Autor: • MARÍA JESÚS COLOMA

PRESIDENTE DE LA BOLSA: “En la medida que la economía vuelva a crecer, se recupere el empleo de aquí al 2030, los capitales volverán”
PRESIDENTE DE LA BOLSA: “En la medida que la economía vuelva a crecer, se recupere el empleo de aquí al 2030, los capitales volverán” Un intenso inicio de año ha tenido el presidente de la Bolsa de Santiago, Juan A n d r é s C a m u s, quien también preside el Centro de Estudios Públicos (CEP) desde agosto pasado. Y es que la plaza bursátil vive cambios. Por un lado, continúa su integración con las Bolsas de Santiago, Colombia y Lima en Nuam.
“Ya se hizo en Colombia, este mes en Perú y en Chile, en mayo y junio”, cuenta Camus, al tiempo que monitorea el avance en la venta del edificio, donde funcionaron físicamente hasta la pandemia, en el centro de Santiago. El año pasado acordaron su venta a inmobiliaria Territoria, en más de US$ 13 millones. “Hay grandes posibilidades de que sea un proyecto muy exitoso”, afirma. Todo en medio del giro introducido por el nuevo gobierno de José Antonio Kast, y los anuncios económicos de esta semana. “Estoy optimista, es bueno para Chile tener esta reforma y generar un proceso de mayor crecimiento. Es algo que nos conviene a todos”, señala Camus. “Eran parte del programa de gobierno”, dice respecto al megaproyecto, que también propone eliminar el impuesto a las ganancias de capital, un anhelo del mundo financiero. “En general es muy bueno para impulsar el crecimiento y el desarrollo de nuestro país, es algo que necesitamos.
El desafío que se ha autoimpuesto el Gobierno de terminar el cuarto año con una tasa de crecimiento del 4% me parece muy interesante, porque llevamos más de 10 años creciendo muy poco y para que mejore el bienestar de los chilenos, necesitamos que nuestra economía crezca”. ¿Son suficientes los anuncios? ¿ Cómo ve la disposición del Congreso En enero de este año comenzó a regir la ley “Más Mujeres en Directorios”, que en el mediano plazo, busca que ningún género supere el 60% en los directorios. Fija un límite de 80% en los primeros tres años, de 70% entre el cuarto y sexto, llegando a 60% al séptimo año en adelante.
Un tercio de las 30 compañías del IPSA no cumple hoy con este requisito. ¿Qué están haciendo para avanzar en esta ley? “Este es un proceso y si comparamos la presencia femenina actual en las empresas respecto a la que había hace 20, es muy distinta”. Juan Andrés Camus, presidente de la Bolsa de Santiago. para bajar el impuesto a las empresas, la oposición ya le cerró la puerta? “Tenemos un Congreso que está bastante empatado, pero varios políticos han entendido la necesidad de generar propuestas para que el crecimiento sea una realidad y aumentar el empleo.
Habrá gente de algunas coaliciones que apoyará”. El gobierno de Boric también apostó por una reforma tributaria y una nueva Constitución, y no las consiguió... “El programa que se está implementando “En la bolsa tenemos un problema, porque nuestros accionistas no han nominado mujeres” Pero todavía es baja en varias empresas del IPSA. “Hay algunas que están bien, otras que no tanto.
De hecho, nosotros mismos en la bolsa tenemos un problema, porque nuestros accionistas no han nominado mujeres para el directorio”. ¿Y qué están haciendo? “Estamos impulsando que la diversidad de género es algo positivo para cualquier empresa. Y que en la medida que nuestros accionistas lo consideren y estén de acuerdo, nos vayan recomendando tener mujeres para ir sumando a la mesa”. ahora es mucho más atractivo para la inversión.
El volumen de inversión extranjera que está entrando con proyectos nuevos, como señaló el Presidente Kast, es considerable y eso es tremendamente importante, nos permite mirar a nuestro país en el largo plazo”. ¿Qué significa en concreto para el mercado de capitales? “Todo ayuda.
El cambio de señal en el programa de este nuevo Gobierno empezó a generar un crecimiento de los volúmenes transados en la bolsa bastante significativo, el año pasado, y este año también vamos con volúmenes bastante interesantes”. El IPSA alcanzó su peak en 2025 y este año ha disminuido “Cuando hay un rally, los precios también se corrigen y después se vuelven a retomar.
Obviamente, influye todo lo que ha pasado en el mundo; la guerra del Golfo, que tuvo un impacto violentísimo en el precio del petróleo, trajo una corrección significativa en la inflación en Chile y en todo el mundo.
Eso no estaba en el radar de nadie, fue una sorpresa para todos”. Fin del impuesto a ganancias de capital: “Es una medida acertada” ¿ Empujarán estos anuncios a que nuevas ALLINIPALRAC empresas se abran a la bolsa, o emitan bonos? “Sin duda podríamos ver ambas cosas, nuestro mercado bursátil es grande en el sentido de que el valor económico de las sociedades anónimas abiertas es muy importante respecto del PIB, como en los países desarrollados. Lo que necesitamos es mejorar la liquidez”. ¿Cuánto ayudaría el fin del impuesto a la ganancia de capital, como se propone? “Sería muy positivo. Es una medida acertada, considerando que el impuesto no logró recaudar lo que se esperaba. Su eliminación permitirá inyectar mayor dinamismo al mercado de capitales, con el consecuente aumento del ahorro y reducción de fricciones con la inversión.
Esencialmente, ayudará a que haya más compra y venta de acciones”. Y la repatriación de capitales, que tampoco recaudó lo esperado, ¿cree que ahora vuelvan capitales que salieron con el estallido y la pandemia? “No es que vaya a volver todo, pero hay una posibilidad.
En la medida que la economía chilena vuelva a crecer desde el 2% a un 4%, se recupere el empleo de aquí al 2030, los capitales volverán”. Pero la baja tributaria comenzaría en 2027 y se completaría en 2029. “Muchos proyectos empiezan a funcionar en uno, dos o tres años.
Solo el hecho de que se anuncie y se convierta en un proyecto aprobado por el Congreso, obviamente que lo convierte en una realidad”. Alza de las bencinas: “Era una de las posibilidades más realistas de resolver el problema” ¿ Qué se juega el Gobierno con este megaproyecto? “Cumplir su promesa de qué hacer para que la economía pueda crecer más fuerte, generar más empleo, que es un desafío importante y que genera mucho bienestar”. ¿Cómo evalúa este primer mes del nuevo Gobierno? “Lo han hecho bien, sin duda, han hecho lo que habían dicho”. Pero el apoyo ha bajado 15 puntos, según las encuestas. “Es natural, producto del alza del precio de los combustibles.
Es la principal razón de por qué se ha deteriorado la imagen del Gobierno”. En un escenario de alza de las bencinas, se critica que se rebaje el impuesto a las empresas “a los más ricos”. “Es una crítica poco realista.
Estas medidas no van a beneficiar solo a los más ricos, van a favorecer a todos si la economía vuelve a crecer”. ¿Comparte la decisión que tomó el Gobierno para hacer frente al alza de los combustibles? “Era una de las posibilidades más realistas de resolver el problema. Ahora, podría haberse hecho de otra manera, con más holgura, en un plazo más largo.
Pero todos los países desarrollados han hecho lo mismo; corregir el precio de los combustibles, porque no es factible en el largo plazo quedarse con un precio de mentira”. “Lo más importante es tener un nivel de impuesto a la renta competitivo con la OCDE, para convertirnos en un lugar interesante para invertir. Y que este proyecto se apruebe, debe pasar por el Congreso y eso no se hace de la noche a la mañana. Es el desafío más grande”. Autor: MARÍA JESÚS COLOMA. Está optimista con el giro impuesto por el nuevo Gobierno. Y confía que el Congreso apruebe el megaproyecto, que propone terminar el impuesto a las ganancias de capital entre sus múltiples medidas. “Su eliminación permitirá inyectar mayor dinamismo al mercado de capitales”, afirma Juan Andrés Camus. “Lo más importante es tener un impuesto a la renta competitivo” “Lo más importante es tener un nivel de impuesto a la renta competitivo con la OCDE, para convertirnos en un lugar interesante para invertir. Y que este proyecto se apruebe, debe pasar por el Congreso y eso no se hace de la noche a la mañana. Es el desafío más grande”.