Autor: POR FRANCISCO NOGUERA Y SANDRA BURGOS

El legado financiero de "Pancho" Pérez Mackenna en Quiñenco
El legado financiero de "Pancho" Pérez Mackenna en Quiñenco I mismo edificio del Hotel Carrera E que Francisco Pérez Mackenna vendió al Estado en 2003 para instalar las oficinas del Ministerio de Relaciones Exteriores será el que, dos décadas después, vuelva a cruzar, pero esta vez como Canciller de la República. Casualidad o no, su regreso a Teatinos 180 refleja el criterio que José Antonio Kast utilizó en la elección QUIÑENCO 8 · Llega el "Dream Team" · Quiñenco compra el 51,2% de Banco de A. Edwards. 6 · Francisco Pérez Mackenna asume como gerente general de Quiñenco. 4 2 1,22 0,85 0,78 0 1998 1999 2000 de su gabinete: priorizar figuras independientes con experiencia en el mundo privado. Y entre ellos, no hay duda de que Pérez Mackenna es uno de los más reconocidos.
Sus casi 28 años como gerente general de Quiñenco -el mayor conglomerado económico del país ligado al grupo Luksic-, y la veintena de cargos que ostentaba en empresas relacionadas con la familia le han hecho a "Pancho" -así se le conoce en el mundo empresarialLuksic y, una década después, sería el mismo Guillermo quien le ofreció dirigir Quiñenco. El nombramiento de Pérez Mackenna como miembro del próximo gobierno caló profundo en el círculo cercano. "Lamentable pérdida para Quiñenco", escribió Andrónico Luksic Craig.
En los últimos días de la semana, Pérez Mackenna se conectó a la decena de directorios en los que "Distintos y muchos más grandes" Desde su llegada, Quiñenco acuparticipaba para despedirse y también muló una generación de US$ 2.000 un espacio en el mercado chileno. Ingeniero Comercial UC y MBA en la Universidad de Chicago, Pérez Mackenna condujo el desempeño y la estrategia del holding desde el 1 de julio de 1998. Su debut profesional comenzó en los 80. Primero fue profesor universitario, luego trabajó en la banca de inversiones de Citicorp Chile bajo el mando de Sebastián Piñera.
A los 32 años se convirtió en gerente general de CCU tras ser invitado por Guillermo Los 28 años de Pérez Mackenna en el mayor holding del país Capitalización de mercado en US$ miles de millones · Quiñenco vende el 100% · Compra del. Enex compra Terpel en Chile en US$240 millones. 20,6% de CSAV. · Adquisición.
CSAV y Hapag-Lloyd fusionan sus negocios de su participación en Telsur a GTD de los activos de Shell en Chile. · Quiñenco aumenta participación en CSAV a 46% y en SM SAAM a 42,4%. de transporte en portacontenedores.
CSAV se transforma en accionista de Hapag-Lloyd con el 30% Manquehue en $ 57 mil millones. 4,32 4,19 3,56 4,16 · Banco de Chile y Citibank Chile se fusionan a partir del 1º de enero. · Quiñenco vende su participación en Almacenes París. · Se venden acciones en Entel (2,9%). · Heineken adquiere un 50% de IRSA, la sociedad controladora de CCU. · Quiñenco vende el Hotel Carrera de Santiago. · Comienza el proceso de deslistar las acciones del NYSE y terminar su programa de ADRs. · Se concreta venta de Madeco al Nexans. · Quiñenco se desprende de Lucchetti Chile. · Quiñenco adquiere un 11,4% de Almacenes París. · Banco de Chile se fusiona con Banco de A.
Edwards. 3,24 2,35 · Aumento de capital de Quiñenco por $250 mil millones.. Incremento de participación en CSAV a 37,44% y acceso a igual porcentaje de SM SAAM, compañía surgida tras la división de la naviera. 1,74 2,42 1,36 1,22 0,98 0,78 1,57 0,52 2002 2004 2010 2011 2012 2014 2001 2003 2005 2006 2007 2008 2009 2013 les dedicó palabras de despedida a su equipo en Quiñenco. "En los próximos días recorreré las oficinas despidiéndome personalmente de cada uno, pero, desde ya, les envío un enorme abrazo y les doy las gracias por todo su apoyo", escribió a sus colegas. 3,91 2,93 · Hapag-Lloyd AG se abre en las bolsas de Hamburgo y Frankfurt. 2015 5,81 4,33 · Ingreso de Enex a EEUU, con la compra, en US$289 millones, de Road Ranger. 2016 2017 2018 2019 3960 2920 1880 840 3,39 millones en utilidades. Si en 1998 la capitalización de mercado de la firma era de US$ 944 millones, hoy alcanza los US$ 8.338 millones, es decir nueve veces más grande. Sus accionistas sacan cuentas alegres, en ese mismo periodo la firma entregó dividendos por US$ 5.690 millones.
Al comparar el desempeño de su acción con la bolsa chilena, el holding acumuló un retorno de 4.447%, mientras que el IPSA de 1.191%. El retorno anualizado de Quiñenco es de 15%, mientras que el selectivo nacional del 10% (ver gráficos). Junto a lo anterior, el holding protagonizó desinversiones por un total de US$ 5.100 millones, entre las cuales destacan la venta de Enersis, Lucchetti, O'Higgins Central, Telefónica del Sur, Entel, París y VTR.
También, compró otras tantas empresas que hoy conforman el portafolio. "Somos bien distintos y somos muchos más grandes de lo que éramos en esa época", señaló hace unos meses Pérez Mackenna en el podcast No Negociable. La fórmula "Pérez Mackenna" La llegada de Pérez Mackenna se dio en medio de un profundo rediseño del grupo que dio origen al Quiñenco de hoy.
Dos años antes, en 1996, la familia decidió concentrar todas sus inversiones en Quiñenco, a excepción Desempeño bursátil: Quiñenco vs la bolsa chilena Retorno porcentual 5000 QUIÑENCO IPSA 4.478,8 20 ENE. 2026 1.190,8 -200 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 AÑOS · Francisco Perez Mackena renuncia a la gerencia general de Quiñenco. 8,8 · Quiñenco vende cerca de un tercio de la participación en Nexans y reduce su participación a un 19%. · Después de diez años, Quiñenco recibe dividendos de CSAV. 8,08 5,63 5,41 5,49 3,22 · En diciembre el holding presenta su nueva imagen corporativa. 2,92 2024 2020 2021 2022 2023 2025 2026 de Antofagasta Minerals. Un año después, en 1997, transformó su estructura de capital tras realizar una oferta pública de acciones en Nueva York y Santiago, que permitió la entrada de accionistas ajenos a la familia. El nuevo Quiñenco tenía como objetivo invitar a terceros a coinvertir con el proyecto Luksic. La idea de Guillermo Luksic era imitar el holding de Warren Buffett. Un Berkshire Hathaway al "estilo chileno". "Quiñenco no vendía un servicio financiero, un cable o una cerveza; vendía la capacidad del grupo de crear valor", comentó un protagonista de la reestructuración. El mandato del gerente estaba claro: "Convertirse en el principal grupo empresarial chileno y en uno de los conglomerados más relevantes de América Latina", se leía en la memoria de 1999.
Para lograrlo, Pérez Mackenna ejecutó una fórmula de inversión -conocida como el modelo "Sistema de creación de valor"basada en cuatro etapas: identificar la oportunidad y comprar; reestructuración con mejoras administrativas y operativas; maximizar la rentabilidad; y desinvertir o retener. En las casi tres décadas al mando de Quiñenco, Pérez Mackenna también se caracterizó por llevar su pasión por el estudio y la valorización del capital humano a la gestión del holding. Esto último se reflejó en sus primeros meses reestructurando el equipo de raíz. En 1999 fichó a Luis Fernando Antúnez en Finanzas, Felipe Joannon en Desarrollo, Martín Rodríguez en Estrategia y Pedro Marín en Control de Gestión. En esos años, la prensa le llamó el "Dream Team" de Quiñenco. La primera (gran) crisis Su llegada también coincidió con la crisis asiática, justo cuando CCU y Madeco -las joyas del grupo en ese momentodesplegaban un plan de expansión por la región. Mientras CCU logró sortear las turbulencias, el caso de Madeco fue crítico. La fabricante de cables se había endeudado para abrir operaciones en Perú, Brasil y Argentina. A la caída del consumo mundial se sumó la irrupción de la telefonía inalámbrica, que terminó por golpear de lleno a la telefonía fija, su principal cliente. Esa fue la primera gran prueba para Pérez Mackenna. El ejecutivo lideró un proceso de reordenamiento profundo: ajustó costos, desinvirtió en activos no estratégicos y renovó la administración, con el foco puesto en recuperar la viabilidad del negocio. Lo anterior, siempre respetando otro punto de su estrategia: mantener la autonomía de las empresas. Con el tiempo, la crisis de Madeco se transformó en un caso de estudio en los ramos de finanzas de la Universidad Católica, las mismas aulas donde Pérez Mackenna impartía clases. El regreso de los Luksic a la banca Durante 1999 el grupo también enfrentó un punto de quiebre.
En enero de ese año, la fusión en España del Banco Santander con el Central Hispano -socio del Grupo Luksic en el Banco Santiagoimplicó la venta forzada por parte de la familia de su participación en este último La salida del sector financiero fue uno de los momentos más complejos para el grupo, especialmente para Andrónico Luksic. En los siguientes meses el rol de Pérez Mackenna fue indispensable para materializar el sueño de la familia por volver al negocio bancario. En agosto de ese mismo año, Quiñenco adquirió el 51% del Banco Edwards. Luego, el Grupo Luksic compro acciones del Banco de Chile para finalmente fusionarse con el Edwards, dando origen al banco privado más grande del país. El rol de Pérez Mackenna en la compra del Banco de Chile fue determinante. Al momento de sentarse a negociar, las contrapartes eran Alfredo Moreno y Juan Bilbao, con quienes había estudiado en la Universidad de Chicago en los años 80. Esa confianza fue clave para que el negocio llegara a puerto. Años después, en 2008, el Banco de Chile selló una alianza con Citibank. Hoy, es la firma con mejores indicadores de rentabilidad de la plaza. La expansión internacional Desde su origen, el ADN de Quiñenco fue la internacionalización y Pérez Mackenna cumplió. A fines de los 90 solo operaba en Chile, Argentina, Brasil y Perú, mientras que hoy Quiñenco tiene presencia en 140 países y en cinco continentes. La estrategia se evidenció en buena parte de sus compañías. Además del Banco de Chile, en 2003, Quiñenco vendió el 50% de la sociedad controladora de CCU a Heineken; en 2008 concretó la venta de Madeco al productor francés de cables Nexans. En 2014, se concreto la fusión entre la Compañía Sudamericana de Vapores y Hapag-Lloyd. Cuando en 2013 Andrónico asumió como presidente -luego del fallecimiento de su hermano Guillermoesa estrategia de internacionalización tomó aún más fuerza. En 2018 el holding llegó a Estados Unidos de la mano de Enex, quien compró Road Ranger, cuarta red de travel centers de carretera más grande de ese país. Y también CCU selló su expansión regional, con operaciones en Chile, Argentina, Bolivia, Colombia, Paraguay y Uruguay. La internacionalización del grupo fue tal que Pérez Mackenna tuvo que renunciar como profesor de la Universidad Católica. La cantidad de viajes fue incompatible con la docencia. Otro sello de Andrónico Además, la partida de Guillermo coincidió con una de las etapas financieras más estrechas que ha enfrentado el grupo. Entre 2011 y 2012, por primera vez, los negocios industriales de Quiñenco cerraron el año en rojo. La compra del 20% de la Compañía Sudamericana de Vapores golpeó los resultados y también obligó a la familia Luksic a realizar aumentos de capital por un total de US$ 600 millones. Una década después, la apuesta terminaría dando frutos. En 2021, Quiñenco recibió su primer dividendo. Y hoy, Pérez Mackenna se retira, cuando la firma se ha transformado en uno de los motores de las utilidades del holding. Pérez Mackenna también fue protagonista de otros cambios estructurales impulsados por Andrónico. Se modificaron los equipos para internalizar servicios y se abrieron áreas que hasta ese momento no existían, como sustentabilidad y asuntos corporativos. ¿Cosecha de talento? El recambio generacional tampoco quedó al margen.
Fiel a su estilo de apostar por perfiles jóvenes, buena parte de quienes hoy asumen posiciones clave dentro del grupo fueron formados por la "escuela Pérez Mackenna". Ejemplo es que su reemplazo, Macario Valdés Raczynski, viene desde dentro. Incluso, Pérez Mackenna estuvo a cargo del programa "Generación" de la familia Luksic, que formaba a los interesados del clan en integrarse en los negocios. Por ahí pasaron Nicolás Luksic, Andrónico, Davor, Max, Isabella, Óscar Lería. Incluso, los herederos más jóvenes, los hijos de Gabriela como Florence y Anthony han pasado por el programa y hoy están en los consejos de las firmas aguas arribas.
Lo que viene para Quiñenco recién se está gestando en manos de la nueva administración, sin embargo, hay señales: los US$ 2.800 millones que el holding tiene en caja son observados por el mercado como intención del grupo por realizar una gran operación de inversión. Para Quiñenco será una prueba de fuego, por primera vez no será ejecutada por Pérez Mackenna.
S QUIÑENCO EN DOS MOMENTOS 1998 20-ene-26 Banco O'Higgins, Madeco, CCU, VTR, Hapag-Lloyd / CSAV, Banco de Chile, Compañías del portafolio Lucchetti, Hoteles Carrera, Habitaria Nexans, CCU, SM SAAM, Enex 5 (Chile, Brasil, Argentina, Perú, Paraguay) 140 (5 continentes) Países CLP$ 397 (01/07/1998) Precio acción (CLP) CLP$ 4.430 US$ 944 millones (01/07/1998) US$ 8.336 millones Market Cap (US$ MM) NAV [US$ MM) US$ 1.059 millones (31/12/2001) US$ 9.386 millones Utilidad anual (CLP) CLP$ 664.231 millones (31/12/2024) CLP$ 26.339 millones (31/12/1998) US$ 5.690 millones (entre 01/07/1998 y Dividendos distribuidos 20/01/2026) (US$ MM) Autor: POR FRANCISCO NOGUERA Y SANDRA BURGOS.
Durante los casi 28 años dirigiendo el holding controlado por la familia Luksic, la firma repartió US$ 5.690 millones en dividendos, aumentó en nueve veces su tamaño y superó con amplia ventaja el desempeño de la bolsa chilena.
QUIÑENCO EN DOS MOMENTOS 1998 20-ene-26 Banco O'Higgins, Madeco, CCU, VTR, Hapag-Lloyd / CSAV, Banco de Chile, Compañías del portafolio Lucchetti, Hoteles Carrera, Habitaria Nexans, CCU, SM SAAM, Enex 5 (Chile, Brasil, Argentina, Perú, Paraguay) 140 (5 continentes) Países CLP$ 397 (01/07/1998) Precio acción (CLP) CLP$ 4.430 US$ 944 millones (01/07/1998) US$ 8.336 millones Market Cap (US$ MM) NAV [US$ MM) US$ 1.059 millones (31/12/2001) US$ 9.386 millones Utilidad anual (CLP) CLP$ 664.231 millones (31/12/2024) CLP$ 26.339 millones (31/12/1998) US$ 5.690 millones (entre 01/07/1998 y Dividendos distribuidos 20/01/2026) (US$ MM) El legado financiero de "Pancho" Pérez Mackenna en Quiñenco Autor: POR FRANCISCO NOGUERA Y SANDRA BURGOS.