IPSA en 7.200 puntos: zoom alos protagonistas del "segundo tiempo"
IPSA en 7.200 puntos: zoom alos protagonistas del "segundo tiempo" POR BEN)ANIN PESCI0/FRANCISCO NOGUERA para para muchos, la bolsa chilena todavía es una ganga irresistible. irresistible. Para otros, sin embargo, los amplios descuentos advierten sobre un crecimiento mediocreyuna clase política que no colabora con mejores perspectivas. El optimismo puede ser mayor o menor, pero los puntos de entrada están.
El indice S&P IPSA de 29 acciones chilenas ha subido 5% hasta los 6.483,67 puntos en lo que va de 2024, habiéndose moderado luego de alcanzar un máximo histórico de 6.810,91 puntos el 27 de mayo.
A pesar de la mayor cautela que ha tendido a predominar, el mercado mira con buenos ojos el futuro del IPSA, ya que la estimación promedio de los siete agentes consultados por Señal DF es un precio objetivo (PO) de 7.200 puntos hacia el cierre de 2024, la cual representa un retorno esperado de il% desde el cierre del jueves.
La head de Andean Equity Research Research de ltaú BBA, Carolina Ratto, cuenta que están revisando al alza sus pronósticos sobre el indice, debido a “sorpresas positivas en el crecimiento de utilidades para este año”. “Hay varios motivos para pensar que la bolsa local deberia tener un buen desempeño.
Primero, creemos que, dado el nuevo entorno político y los menores riesgos de reformas estructurales, Chile amerita un re-rating; y segundo, esperamos que la recuperación de utilidades se consolide en la segunda mitad de este año debido a menores tasas tasas y mejores proyecciones para la inversión en el margen”, explicó. Ban chile Inversiones prevé una recuperación transversal a lo largo de los sectores. Su estimación es que el Ebitda de las empresas IPSA aumentará 8% este año y 4% en 2025, mientras que la utilidad subiría 9% y 8% los respectivos ejercicios. Es la base para los 7.500 puntos que esperan en 12 meses, según lo indicado en su última actualización sobre el IPSA.
El subgerente de estudios renta variable en BICE Inversiones, Aldo Morales, estimó que udesde el punto de vista de las utilidades en general, el sector retail es uno de los que más contribuye en el crecimiento de 2024 y 2025.
Además, en términos más particulares, también ofrece algunos de los retornos más atractivos y potencial de revalorización”. 25 Grandes y favoritas Un doble click en los pronósticos revela que el esperado repunte de la bolsa chilena está compuesto de nombres más favorecidos que otros, y algunos que, además de experimentarretomos significativos, también harían gala de su capacidad capacidad de incidir sobre el desempeño del IPSA.
“L. as acciones que más incidencia tienen en la expectativa del IPSA para fines de año son los bancos -excluyendo el Banco de Chile, SQM, Latam Aid mes y los operadores operadores de centros comerciales”, dijo a 2020 2021 2022 2023 2024 FUENTC OLOOMBCRG Señal DF el gerente de Research de Renta Variable de Credicorp Capital, Rodrigo Godoy. jorge rolosa, operador de renta variable de Vectorcapital, espera que el rally se asiente en los 10 papeles con mayor peso, y que representan alrededor del 70% de la ponderación del IPSA.
“La representación sectorial del sector bancario y del retail, con las expectativas de recuperación económica en primer lugar, pasan a ser elementos fundamentales”. El principal estimulo para el alza esperada del IPSA es la baja de la TPM esperada.
Lo anterior tendria 711 un efecto importante sobre las acciones bancarias, principalmente Banco de Chile, acciones de retail tales como Falabella y Cencosud y acciones asociadas al retail, o inmobiliarias inmobiliarias que arriendan sus espacios al retail, tales como Cencomalls, Mallplaza y Pa rauco”, coincidió el gerente de estudios de Renta 4, Guillermo Araya. SQM acumula la caida más profunda profunda del PSA en lo que va del año, y está viendo desafiada su posición de mayor empresa local en market cap por Banco de Chile. Sin embargo, el gigante del litio sigue estando presente en las carteras recomendadas, y exhibe un retorno esperado de casi 50% a 12 meses en el compilado de Bloomberg.
“Proyectamos que el precio internacional internacional del litio aumentará progresivamente desde los niveles niveles actuales, aunque continuaria ubicándose en torno a los USS 18 mil por tonelada como promedio IPSA en 7.200 puntos: zoom a los protagonistas del “segundo tiempo” La recuperación de las utilidades y una P/U IPSA us.
Mercados Emergentes disminución de los riesgos serían los ___________________ motores para que el principal índice bursátil 25 S&USA e MSCI EMERGIN6 MARREES INDEX de Chile crezca 11% más este año. 20 15 lo 5 12,31 3 JUL 2024 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2026 FUflTC OLOOMDERG P/U IPSA vs. Promedio Histórico DESJ. EST DO 2015 2016 2017 2018 2019 ---A. IPSA en 7.200 puntos: zoom alos protagonistas del "segundo tiempo" anual. Así, prevemos que los resultados resultados de SQM irían mejorando secuencialmente durante 2024 expresaron los analistas de Bci Corredor de Bolsa. El caso de Latam Airlines sigue siendo uno de los papeles más comentados. Después de su reorganización reorganización pospandemia, se ha convertido en una favorita que hoy exhibe un retorno esperado de 30% a 12 meses en el compilado de Bloomberg, siendo el sexto mayor del IPSA. “Los resultados de Latam muestran muestran mejoras en costos y capital, con guía positiva para 2024.
Latam anunció el proceso de volver a cotizar cotizar sus ADR en la Bolsa de Nueva York y una venta secundaria de acciones, q,ue ayudarán a mejorar la liquidez publicó BTG Pactual el jueves en su actualización de carteras recomendadas.
Son eventos que no pasan desapercibidos, desapercibidos, al tratarse de una compañía de US$ 8 mil millones en valor para sus accionistas, con títulos que a diario suelen figurar en los primeros lugares del ranking de montos transados. Mirando hacia la banca, Santander Santander pareciera ser hoy una opción obligada.
De hecho, julio vino con el vencimiento de las líneas de Facilidad de Crédito Condicional al Incremento de las Colocaciones (FCICJ y con ello finalizó un capitulo complejo para el banco de capitales españoles, que destinó parte de estos fondos a operar una golpeada golpeada posición paralela en derivados de tasas. “La acción ha tenido un buen desempeño desempeño el último mes. Sin embargo, creemos que estos precios dan un buen punto de entrada de cara a la segunda mitad de 2024. El banco ha hecho un buen trabajo en generar diferentes negocios, lo que ha ayudado ayudado a un crecimiento de fees por sobre sus competidores. Además, la mayoría de los costos realizados en 2023 son estructurales, lo que ayudaria a mantener niveles de rentabilidad altos”, publicó ltaú en su reporte.
Plus de los descuentos El IPSA se transa a un múltiplo de alrededor de 10 veces en precio precio sobre la utilidad estimada a 12 meses (P11. ) 12M Fwdj, lo que implica una desviación estándar por debajo de su promedio de los últimos 10 años.
“La valoración actual de la bolsa chilena es muy atractiva como para ignorarla”, sostuvo el analista de Inversiones en Vantrust Capital, Fernando Santibáñez, destacando que “actualmente transa con un descuento del 33% en el múltiplo múltiplo P/U 12M Fwd. respecto a su promedio histórico, siendo una de las geografías más castigadas en el globo” El descuento es aún mayor cuando se a larga la serie de tiempo. “En términos agregados, el IPSA está con dos desviaciones estándar más bajo que el promedio de los últimos 25 años”, observó el socio de Abaqus, José Ignacio Villarroel.
Si bien considera “indudable” que las acciones chilenas están atractivas cuando se miran estas comparaciones, de todas formas sentenció que “las valorizaciones son un termómetro que por sí solo no te van a explicar el escenario de mejor o peor perspectiva”. En este ámbito pesan las carencias estructurales que han deteriorado la visión de los inversionistasentorno a Chile: un crecimiento tendencial insuficiente y la menor profundidad del mercado de capitales, tras los retiros de fondos de pensiones. La lucha por atraer inversión se pone más cuesta arriba frente a Wall Street captando un masivo interés por la Inteligencia Artificial. “Tener un mercado de capitales que lleva más de 10 años esperando una reforma tiene un alto impacto en el mercado”, dijo el gerente de estrategia de Quest Capital, Gonzalo rrejos. “Si hubiese una definición de mayores acuerdos, además de los flujos que se esperan por la reforma reforma de pensiones, inversionistas como las AFP podrian apostar más por inversiones de largo plazo en acciones”, sostuvo. Con todo, mantiene una visión optimista en torno a la renta variable local. “Si hoy el riesgo político en una escala de uno a 10, de 10 ya pasó a seis, y quizás en unos años podria estar en cinco o cuatro, es bueno. Sobre todo si uno piensa en el cambio hacia un Gobierno que venga con un plan concreto, focalizándose de vuelta en el crecimiento, crecimiento, inversión y productividad. Ese seria el gatillante para decir que hay valor”. “El signo es positivo”, dijo en la misma linea Santibañez, desde Vantrust.
“Los fondos de pensiones han mirado mucho hacia afuera, pero en la medida en que se vayan destrabando los temas politicos, el atractivo de Chile puede volver”. O _ Acciones recomendadas en julio Security Renta 4 Credicorp “! ltaú Acción Capital I BTG MBI SQM-B 4/ tt 4/ 4/ 4/ 4/ 4/ Cencosud 4/ 4/ 4/ 4/ BancodeChile 4/ s/ 4/ ltaú Chile 4/ 4/ Copec 4/ 4/ Falabella t/ 4/ Banco 4/ 4/ 4/ 4/ 4/ Santander LatamAirlines 4/ 4/ 4/ 4/ 4/ 1/ Enel Chile y1 4/ 4/ FUENTE ELABORACIÓN PROPIA.
CON INFoRMAcIÓN DE ZAS CARTERAS RECOMENDADAS DE juuo 11% DE RETORNO es lo que en promedio esperan siete agentes del mercado para el IPSA a 2024.33% DE DESCUENTO marca el ratio precio/utilidad del 1PSA frente a su promedio histórico..