¿Saldrá CCU de la tormenta que azota a sus acciones? Las ventas de septiembre podrian ser clave
¿ Saldrá CCU de la tormenta que azota a sus acciones? Las ventas de septiembre podrian ser clave POR BENJAMIN PE5CIO Maltiempo, Maltiempo, dura competencia y alza del dólar se cuentan entre los motivos por los que el mercado ha relegado a CCU en la Bolsa de Santiago, mientras hay quienes valoran sus planes de eficiencia, también con esperanzas de un respiro dieciochero de por medio.
Acuniula un descenso de 15% en 12 meses, lo que significa el tercer peor retomo total del S&P IPSA en ese periodo (donde el índice sube 5,8%), mientras la venta corta por $ 12 mil millones sobre CCU es la segunda mayor en el registro oficial de la bolsa. La presión vendedora sobre la firma controlada por el grupo Luksic y Heineken amenaza con llevar a sus acciones a mínimos de dos años, de sufrir nuevas caídas. Ya muestra el precio sobre valor libro respecto de su historia más castigado del IPSA.
Los márgenes se han visto en declive, pero en especial el trimestre trimestre a junio marcó un punto de inflexión, con una baja de casi 80% interanual a $ 10 mil millones en el Ebitda, y una pérdida neta de $ 15.900 millones si se excluye el efecto de la venta de una porción de terreno en Chile.
Wall Street al ataque Los números gatillaron cambios de recomendación por parte de grandes bancosde inversión estadounidenses. jPMorgan bajó la suya a subponderar subponderar con un Precio Objetivo FOl de $ 4.200 por acción, y a finales de agosto, Goldman Sachs la redujo a “vender” con un PO de $ 4.895.
“Recortamos nuestras estimaciones estimaciones de Ebitda para este año y el próximo en 40% y 36% tras una significativa sorpresa a la baja de 70% en la ganancia por acción del segundo trimestre, mientras la visibilidad visibilidad de las utilidades futuras es baja, dada la volatilidad del tipo de cambio y la debilidad del consumo en Chile y Argentina”, fundamentó el equipo de JPMorgan liderado por Lucas Ferreira. Para Goldman, el diagnóstico se resume principalmente en que el mercado cervecero chileno está cerca de alcanzar la madurez, la competencia se está endureciendo y los costos para CCU debiesen subir. También hablaron de divisas.
“Dada su posición estratégica de no cobertura, creemos que CCIJ se verá materialmente más presionada por la debilidad del peso chileno que sus principales homólogas en los próximos seis meses, dijeron los analistas Thiago Bortoluci y Nicolas Sussma nn. s15.900 MILLONES de pérdidas tuvo CCU durante el segundo trimestre, al excluir el monto ingresado por la venta de una porción de terreno en Chile Oportunidad dieciochera En medio de este literal frente de mal tiempo -algo que subrayó en su último reporte financieroCCU está poniendo las fichas en su plan estratégico “HerCcules” de eficien cias y espera que septiembre dé un bienvenido impulso a los números. El mes patrio suele contribuir al rededor de 9% a las ventas anuales de la firma dueña de marcas como Cristal y Escudo. Dentro de la alta gerencia de ccu, se prevé que en 2024 la contribución podría llegar a 10% gracias al “mega feriado” de estas Fiestas Patrias.
El analista de bebidas, telecom y TI de Bci Corredorde Bolsa, José Santiago Cruz, dijo a Señal DF que esperamos un segundo semestre de 2024yun año 2025 más positivo para CCIJ, debido a la menor base de comparación, el fenómeno de La Niña que debería reducir las precipitaciones y además un 18 de septiembre más largo que debería ayudar en cierta medida con los volúmenes de ventas en Chile.
A esto añadió que “para el negocio negocio en Argentina, esperamos que mantenga esta tendencia a la baja durante todo 2024, pero con una recuperación gradual para 2025, de la mano con la recuperación del consumo en el país trasandino”. Corredoras como las de Bci y BICE Inversiones están actualmente revisando sus estimaciones de PO sobre la embotelladora. En tanto, LarrainVial mantiene un PO deS 6.440 yrecomendación de “sobreponderañ “Hacia el futuro, habrá dos catalizadores catalizadores clave para la empresa. En primer lugar, la reanudación del crecimiento del volumen en Chile, después de cuatro trimestres de volúmenes decrecientes”, escribió en un informe la analista de financials & beverages en LarrainVial, Carolina Guerrero. “Lo segundo es la expansión del margen Ebitda.
Los precios actuales de las materias primasestán bastante normalizados (tanto como pueden estarlo las materias primas), lo que sugiere que los resultados de la empresa estarán estrechamente relacionados con las fluctuaciones del tipo de cambio”, explicó. Cruz destaca las haza ñas de HerCcules. HerCcules. “El plan ha mostrado su efectividad, especialmente en Chile gracias a las eficiencias operativas que han ayudado a mejorar levemente los márgenes en el pais, aún en un escenario desafiante como el del último año. Además, CCU ha logrado mantener la escala del negocio y su cuota de mercado aun con estos recortes presupuestales y la caida en el consumo de bebidas, analizó el ejecutivo de Bci. Fuentes de ccu indicaron que las mejoras incluyen herramientas de Inteligencia Artificial enfocadas en determinar el portafolio óptimo para cada cliente, y la implementación del chatbotSophia a través de Whatsapp para atenderlos digitalmente. Cambios más, cambios menos, siempre el precio es clave”, consignó un alto ejecutivo de la compañia. Y así la administración calienta motores motores frente a un desafiante entomo macro.
Habrá que seguirle el paso a la inflación, anticipó. ¿Saldrá CCU de la tormenta que azota a sus acciones? Las ventas de septembre podrian ser clave Los números del segundo trimestre gatillaron cambios de recomendación por parte de grandes bancos de inversión estadounidenses.
JPMorgan la bajó a “subponderar” y Goldman Sachs la redujo a “vender”. Agentes criollos señalan el fenómeno climático de La Niña y precios de commodities más normalizados como posibles catalizadores al alza. 15% ES LA CAÍDA que exhibe CCU como retorno total acumulado en los últimos 12 meses, el tercero más negativo del IPSA Volúmenes de venta de CCU por segmento Cifras en 12 meses móviles, barras apiladas Miles de hectólitros NIERNADONAL VINDS 40.000. ... ... . . 38.000. 3a000 ____i.i. t$I i! iIIftUIllflIHifl 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 FUENTE Et. ABONACION PRONA EN BASE A DATOS OE ECU INVESTOR BELAT1DNS 1 COMPAÑÍA CERVECERÍAS UNIDAS Acción de CCU (5) 6300 PROMEDIO MÓ4II.
DE 200 DiAS e PRECIO 5.554 6 DE SER 3.000 6.300 5 0 2023 N O E F M A M J 1 A 5 2024 1 Indicadores RiENTE: BLOOMRERG Máx. 52 Semanas Mm. 52 Semanas Beta 2 Años PÍU fwd 12M Retorno Esperado MarketCap 1US$ MM) 6,232 4.769 0,76 12,6 14% 1,944.