniciales que partieron la jornada bajando casi 2%. Sin embargo, los mercados europeos cerraron con fuertes bajas, antes de las noticias de la suspensión de los aranceles con México.
El FTSELOO de Londres terminó la sesión cediendo 1,. 4%, el CAC40 de Francia 1,2%, y el Dax alemán un 1,5%. En Chile, el IPSA se acopló a los mercados globales durante la mañana llegando a perder sobre el 1%, pero al término delajornadaanotó una lave alza de 0,07%. Guillermo Araya, gerente de Estudios de Renta4, señala que la la subida de aranceles de Trump "tendría un impacto directo sobre los fletes entre ambas economías (EEUU y China), porlotanto, se vería afectada Hapag Lloyd, de la cual Vapores es dueña del 30%". "Otras acciones afectadas son las exportadores de materias primas, porque China esel principal comprador de commodities del mundo. China transforma la materia prima en otro producto final para exportar el bien final a Estados Unidos, por lo tanto, se verían afectadas SQM-B, CAP, Copec y CMPC", señala Araya.
Por su parte, Bengolea sostiene que las principales acciones afectadas en EEUU serán aquellas ligadas al consumo básico y manufacturero, pues podrían experimentar baja de márgenes, mientras que en Chile "las exportadorassufrirán más porsuexposición al mercado global".Q.